消费者花更多钱买更少东西，沃尔玛和家得宝因此受益——《华尔街日报》

沃尔玛公司和家得宝公司最新季度营收表现强劲，这表明美国民众仍在持续消费，即便他们正为更少的商品支付更多费用，并通过调整购买策略来缓解通货膨胀的影响。

由于两家公司的营收和利润均超出分析师预期，投资者周二推高了它们的股价，进而带动大盘上涨。沃尔玛股价上涨5.1%，家得宝股价上涨4.1%。这些涨幅推动道琼斯工业平均指数上涨近240点，涨幅0.7%。

“我不想断言消费者很强劲，但他们的情况相对稳定，“沃尔玛首席财务官约翰·大卫·雷尼在接受采访时表示。

沃尔玛表示，在7月季度中，由于消费者为商品支付更多费用、食品杂货业务市场份额增加以及客流量上升，营收增长8.4%至1528.6亿美元。公司高管预计通胀和消费者支出将在全年保持稳定。家装零售商家得宝也报告季度销售额增长6.5%至437.9亿美元，尽管交易量较去年同期有所下降。

虽然许多美国人显示出财务压力的迹象，但近期部分消费者健康指标有所改善。7月份通胀率徘徊在40年高位附近，但随着汽油价格下跌，较上月略有回落。美国消费者信心在8月初上升，随着通胀预期改善，从今年夏天创下的历史低点继续攀升。

美国7月零售销售数据将于周三公布。塔吉特公司(Target Corp.)和劳氏公司(Lowe’s Cos.)等零售商将发布季度财务业绩。

美国营收最高的零售商沃尔玛及其旗下山姆会员店上月曾发出警告，称清理过剩库存的努力以及一系列产品的需求弱于预期将削弱今年的营业利润（衡量盈利能力的关键指标）。大约三周后，沃尔玛周二缓和了悲观的预测，称营业利润的降幅将小于预期。

沃尔玛首席执行官董明伦(Doug McMillon)表示，在本季度接近尾声时，沃尔玛门店的销售额和客流量有所加快，部分原因是更多高收入消费者开始涌向沃尔玛购买杂货。他说，返校购物季的开局也很强劲。他说：“最近几周油价下跌是有帮助的。”但“与一年前相比，全国每加仑油价仍上涨了约27%。”

不过，许多消费者花的钱更多，但买的东西更少。在沃尔玛，本季度杂货销量略有下降，但由于价格上涨和市场份额增加，美元销售额有所上升。根据市场研究公司IRI的数据，在截至7月10日的四周内，全行业杂货销量下降了2.5%。沃尔玛在美国的大部分收入来自杂货销售。

家得宝(Home Depot)表示，交易数量同比下降了3%。然而，高价值交易，即超过1000美元的交易，增长迅速。在截至7月31日的季度中，总体可比销售额（来自运营至少12个月的门店和数字渠道的销售额）同比增长5.8%。

家得宝高管在与分析师的电话会议中表示，他们注意到第二季度末至本季度初出现消费回升。零售巨头管理层认为，部分消费者在夏季假期结束后重返家园开展装修项目。

“考虑到过去两年创造的财富效应，近40%的房价增值使我们的客户目前处于非常有利的消费位置，“首席财务官理查德·麦克菲尔在电话会议上表示。

该公司指出，虽然价格上涨可能使部分受通胀困扰的消费者减少了割草机等大件商品购买，但涂料和其他大型装修品类支出依然强劲。

近期消费者购买模式的快速转变对零售商利润造成压力，在某些情况下导致疫情期间热销商品（如庭院家具和自行车）出现库存积压。

周二沃尔玛表示，由于折扣力度加大及利润率较低的食品杂货销售占比提升，上季度营业利润下滑6.8%。

沃尔玛近期通过削减成本（包括精简企业架构）来改善财务状况。

该商超货架上摆满打折商品，成排的玩具、服装和夏季商品悬挂着黄色清仓标牌。二季度库存价值同比上升25%，但较一季度有所下降，管理层认为库存峰值已过。

沃尔玛季度杂货销量微降但销售额上升。图片来源：特伦特·博兹曼为《华尔街日报》拍摄雷尼在电话会议上表示，沃尔玛已取消了价值数十亿美元的订单并出售了大部分过剩的夏季商品，但目前仍在努力清仓电子设备、家居用品和服装类商品，为假日购物季做准备。

麦克米伦在电话中称，沃尔玛计划对明年的采购量采取更保守的策略。“我们不想过度采取防御姿态，“他说，否则"会重蹈今年上半年的覆辙”。

沃尔玛表示，截至7月的三个月里公司净利润为51.5亿美元，高于去年同期的42.8亿美元。6月份出售其持有的沃尔玛巴西剩余20%股份带来的收益提振了公司利润。

该公司目前预计全年营业利润将下降9%至11%，低于此前预计的11%至13%。沃尔玛称，美国同店销售额在此期间将增长约4%。

家得宝公布当季利润为51.7亿美元，合每股5.05美元，上年同期利润为48.1亿美元，合每股4.53美元。

迪恩·西尔(Dean Seal)对本文有贡献。

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本文发表于2022年8月17日的印刷版，标题为《零售商季度业绩提振投资者信心》。