《华尔街日报》："市场动态：随着疫情红利消退，亚洲手套制造商风光不再"

马来西亚莎阿南顶级手套工厂生产线上工作的员工。图片来源：林慧婷/路透社亚洲手套制造商在疫情期间曾是投资者的宠儿，如今可能面临供应过剩局面，这或将威胁企业盈利并引发行业整合。

分析师表示，随着各国开放边境和新冠感染率下降，手套需求急剧下滑。由于手套供应过剩导致厂商无法提价，其利润空间受到挤压。

全球最大手套制造商马来西亚顶级手套的股价在疫情期间上涨逾两倍，但此后已大幅回落。该股今年以来累计下跌67%，较2020年8月创下的9.77林吉特（合2.19美元）盘中历史高点下跌91%。另一家马来西亚主要生产商贺特佳控股年内跌幅达70%，目前股价约1.70林吉特，而2020年8月其盘中曾触及21.16林吉特的高点。

“在新冠疫情暴发前，多数手套厂商的产能利用率接近饱和（80%-90%），但近期其产能利用率仅维持在50%-70%之间，“马六甲证券高级分析师Kenneth Leong在邮件中表示，“这表明随着疫情在2021年见顶，加上新增产能涌入市场，需求正常化的速度已快于预期。”

梁先生表示，这些公司还削减了计划中的资本支出和扩张规模。

由于销量下降和售价走低，贺特佳控股第一季度的收入较上年同期下降了78%。这家马来西亚手套制造商的盈利还受到市场竞争加剧和全球手套持续供过于求的拖累。

同样，总部位于泰国的Sri Trang Gloves第二季度收入同比下降50%，而顶级手套的第三财季收入同比下降65%。

乐天证券股票研究副总裁Thong Pak Leng表示，该行业面临的另一个挑战是中国企业的进入，这引发了激烈的价格竞争，并可能导致该行业的并购。

“手套需求仍将增长，“Thong在电子邮件评论中表示，但他指出，平均售价正在下降，并可能降至较小企业无法竞争的水平。他表示，随着规模较小的公司停止运营或被规模较大的公司收购，这可能会看到行业的整合。

花旗分析师Megat Fais在最近的一份报告中表示，这家美国投行对东南亚手套行业股票仍持谨慎态度，因为当前的不确定性可能会抑制买盘兴趣。

在马来西亚手套公司中，花旗对顶级手套、贺特佳控股和高产柅品工业给予卖出评级。该行对速柏玛公司的评级为中性。

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