物流巨头DSV瞄准美国市场 重启收购行动——《华尔街日报》

DSV A/S正在美国寻求更多业务机会，这家以收购见长的货运代理正巩固其全球顶级供应链企业地位。

在高度分散的全球货运与物流管理市场中，这家丹麦货代公司始终以激进并购整合同业的表现著称。

首席执行官詹斯·比约恩·安德森拒绝对路透社近期报道置评。报道称DSV正将目光投向C.H.罗宾逊全球物流的国际货代业务——这家美国最大货运中介去年营收超230亿美元，截至周四市值逾146亿美元。但他在哥本哈根总部接受采访时明确表示，DSV怀揣宏大抱负，美国市场是关键目标。

“钓鱼就要钓最大的鱼，“安德森说道。

该公司本身就是行业整合的产物。1976年，十家丹麦独立卡车运输公司合并成立了DSV。

现年56岁的安德森于2008年出任CEO。据Armstrong & Associates研究公司数据，通过一系列数十亿美元的收购，该公司已从2010年全球第十大货代（营收76亿美元）发展为行业第三大巨头，去年营收达290亿美元。

总部位于瑞士的德迅集团与德国邮政DHL旗下的DHL供应链及全球货运分列第一、二位。

DSV在2016年通过收购美国合同物流专家UTi环球公司将增长战略推向更高阶段，该公司业务主要分布在欧洲、中东和非洲地区，交易价值达13.5亿美元。2021年，DSV以约40亿美元收购亚致力公共仓储公司物流部门，进一步拓展了亚太和中东市场。这笔交易为DSV在50多个国家新增了1.7万名亚致力员工。

DSV最大胆的交易发生在2019年，以全股票形式收购瑞士物流公司泛亚班拿全球运输控股，当时该公司位列全球海运和空运货代前十强，企业价值约55亿美元。

赫泽胡瑟纳DSV设施装载区停放的货车。图片来源：卡斯滕·斯内比约格/彭博新闻社过去四年间DSV员工人数增长约61%，达到7.6万人。

“我们是全球最大物流企业之一，“安德森先生表示，“但我们对此非常清醒。我们的市场份额仍不足5%。”

与同行类似，DSV观察到货运市场正在走弱的迹象。该公司近期预测2022年下半年利润将低于上半年，这与典型周期相反。

“我们对未来6到12个月的情况存在很大程度的不确定性，”安德森先生表示，“我们已经看到一些微小的迹象，但尚未真正体现在我们的数据中。”

DSV首席执行官延斯·比约恩·安德森在丹麦赫泽胡森的公司总部。图片来源：卡斯滕·斯内比约格/彭博新闻公司高管表示已为行业下行周期做好准备，并强调他们不像海运公司那样背负巨额资本成本负担。“我们有句格言，‘没有糟糕的市场，只有糟糕的管理’，”公司首席运营官延斯·隆德说道。

C.H.罗宾逊的全球货运部门将成为DSV的重要收购目标。

根据标普全球市场情报子公司Panjiva的数据，这家总部位于明尼阿波利斯的公司去年在跨太平洋关键海运贸易航线上货运量排名第二，该航线承载着从亚洲到美国的进口业务。该部门2022年上半年调整后毛利润达6.46亿美元。

随着新冠疫情引发的全球货运激增持续为物流航运企业带来巨额利润，DSV的扩张野心也在增长。

DSV高管强调，只要目标公司能带来更多与美国相关的业务，他们可以在全球任何地区进行收购。由于近年来货运市场异常强劲，任何收购目标都可能价格不菲，因为公司估值已随航运需求水涨船高。

研究机构Armstrong & Associates总裁埃文·阿姆斯特朗表示，2021年美国国际运输管理企业的总收入较上年增长75%。阿姆斯特朗称，预计该行业今年收入将再增长22%，达到约1500亿美元。

“目前定价是个棘手问题，因为估值太高了，“他说，“估值很可能只会从当前水平下降。”

安德森表示，美国是他的首要目标，因为那里的收益和利润率高于其他任何国家。DSV高管称，2022年上半年美国市场占该公司息税前利润的近20%。

“我们非常非常关注美国市场，“安德森说，“这对我们至关重要。”

致信 保罗·伯杰，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年8月15日印刷版，标题为《货运代理公司DSV计划在美国推进收购计划》。