资金涌入瞄准太阳能、信号塔和数据中心的基金 - 《华尔街日报》

投资公司正将目光聚焦于数字经济资产，随着对超高速数据网络和云计算需求的增长，这些资产有望实现增值。图片来源：Jason Henry/华尔街日报诸如KKR集团 与布鲁克菲尔德资产管理公司等投资机构正在以创纪录的速度筹集资金，用于投资发电厂、电信塔和数据中心——这些行业即便在通胀肆虐时也能蓬勃发展。

数据提供商Preqin指出，今年基础设施基金已募集约1300亿美元，超过去年创下的1250亿美元纪录。其中包含KKR筹集的170亿美元基金、布鲁克菲尔德等值的150亿美元资金，以及Stonepeak Partners LP的140亿美元基金。

据数据提供商及养老金文件显示，投资者包括阿拉斯加和纽约的州养老基金，以及中国人寿等其他机构。与此同时，瑞典的EQT AB公司计划为新基础设施基金募集52亿美元等值资金，标榜抗通胀特性与低波动性是该基金的优势。该基金将投资于公用事业和电信塔等核心基础设施项目。

这类基金的募集可能需要数月时间，这意味着今年创纪录的资金筹集大部分与近期通胀激增并无直接关联。但这一背景很可能会增加对基础设施投资的需求。

坎贝尔·卢蒂恩斯公司（帮助收购机构融资的企业）全球基础设施主管戈登·巴伊奈表示，若当前趋势持续，“为对冲公开市场和私募股权市场的通胀及价格波动风险，对基础设施基金的配置将持续增加”。

巴伊奈指出，全球向绿色能源转型及世界经济日益数字化，将通过推高对某些类型基础设施的需求，推动行业增长。

养老基金和保险公司长期青睐公用事业、收费公路和港口等资产，因其可预测的收入流与投资者的长期负债高度匹配。尽管这类投资回报通常低于科技等成长型企业，但它们通常能很好地将成本上涨转嫁给客户——这在当前环境下是一大优势。

美国6月消费者价格通胀率达9.1%，创四十年新高，7月仍维持在8.5%的高位；英国和欧洲大陆等其他经济体的物价也在快速上涨。

5月，KKR以21亿美元收购英国ContourGlobal PLC。这家另类资产管理公司指出，该发电公司约90%的合同收入与通胀挂钩。

追踪上市公用事业、电信运营商、医疗设施等公司的MSCI AC世界基建指数表现优于大盘。根据FactSet数据，截至周一，该基准指数计入股息后的美元总回报率达2%，而同期MSCI AC世界指数则下跌11%。

随着移动运营商着手填补5G覆盖空白，通信铁塔需求预计将增长。图片来源：George Frey/Bloomberg News许多基金的投资重点集中在数字经济资产领域——随着超高速数据网络和云计算等技术需求上升，这些资产同样具备增长潜力。另一投资焦点是降低碳排放与发展可再生能源，部分原因是为利用这些领域正在投入的数十亿美元资金。

国际能源署估算，为实现2050年净零排放目标，到2030年能源基建与技术领域的年投资额需从1万亿美元增至4万亿美元以上。

据知情人士透露，上周收购公司Actis LLP以近16亿美元向壳牌集团出售了印度风电和太阳能业务，为投资者带来超20%的总回报。

一个风险是资金可能支付过高，因为资产需求上升推高了估值。另一个风险是部分基础设施业务的可靠性可能低于预期，或许是由于经济下行或监管环境变化所致。

为获得优势，加拿大布鲁克菲尔德的基础设施部门专注于竞争较少的大型交易。上月，该公司与总部位于佛罗里达州的竞争对手DigitalBridge集团（该公司今年新筹集了83亿美元的数字基础设施基金）联手。双方共同同意以66亿欧元收购德国电信旗下GD Towers业务的多数股权。

布鲁克菲尔德欧洲基础设施集团负责人西坎德·拉希德表示，买家将获得30年与通胀挂钩的合约付款，并有机会增加未来现金流。通信塔通过向运营商、广播公司等用户出租空间获得经常性收入。他指出，随着移动运营商着手填补5G覆盖缺口，相关需求将会增长。

致信本·杜梅特，邮箱：[email protected]；劳拉·库珀，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年8月17日印刷版，标题为《投资公司大举注资数据中心与发电厂》