华尔街与气候法案一样，既押注绿色能源也押注化石燃料 - 华尔街日报

国会最新通过的气候与能源法案，既包含对可再生能源初创企业的资助，也涵盖化石燃料生产商的支持——这种看似矛盾却覆盖面广的策略，与华尔街众多机构的现行投资方向不谋而合。

在重金投入减碳项目的同时，华尔街机构仍持续通过直接贷款、债券承销或基础设施投资为油气企业提供资金支持。Dealogic数据显示，去年绿色项目与油气公司通过债券和贷款募集的资金规模基本持平，均达约5700亿美元。尽管今年市场波动导致两大领域融资放缓，但绿色能源与化石燃料的融资比例仍大体相当。

许多投资者指出，完全规避化石燃料投资并不现实，因为石油、天然气和煤炭仍占全球能源结构的80%。乌克兰战争引发的能源与粮食危机不仅印证了这一现实，更暴露出部分欧洲国家仓促弃用化石燃料的风险。

众议院周五通过的法案显然采取了相似策略。其主要推动者西弗吉尼亚州民主党参议员乔·曼钦等人将其称为"全方位能源政策"。

这种理念正体现在众多投资组合中，即便是那些致力于应对气候变化风险的资金也不例外。

“答案并非非此即彼，”私募股权公司凯雷集团全球影响力负责人梅根·斯塔尔表示。该公司已承诺将与马德里石油公司（简称Cepsa）和哥伦比亚油气生产商SierraCol Energy等投资组合企业合作降低排放，“而是需要多管齐下”。

这项能源支出计划的正式名称是《降低通货膨胀法案》，预计将于本周由乔·拜登总统签署成为法律。

许多投资者希望该支出计划能加速包括风电场和太阳电站在内的可再生能源项目的部署。图片来源：戈多弗雷多·A·瓦斯奎兹/美联社该法案通过税收抵免政策，旨在刺激对电动汽车、可再生能源和电池领域的投资。支持新油气租赁的条款和针对碳捕获与氢能等新兴技术的税收抵免，旨在加强这些领域的投资。

共和党人表示该法案将损害经济。一些石油行业贸易团体批评了针对甲烷泄漏的增税及其他条款。许多人认为该法案对拥有资金支持各类能源项目的大型化石燃料公司、银行和投资公司有利。

也有批评指出，该法案力度不足，要实现气候目标，最终需要采取更激进的行动。

“我们正面临这样一个时刻：继续鱼与熊掌兼得已不可想象，“塔夫茨大学弗莱彻学院院长、联合国秘书长气候顾问雷切尔·凯特表示。

尽管如此，许多气候投资者支持该法案的混合策略，认为这将平衡可再生能源与化石燃料的竞争环境，让市场决定支持哪些解决方案，并逐步降低排放。

由贝莱德集团和道富银行等大型资产管理公司管理的、旨在解决环境、社会和治理问题的基金，持有埃克森美孚和雪佛龙等油气公司的股份。这是为了保持跨行业投资组合，避免在油气资产（如今年大部分时间那样）跑赢市场时错失机会。

部分投资者表示，与能源公司合作减排是他们应对气候变化的最佳方式之一。英国石油公司和壳牌等企业已是风能、太阳能等可再生能源领域的重要参与者。许多投资者还押注拥有数十年经验的油气公司将成为可再生燃料和碳封存等新兴领域的领导者。

不仅仅是华尔街在押注渐进式转型。许多清洁能源初创公司也计划在未来几年内继续使用天然气，并得到了老牌能源和公用事业公司的支持。

“你不可能一夜之间就完成转变，“Mainspring能源公司的首席执行官香农·米勒说道。该公司销售可使用天然气、氢气和氨气等多种能源的更清洁发电机。Mainspring与NextEra能源公司和美国电力公司等公用事业企业合作，其投资者中还包括比尔·盖茨。

该法案还可能帮助华尔街兑现其清洁能源支出承诺。机构投资者气候变化组织等机构的报告得出结论，银行在实现气候目标方面做得还不够。

银行高管表示，作为受更广泛商业趋势影响的金融中介机构，他们能做的有限。他们认为，出售化石燃料资产或终止将被小型金融公司接管的盈利业务关系，对气候并无益处。他们表示，与公司的私下对话以及投资带来的技术突破往往未被纳入气候评估。

尽管华尔街因向可再生能源转型速度不够快而受到许多批评，但同时也遭到一些分析师的抨击，他们认为ESG（环境、社会和治理）意味着完全撤资化石燃料。西弗吉尼亚等州已将摩根大通、贝莱德等公司踢出市政债券市场。根据学术研究，此举往往会降低市场竞争，增加纳税人的借贷成本。银行和资产管理公司回应称，他们为各类能源提供融资。

“这项法案是我们判断未来走向的最佳依据，”杰富瑞金融集团ESG策略全球主管阿尼克特·沙阿表示，“这就是现实世界的混乱之处。”

联系作者阿姆里特·拉姆库马尔，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年8月15日印刷版，标题为《华尔街押注绿色能源与化石燃料》。