基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻社最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该专栏于美国东部时间4:20、12:20和16:50在道琼斯通讯社独家发布。

美国东部时间11:47 - 美国银行分析师在研究报告中指出，电力与天然气公用事业公司PPL可能成为《通胀削减法案》及更严格煤炭法规的受益者。分析师将其股票评级从中性上调至买入，强调该法案通过改善太阳能开发经济性（尤其是公用事业所有权模式）的条款带来利好。美银还提到，美国环保署提出的"好邻居"排放规则提案为加速该公司发电转型创造了条件，有望推动3%-4%的费率基础增长。报告称，对于PPL在肯塔基州的业务，该法案使可再生能源发展可能比预期更快、成本较原先预估更低。([email protected])

美国东部时间09:02 - 力拓集团股价下跌3%，因其持股51%、正在蒙古开发铜矿的绿松石山资源公司拒绝了该矿业巨头27亿美元的收购要约。贝伦贝格银行表示，34加元/股的报价显得投机，而修订后的40加元/股报价更为合理。鉴于绿松石山已拒绝当前报价，力拓发起敌意收购的可能性增大。分析师在报告中补充道：“但需注意，我们建议的约40加元/股修订报价可能远低于Pentwater资本管理公司和SailingStone资本合伙公司等活跃小股东的预期，力拓很可能需要提高报价。"([email protected])

0750 ET - 英国风味和香料成分供应商Treatt下调调整后税前利润预期至1500万至1530万英镑区间，此前预期为2170万英镑，市场共识也为2170万英镑，意味着同比下降约27%，利润率下降近600个基点，Davy Research分析师Cathal Kenny和Roland French在一份报告中表示。公司指出多个因素影响了盈利能力，这些不利因素预计将持续到2023财年。分析师称：“Treatt正处于重大转型期，目前正经历内部成长的阵痛。虽然此前增长表现亮眼，但市场需要看到执行改善和利润率提升的证据。“股价下跌32%，报548便士。([email protected])

0715 ET - 瑞银分析师在一份报告中表示，莱茵河水位偏低威胁到发电厂煤炭供应。莱茵河是包括煤炭在内的重要货物运输水道。分析师称，为弥补天然气供应不足，煤炭在德国发电量中的占比预计将从目前的32%进一步上升。若莱茵河水位降至40厘米以下，货物运输可能中断。截至周一格林尼治时间0945，关键考布航段水位仅为31厘米。分析师表示：“将货物从莱茵河转移至铁路或公路运输可能有所帮助，但会给本已紧张的供应链带来额外压力。“这种情况对需要大量电力的化工企业造成进一步压力。([email protected])

0549 美国东部时间 - 杰富瑞集团固定收益部董事总经理谢里夫·哈米德在研究报告中表示，该行计划继续减持高收益能源债券的多头头寸。同时，鉴于周期性和大宗商品投入成本敏感性的双重影响，该行对消费 discretionary、汽车、运输和化工等跨评级类别债券持谨慎态度。哈米德指出，杰富瑞特别关注出售这些领域中贷款占比过高的低质量资本结构。([email protected])

0406 美国东部时间 - 随着欧洲持续干旱，德国莱茵河水位不断下降，阻碍了该国的工业运输。考布河段（该河流的关键瓶颈点）水位已降至32厘米，略高于2018年25厘米的历史最低纪录。在此水位下，大多数驳船必须大幅减载才能通行。德国联邦水道与航运管理局预测，周三前水位将降至31厘米。由于驳船无法通行，工业品运输受阻导致物流成本上升，尤其对传统依赖该河道进口煤炭的燃煤电厂影响显著。([email protected])

0346 美国东部时间 - 随着阿斯利康公布其抗癌药物Enhertu的积极试验结果，制药股上涨推动富时100指数攀升0.3%至7510点。阿斯利康宣布Enhertu在三期试验中显著延缓转移性乳腺癌进展后股价上涨2.2%。“该消息对整个行业产生积极影响，凸显主要制药公司取得的潜在突破，而年内至今仍上涨25%的油价也为石油巨头提供了额外支撑，“Interactive Investor分析师理查德·亨特写道。凤凰集团在寿险业务公布较低上半年利润后下跌0.5%。受中国逊于预期的经济数据影响，金属价格走低拖累矿业股下跌。([email protected])

2245 美国东部时间 - 蓝域钢铁公司首席执行官马克·瓦塞拉向记者表示，全球钢铁买家正表现出犹豫态度，由于钢价下跌和库存高企，他们暂缓采购。他指出，美国钢价正从"不可持续的高位"回落，“在价格下跌的环境中，我们的客户——特别是分销或服务中心等领域的客户——通常会退出市场，因为他们不想在价格下跌时购入材料，或是被高成本原材料套牢。“瓦塞拉称，蓝域尚未发现客户因利率上升或通胀问题而产生犹豫。“现在判断加息直接影响还为时过早。” ([email protected]; @RhiannonHoyle)

2223 美国东部时间 - 蓝域钢铁首席执行官马克·瓦塞拉向记者表示，欧洲尤其面临的能源危机正在阻碍所谓绿色低碳钢铁的发展。“具有讽刺意味的是，人们谈论的绿色钢铁新技术实际上比现有技术需要更多电力，“他在媒体电话会议上说，“多得多。因此能源危机对欧洲当前的绿色钢铁发展产生了影响。“虽然蓝域与许多钢铁制造商一样正在研发绿色钢铁技术，但瓦塞拉预计该行业至少还需要十年才能找到技术和商业上可行的方案。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2204 美国东部时间 - 钢铁制造商BlueScope正面临全面通胀压力，首席执行官马克·瓦塞拉在电话会议上告诉记者。他特别强调了运输成本上升，但劳动力市场仍然紧张，“我们在一些消耗品上也看到了一些成本上涨，“他说。瓦塞拉表示，BlueScope"从未放松过业务中的成本关注”，但在当前通胀环境下，成本控制变得更加重要。“因此，我们所有业务中有一系列项目都集中在：我们如何收回可能产生的任何成本增加？“他说。“如果我们不能，那么在该领域的[或]中长期计划是什么？” ([email protected]; @RhiannonHoyle)

2012 美国东部时间 - 花旗分析师保罗·麦克塔加特表示，BlueScope 2022年下半年基本息税前利润"明显超出预期”，这家澳大利亚钢铁制造商的股价在悉尼早盘交易中上涨了2.2%。麦克塔加特在一份报告中强调，BlueScope的15.8亿澳元基本息税前利润高于5月中旬才上调的13.75亿至14.75亿澳元的指导区间。“尽管如此，2023财年上半年的息税前利润指导，“在8亿至9亿澳元之间，“低于大多数人的预期，“他说。不过，股价仍攀升至17.26澳元。麦克塔加特表示，扩大的股票回购计划可能会增加积极情绪。([email protected]; @RhiannonHoyle)

1952 美国东部时间 - 杰富瑞分析师在一份报告中表示，必和必拓对铜生产商Oz Minerals的收购要约可能引发新一轮矿业并购浪潮。“它们从小规模（不到100亿美元）开始，以大公司相互收购结束，“分析师在谈到矿业并购周期时表示。Oz Minerals迅速拒绝了必和必拓的提议，杰富瑞预计需要更高的报价才能达成交易。Oz Minerals最后交易价为25.70澳元，高于必和必拓每股25.00澳元的报价。([email protected]; @RhiannonHoyle)