《华尔街日报》:在拉斯维加斯大展拳脚——股票投资篇
Jacky Wong
在美国,博彩类股票今年大多下跌,反映出市场担忧该行业从重新开放中获得的反弹即将结束。尽管如此,赌场收入仍创下纪录。图片来源:Wayne Parry/Associated Press新冠疫情重新洗牌了全球博彩业。疫情前风光无限的澳门深陷困境,而大西洋彼岸的美国赌场却收入创纪录。
澳门7月份博彩收入同比下降95%,跌至十多年前有记录以来的最低水平。而根据美国博彩协会的数据,美国赌场博彩收入在第二季度创下历史新高。
2022年上半年,拉斯维加斯大道博彩收入较2021年同期增长36%。部分原因是去年基数较低,但上半年收入也比2019年同期高出21%。
在线博彩也呈现显著增长:上季度体育博彩收入同比增长63%,在线赌场收入增长34%。疫情起到了助推作用。此外,近年来美国许多州已将体育博彩合法化。
然而,美国博彩类股票今年大多下跌。这反映出市场担忧重新开放带来的反弹即将结束,以及可能即将到来的经济衰退带来的风险。伯恩斯坦估计,美国博彩收入在下一次经济衰退中将下降3%至11%。
诚然,破纪录的连涨势头或将终结,经济衰退也会冲击赌场收入——但股价已消化了大部分风险。涉足快速增长在线博彩市场的企业显得更具吸引力。
以美高梅度假村为例,该公司上季度营收同比增长44%,其拉斯维加斯度假区表现尤为强劲。
据伯恩斯坦数据,其与英国公司Entain合资的在线平台BetMGM在6月占据美国在线博彩市场约20%份额,与DraftKings并列第二。BetMGM是在线赌场领域的领头羊,但在体育博彩方面落后于Flutter Entertainment等竞争对手。2021年美高梅曾试图收购Entain,但后者拒绝了110亿美元的报价。
澳门业务的影响力已今非昔比。美高梅度假村持有其香港上市澳门子公司56%股份,该部分股权价值仅占集团市值的8%。而在疫情前,该子公司估值有时可达母公司价值的三分之一。在预期如此低迷的情况下,若澳门业务出现任何积极惊喜,都可能成为意外之喜。
投资者过去因澳门业务而买入美高梅这类企业,看中的是亚洲博彩中心的快速增长。但如今凭借强劲的北美表现,即便存在澳门业务风险,投资者仍可能青睐该股。局势已然逆转。
澳门的新葡京赌场。澳门7月份的博彩收入降至十多年前有记录以来的最低水平。图片来源:John Mak/REUTERS联系Jacky Wong,邮箱:[email protected]