加密货币崩盘给新加坡监管机构带来新挑战——《华尔街日报》

两年前，新加坡向加密货币公司敞开了大门。如今，随着多家扎根于这座城邦的数字货币及相关企业接连崩盘，监管机构正努力与这些爆雷事件划清界限，同时竭力寻求约束该行业的方法。

2020年初新加坡颁布支付服务监管框架后，加密货币经纪商、借贷平台、交易所以及区块链公司纷纷涌入这个东南亚金融中心。据该国央行兼最高金融监管机构——新加坡金融管理局（Monetary Authority of Singapore）统计，近200家企业申请了提供数字支付代币服务的许可证。

近期加密货币市场遭遇大规模抛售，导致数字代币Luna和TerraUSD价值归零，加密对冲基金三箭资本（Three Arrows Capital Ltd.）垮台，并迫使部分加密借贷平台冻结提款。而在此之前，仅有约十几份申请获得通过。

导致Luna和TerraUSD这对姊妹代币崩盘的实体——Luna Foundation Guard和Terraform Labs分别在新加坡成立和注册。暂停提款并申请债权人保护的加密借贷机构Vauld Group同样位于该国。已进入清算程序的三箭资本曾以新加坡为总部多年，其联合创始人凯尔·戴维斯（Kyle Davies）和苏竹（Su Zhu）在2021年将基金注册地迁至英属维尔京群岛后，仍继续在新加坡生活和工作。

伤亡人数持续增加。总部位于新加坡的加密货币交易所Zipmex于7月下旬申请了债权人保护。总部位于该国的加密货币贷款机构Hodlnaut本周表示，已暂停其多项服务。

Hodlnaut此前已获得新加坡金融管理局（MAS）的原则性执照批准。6月，该公司首席执行官朱俊涛表示，该公司在巅峰时期管理的资产达7.5亿美元，其中绝大多数来自海外用户。“我正在新加坡招聘50名员工，并在新加坡纳税。这将极大地惠及政府，“他在新加坡管理大学和《华尔街日报》组织的讨论会上说。

监管机构发言人表示已撤销执照批准，并称Hodlnaut暂停服务未违反当地法规。“新加坡金管局持续提醒公众，加密货币交易风险极高。不仅加密货币价值极度不稳定，客户资金也不受法律保护，“发言人补充道。

在加密货币最新崩盘后，该金融监管机构警告将严厉打击违规者，并表示计划于本月公布将新加坡发展为数字资产中心的路线图。

新加坡金融管理局局长孟文能。照片：魏玲·泰/彭博新闻“这些所谓的‘新加坡基地’加密公司与新加坡的加密监管几乎无关，”新加坡金融管理局局长拉维·梅农在7月的演讲中表示。他指出Terraform Labs、Luna Foundation Guard和Vauld均未获得MAS牌照，而近期被监管机构谴责的三箭资本——也不受该国《支付服务法》（监管数字资产企业的主要框架）的约束。

梅农同时承认，新加坡及其他地区的加密监管目前仍聚焦于反洗钱和恐怖融资风险，整体监管框架尚未跟上这个快速发展的行业。

在市场崩盘前，许多加密公司被新加坡极具吸引力的税收、移民和企业政策所吸引，加之其承诺支持区块链发展与创新。

当主要竞争对手香港因中国去年打击加密交易与挖矿而失色，且该城市严格的疫情管控损害其作为全球枢纽的声誉时（促使FTX等知名企业迁离），新加坡的地位进一步上升。许多企业迁至新加坡，形成了至今仍吸引部分加密公司的人才池。

新加坡最大银行、国资背景的星展集团控股有限公司去年为机构投资者推出了数字资产交易所。该行原计划将服务扩展至零售客户，但在新加坡禁止公开营销加密交易数月后改变了策略。

与此同时，新加坡金融管理局（MAS）对许可证申请的严格审查令许多加密货币公司感到沮丧。包括全球最大加密货币交易所币安新加坡子公司在内的数十家企业已撤回申请，而币安随后在迪拜获得了许可证。

“行业许多人对MAS发出的矛盾信号感到困惑和沮丧，“新加坡咨询公司Holland & Marie的合伙人克莱尔·威尔逊表示，“新加坡一方面宣称要成为创新数字资产中心，另一方面又表示要实施严格监管。”

她表示，许可审批过程"缓慢而繁琐”，部分企业可能会离开新加坡转向其他司法管辖区。

一些加密货币公司表示，在Terra和三箭资本倒闭后，它们受到了MAS的额外审查。已获牌照或接近完成审批的企业称，这一过程历时两年，包括接受监管机构面谈、提供详细的盈利模式说明，并向官员展示其反洗钱和防黑客措施。

运营知名交易平台的Crypto.com于6月宣布，其新加坡用户支付服务牌照已获原则性批准。其联合创始人兼CEO Kris Marszalek表示，公司将深化在新加坡的发展，MAS的批准"彰显了我们努力打造的可信、安全平台”。

“当你真正获得牌照时，这几乎像一枚荣誉勋章，“新加坡律所Allen & Gledhill合伙人Adrian Ang指出，“如果能在新加坡获得牌照，所有人都知道你必定经历了严苛的申请流程，人们会相信你达到了那些导致获牌困难的高标准。”

Web3游戏工作室Red Door Digital的首席技术官See Wan Toong表示他正屏息等待新加坡加密货币监管细则的出台。该公司在中国台湾和新加坡设有业务。新加坡当局已表态支持的Web3技术，有望打造一个运用区块链技术创建应用程序的互联网未来版本。

“这可能会淘汰许多敛财的高风险项目，“他说，“但风险在于他们矫枉过正，制定一刀切的法规。“他补充说，过多的监管也可能违背Web3去中心化的本质。

欧华律师事务所驻香港合伙人Kristi Swartz表示，监管机构面临两难境地：既希望法规具体明确，又要有足够广度以涵盖这个日新月异行业中可能存在的不当行为或风险行为——包括那些他们可能尚未想到的情况。她补充说，重点应放在监管活动上，而不是技术上。

“当你试图既清晰严格又保持灵活时，这很困难，“Swartz女士说。

自新加坡2020年颁布支付服务监管框架后，加密货币经纪商、交易所和区块链公司纷纷涌入该国。图片来源：Ore Huiying/彭博新闻Jing Yang对本文有贡献。

**联系作者：**Elaine Yu，邮箱[email protected]；Caitlin Ostroff，邮箱[email protected]

出现在2022年8月12日的印刷版中，标题为“加密货币崩盘给新加坡监管机构带来新挑战”。