华尔街日报：Endo债权人团体考虑提出竞争性第11章破产竞标

作者：乔纳森·兰德斯2022年8月19日下午2:28（美国东部时间）|WSJ专业版恩多公司因阿片类药物诉讼压力于本周申请破产。图片来源：克里斯托弗·特里普拉尔/西帕新闻/美联社持有恩多国际公司约32亿美元债务的债权人团体表示，正在考虑提出竞争性报价，以在破产重组程序中收购这家制药公司的资产。

该团体由十多家机构组成，持有恩多公司的银行债务和债券债务的交叉持有部分，可能对"假马竞标"构成挑战。恩多公司本周因阿片类药物诉讼申请破产时宣布的假马竞标设定了其他竞标者需超越的最低标准。

支持假马竞标的优先留置权债权人已同意通过免除公司60亿美元债务的方式，在破产重组程序中收购该业务。

根据周四提交给纽约美国破产法院的文件，交叉持有团体包括摩根大通投资管理公司、城堡股票基金，以及由富兰克林顾问公司和橡树资本管理公司管理的基金。

代表该团体的律师安德鲁·罗森伯格在周四恩多公司首次破产听证会上表示，其客户认为不应将"公司的控制权"移交给假马竞标者。他表示，领先的竞标只是为业务出售提供了一个起点，仅此而已。

罗森伯格先生表示，债权人团体于2021年4月成立，并就潜在重组进行了数月的谈判，但由于该制药公司的债务价格下跌，在申请破产前的几周内与远藤的谈判降温。

罗森伯格先生称，在远藤公司发布信息显示其"大幅超出"第一季度负面预期后，其第一留置权债务价格出现反弹，并补充说该制药商的第二留置权债务也经历了类似的反弹。

“我们确实在考虑出价，但目前还不能承诺在这些情况下会采取什么行动，“罗森伯格先生说。

远藤的药物包括品牌阿片类药物Percocet和治疗导致手指弯曲的手部疾病的Xiaflex。该公司表示，计划在第11章破产程序期间继续销售其资产。根据法庭文件，该公司设定的最后期限是12月14日，供潜在竞标者提交意向书，2月27日为投标截止日期。

代表远藤的破产律师保罗·利克在周四的听证会上表示，在与持有该公司约54%第一留置权债务的债权人达成"假马竞标"协议之前，该公司与每个债权人团体讨论了出售提议。这是投资者持有的最高级债务类型，意味着持有人在破产时通常优先获得偿付，且比次级债权人收回更多资金。

“假马竞标只是更高和更好报价的起点，“利克先生说。

远藤是最近一家因阿片类药物危机相关诉讼等因素申请破产的制药商。这家总部位于爱尔兰、在宾夕法尼亚州马尔文运营的公司还面临着80亿美元的债务和仿制药的竞争。

该制药公司在法庭文件中表示，尽管曾考虑通过第11章重组计划解决债务问题，但未能获得债权人对该重组方案的支持——鉴于其多项法律义务，这将"带来独特挑战”。最终，Endo选择通过第11章程序出售其业务。

Endo因镇痛药Opana ER的营销与销售面临数千起诉讼（包括数百起来自州及地方政府的诉讼），该药物已于2017年应美国食品药品监督管理局要求停产。

该公司本周宣布已与大多数州及市县政府达成协议，将建立总额5.5亿美元的信托基金。其中4.5亿美元分配给州及地方政府，8500万美元拨付给医疗机构等私营实体，1500万美元用于原住民部落。

根据法庭记录，在申请破产前Endo已与部分州及地方政府达成单独和解，但该公司仍面临约3100起阿片类药物相关诉讼。

Soma Biswas对本文亦有贡献。

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