《华尔街日报》：这位30岁年轻人豪掷10亿美元拯救加密货币

加密货币行业正深陷困境。山姆·班克曼-弗里德豪掷十亿美元赌注，誓要扭转乾坤。

这位加密货币交易所FTX Trading Ltd.的首席执行官自诩为行业救世主——在市场历经数月血洗后，加密投资者正密切关注他的一举一动。今年，他先是纾困了一家陷入困境的数字货币贷款机构，又试图稳定另一家；收购了加拿大和日本的加密货币交易所；还与超模吉赛尔·邦辰共同登上杂志广告，力图在行业低迷期保持主流投资者对加密货币的热情。

这种雷厉风行的作风正是30岁的班克曼-弗里德的常态——这位顶着一头卷发的亿万富翁每晚只睡几小时，接受采访时手里总把玩着减压陀螺。去年当监管审查迫使他将FTX总部从香港迁至巴哈马时，数十名员工仅用约一个月就集体搬迁至这个岛国。

班克曼-弗里德表示，他的终极目标是让加密货币走进大众生活。他渴望使FTX成为家喻户晓的品牌，并利用比特币背后的技术重塑包括股票市场和日常消费支付在内的传统金融体系。

前路依然漫长。比特币诞生十余年后，支持者们仍难以向大众阐明数字货币的价值。比特币价格较去年11月峰值下跌近70%，市场崩盘已抹去加密货币领域2万亿美元市值，让数百万投资者损失惨重。

并非班克曼-弗里德的所有举措都取得了成效。FTX在日本的投资已被证明困难重重。他旗下与FTX并行的交易公司Alameda Research在试图支撑陷入困境的加密货币贷款机构Voyager Digital Ltd时也遭受了损失。Alameda向Voyager提供了7500万美元贷款，并增持该公司股份至9.5%——然而不到两周后Voyager就申请了破产。

“我们希望尽己所能遏制风险蔓延，有时这意味着我们会在力有不逮时仍施以援手，“班克曼-弗里德表示，“如果从未发生这种情况，我会认为我们过于保守了。”

与其他加密货币交易所类似，FTX的核心业务是促进数字货币买卖，并从中抽取少量交易费。这家成立仅三年的公司已成长为行业巨头。据数据提供商CoinGecko统计，FTX仅有约300名员工，却是全球交易量第三大的加密货币交易所，日均交易额达94亿美元。

知情人士透露，该公司去年实现营收10.2亿美元，净利润3.88亿美元。班克曼-弗里德称，即便在2022年加密货币价格暴跌期间，FTX仍保持盈利。今年1月最新一轮融资中，FTX估值达到320亿美元。

如今，随着比特币徘徊在21000美元左右——与2020年末（去年大牛市启动前）水平基本持平——班克曼-弗里德认为最糟糕的时期已经过去。

“显然，任何事情都可能发生，但据我所知，我们已经看到大部分风险传导被系统清除了。”他说道。

扩张帝国版图

加密货币借贷平台BlockFi Inc.首席执行官在一个六月的周六晚间发出求救信号。班克曼-弗里德先生与同事打完类似网球的中式壁球后，约晚上11点看到了这条消息。他立即与FTX高管拉姆尼克·阿罗拉跳上丰田卡罗拉，打开空调回拨了电话。

BlockFi本质上是一家加密银行，吸收存款并贷给用于交易目的的借款人。作为回报，储户能获得数字资产利息——通常远高于传统银行的美元存款利率。BlockFi等加密借贷机构业务红火，直到五月TerraUSD和Luna两种加密货币的急速崩盘引发市场震荡，导致加密领域最大借款方之一——对冲基金三箭资本有限公司爆仓。

对2008式金融传染的恐慌开始蔓延。6月12日，知名加密借贷平台Celsius Network LLC暂停提现。BlockFi、Voyager等机构也面临加密界"银行挤兑"的威胁。

这场崩盘引发多轮致电巴哈马FTX总部的求救。阿罗拉回忆，六月的两周内约有15家加密公司向FTX求援，包括运行计算机算法生成比特币的"矿工"企业，以及Celsius自身。

上个月，班克曼-弗里德先生在巴哈马的FTX办公室。此后申请破产的Celsius未回应置评请求

FTX高管表示，公司认定Celsius已无挽救可能，但BlockFi状况更健康。在6月19日（即车内通话次日）与BlockFi管理层进行Zoom晨会后，班克曼-弗里德决定推动交易。

通过向BlockFi抛出救命绳索，班克曼-弗里德同时抓住了扩张帝国的机遇。

7月1日公布的最终协议显示，FTX同意向BlockFi提供4亿美元贷款，并有权以最高2.4亿美元收购该公司。据PitchBook数据，这一价格相比BlockFi在2021年7月达到的47.5亿美元估值堪称抄底。

BlockFi首席执行官扎克·普林斯表示：“这显然不是我们去年夏天预期的结果”，但他称FTX交易对公司及其客户是双赢。与其他可能迫使零售客户损失部分存款的收购方案不同，FTX的交易设计保障了储户资金安全。

BlockFi宣称拥有超65万个活跃账户。若FTX最终完成收购，将借机进军借贷市场，使班克曼-弗里德的商业版图再添一家"加密界大银行”。

班克曼-弗里德表示，希望将FTX打造成金融超市，提供从借贷、股票交易到支付的全方位服务。

“产生这个想法的初衷是，‘作为普通消费者，你实际上想用你的钱做什么？哪些事情对你的日常生活真正有价值？’”他说。

班克曼-弗里德先生长期吃素。他在麻省理工学院主修物理学，在投身加密货币之前，曾在量化交易巨头简街资本工作了三年。他是斯坦福法学院两位教授的儿子。

彭博社最近估计他的净资产为119亿美元，低于去年加密货币崩盘前的近260亿美元。他是有效利他主义的追随者，这一哲学运动认为个人应通过赚取大量财富并捐赠来最大化对社会的积极影响。他关注的事业包括预防流行病和防止人工智能危害人类。

他身边的人对班克曼-弗里德先生如此自然地成为公众人物表示惊讶。他已成为华盛顿的常客，在国会作证，推广FTX的议程并为加密货币行业游说。

“他不得不从与纯粹的加密货币受众交谈转变为与立法者、记者和公众打交道，”FTX的早期投资者Race Capital的合伙人克里斯·麦卡恩说。“2019年时他并不具备这些技能。那时的他更害羞、古怪、书呆子气。”

班克曼-弗里德先生与室友居住的巴哈马奥尔巴尼度假村。班克曼-弗里德先生的首个总部位于加州伯克利的一处租用住宅，他于2017年在此创立了Alameda Research公司——办公桌椅和电脑均购自亚马逊。随后他将Alameda迁至香港，那里的加密货币监管比美国更为宽松。

Alameda试图从比特币市场中捕捉利润，当时混乱的交易所格局创造了套利机会——即在一个地方买入代币后转售到溢价更高的市场。早期策略包括在美国买入比特币后转售至溢价较高的日本市场。

2019年他创立了FTX交易所，赌定团队能打造比现有平台更优秀的交易系统。去年随着全球监管机构对加密货币审查日益严格，班克曼-弗里德决定将FTX总部迁至已建立加密友好监管体系的巴哈马。

如今FTX总部坐落于棕榈树环绕的办公园区，中央是暴晒的停车场。班克曼-弗里德住在附近豪华公寓楼，尽管以节俭著称——长期与室友同住且常在办公室的豆袋椅上过夜——但房产记录显示FTX旗下公司以3000万美元购置了该楼层的五居室顶层公寓。

班克曼-弗里德称这是与10名FTX同事合住的公寓。“显然，我一个人住这种地方就太荒谬了”，他表示。

‘拯救我们的业务’

今年初通过收购日本加密货币交易所Liquid实现扩张，该平台2021年8月曾遭遇9700万美元的黑客攻击。

黑客攻击发生后不久，时任Liquid高管的塞斯·梅拉梅德正登上一架飞往东京的航班。Liquid面临破产，客户愤怒不已，梅拉梅德担心日本警方可能会在机场逮捕他。他在Telegram通讯应用上给班克曼-弗里德先生发信息。

他写道：“完全理解这很特殊，但如果FTX考虑投资或收购Liquid，这将挽救我们的业务，并更广泛地造福加密社区。”

飞机上没有Wi-Fi。飞机降落后，他松了一口气，发现没有警察在等他，还收到了班克曼-弗里德先生的回复：“乐意了解一下！”

几天后，FTX同意向Liquid贷款1.2亿美元，使其维持运营，并为收购奠定了基础。

这并不是一次完全顺利的收购。一位知情人士表示，FTX最终失去了数千名已经在使用FTX的日本客户，这些客户拒绝转移到受日本金融厅监管的当地部门。

现任FTX日本首席运营官的梅拉梅德表示：“我们有信心在今年年底前恢复到FTX日本用户之前的活跃水平，并在2023年超过这一水平。”

6月，FTX同意收购加拿大加密货币交易所Bitvo Inc.。作为国际扩张的一部分，FTX还获得了在澳大利亚、迪拜和欧盟提供金融服务的许可证。

4月，FTX破土动工建造新总部，预计耗资超过5000万美元，其中包括一家精品酒店。FTX的野心延伸至传统市场。去年收购一家美国注册经纪公司后，近期又允许美国客户在其应用上交易股票与比特币并行。五月，班克曼-弗里德先生斥资6.48亿美元个人财富收购7.6%股份于热门交易应用开发商Robinhood Markets公司。他在Robinhood股价较首次公开募股暴跌近80%后披露此次收购；此后股价略有回升。

班克曼-弗里德同时作为FTX和Alameda的控股股东，这种安排已引发加密货币怀疑论者及部分数字资产交易者的批评。在股票期货等传统市场，交易所必须保持中立平台属性，不得偏袒任何交易方。监管机构反对交易所与交易公司存在关联，视其为利益冲突。而加密货币领域尚无此类限制。

班克曼-弗里德表示Alameda在FTX并无特权。虽初期曾是FTX主要参与者以提振交易活跃度，但现已降至交易量的小份额。

去年班克曼-弗里德辞去Alameda首席执行官职务，称其精力主要投入FTX。该公司仍为其创造可观利润。区块链分析公司Nansen数据显示，Alameda控制的某个加密货币钱包（存放部分资金）自2020年以来已产生超5.5亿美元交易利润。

2021年至2022年初加密货币价格仍处高位时，FTX通过多轮融资筹集了约20亿美元的资金储备。FTX的投资者包括新加坡国有投资公司淡马锡控股和安大略教师养老金计划等知名资产管理机构。这笔资金使FTX能在加密货币崩盘后进行收购。

班克曼-弗里德先生表示，FTX还持有数十亿美元现金可用于其他交易——这些资金以美元而非加密货币形式持有。

本文由Megumi Fujikawa参与撰写。

致信亚历山大·奥西波维奇，邮箱：[email protected]

刊登于2022年8月24日印刷版，标题为《修复加密货币的十亿美元赌注》。