公共养老金体系加入加密货币崩盘受害者行列——《华尔街日报》

在过去一年押注加密货币的投资者中，不乏管理公职人员退休储蓄的养老基金。如今这些基金正艰难应对市场崩盘。

魁北克一家养老基金去年秋季向Celsius Network LLC注资1.5亿美元股权。今年7月，这家加密货币借贷平台申请了破产保护。

为休斯顿消防员服务的50亿美元退休基金去年10月宣布，已投入2500万美元购买比特币和以太币。自该公告发布以来，这两种加密货币跌幅均超50%。

“我们本希望情况有所不同”，休斯顿消防员救济与退休基金投资主管阿吉特·辛格在邮件中表示。但"波动性和大幅震荡是预期之中的"。

过去二十年间，由于固定收益回报率低迷，公共养老基金日益涉足非传统资产。退休基金管理者们无法依靠债券收益实现7%的激进投资回报目标，也难以支付数万亿美元的承诺福利，于是纷纷投资私募股权、房地产甚至林地。

过去几年，在刺激政策推动的经济复苏中，加密货币与股票同步暴涨，部分退休基金管理人和顾问看到了机遇。

去年在两场会议上，德克萨斯公共雇员退休系统协会举办了一系列关于加密货币的专题讨论，其中包括题为"投资组合中的加密货币：养老系统准备好入场了吗？“的研讨会。

参与讨论的投资公司之一VanEck的数字资产产品总监Kyle DaCruz表示，过去几年里，该公司已收到全美十多家公共养老基金关于加密货币投资的咨询。

魁北克养老基金曾向Celsius Network注资1.5亿美元股权，该公司已于7月申请破产保护。图片来源：Andre M. Chang/Zuma Press协会执行董事Art Alfaro称加密货币为"不容忽视的资产类别”。

“我们将其纳入教育论坛的举措，或许有朝一日会像90年代中期的互联网教育课程、2007年iPhone的推出或20世纪初的电力普及一样被载入史册，“Alfaro在邮件中写道。

联邦监管机构则持保留态度。劳工部3月要求401(k)计划在允许参与者投资加密货币时保持极度谨慎，一位高级劳工官员4月表示加密货币市场尚未准备好承接民众的养老储蓄。

“无论是回报率还是风险等级，都与传统受严格监管的资产不在同一量级，“研究加密货币多年的D.A. Davidson策略师Gil Luria表示。

不过Luria指出：“追求高收益一直是养老基金的竞技场，而过去12年科技类加密资产整体回报率如此惊人，逐利者至少会试水也就不足为奇了。”

比特币及其他加密货币的价格已从去年11月峰值多次暴跌，随着股市下跌且投资者避险情绪升温。散户投资者损失了积蓄，大型加密公司纷纷裁员，约2万亿美元的加密货币市值蒸发。

为600多万在职及退休人员管理资产的魁北克储蓄投资集团，在加密货币借贷平台Celsius于6月暂停提款后撤资退出。

法庭文件显示，CDPQ已聘请律师代表其参与破产程序。作为股权投资者，该机构通常需排在债权人之后追偿损失。

知情人士称，这家规模3300亿加元的养老基金最初将这笔投资视为以少量资金风险了解金融新趋势的途径，总投资额为1.5亿美元。

休斯顿消防员退休基金去年宣布向比特币和以太币投资2500万美元，此后这两种加密货币跌幅均超50%。图片来源：卡拉汉·奥黑尔/路透社辛格表示，该基金通过另类资产管理公司Stone Ridge旗下比特币企业NYDIG持有的加密货币属于长期投资，计划持有三至五年。

该养老基金为超过7000名在职及退休消防员提供服务，他表示基金仍对加密货币保持兴趣，但目前不会进行额外投资。

不过部分养老金管理者将加密货币暴跌视为有吸引力的入场时机。

五月，弗吉尼亚州两个养老金系统批准了为期三年、总额7000万美元的投资承诺，资金将流向为加密货币交易等业务提供短期贷款的加密金融机构。这些基金由VanEck和Parataxis Capital管理。

“考虑到我们经历的加密寒冬让部分投资者望而却步，当前收益率显得更具吸引力。“费尔法克斯县警察退休系统投资主管凯瑟琳·莫尔纳表示。

费尔法克斯警察基金及其姊妹基金——费尔法克斯县雇员退休系统共管理着66亿美元资产，惠及约3万名受益人。在2018年投资获得快速回报后，它们分别将约4.5%和2.5%的资产配置于加密相关资产。

基金管理方Morgan Creek Capital Management表示，这笔主要投资加密技术的风险投资基金已实现现金回报超过初始投入，截至6月30日其净值已翻两番。

但包括管理3000亿美元的加州教师退休系统在内，许多机构仍持观望态度。

“风险系数相当高，“发言人表示，“因此我们会设定更高的投资准入门槛。”

—维帕尔·蒙加对本文亦有贡献。

联系希瑟·吉勒斯，邮箱：[email protected]

刊登于2022年8月15日印刷版，标题为《养老金基金遭遇加密货币崩盘重创》。