迪士尼财报显示盈利激增，但下调Disney+长期订阅用户预期——《华尔街日报》

华特迪士尼公司周三公布营收同比增长26%，超出预期，这得益于主题乐园部门创纪录的业绩，以及旗舰流媒体平台Disney+新增用户数超出预期。

迪士尼的业绩凸显了竞争激烈的流媒体领域的复杂动态。该公司下调了对未来Disney+增长的预测，提高了流媒体服务价格，概述了推出带广告支持的Disney+新层级的计划，并表示该流媒体服务的几乎所有增长都来自海外。

该公司本季度的业绩反映了其与Netflix公司等竞争对手在国内吸引新客户方面面临的困难，国内流媒体选择众多，许多家庭使用一项或多项服务。此外，行业分析师表示，在经济环境日益困难的情况下，一些家庭正在重新考虑家庭娱乐支出。

首席执行官鲍勃·查佩克表示，他认为价格变化不会导致流媒体客户大量流失。“我们相信我们还有很大的价格价值空间，“查佩克说。

在公司与分析师的电话会议上，首席财务官克里斯汀·麦卡锡下调了对Disney+的预测，称目前预计到2024年9月总订阅用户数将在2.15亿至2.45亿之间，部分原因是该公司失去了转播热门印度板球比赛的权利。

几个月前，查佩克先生表示公司在2020年12月设定的2.3亿至2.6亿用户目标是"完全可以实现的”。

在截至7月2日的三个月里，Disney+新增1440万订阅用户，全球总订阅用户数达到1.521亿。根据FactSet数据，分析师此前预期为新增1000万用户。

周三的报告显示，迪士尼流媒体服务总用户数（包括ESPN+和Hulu）达到2.211亿，超越其主要流媒体竞争对手Netflix的用户总数。Netflix上月报告其订阅用户数为2.2067亿。

迪士尼股价在周四盘前交易中上涨9.6%，至123.20美元。

整体来看，这家全球最大娱乐公司第三季度实现利润14.1亿美元，合每股收益77美分，高于上年同期的9.18亿美元（合50美分）。营收增至215亿美元，超出FactSet分析师平均预期的209.9亿美元。

迪士尼乐园、体验和产品部门最新季度销售额达到74亿美元，创下纪录，较上年同期增长70%。图片来源：OCTAVIO JONES/REUTERS包括迪士尼乐园、华特迪士尼世界以及欧洲和亚洲四个度假村在内的乐园、体验和产品部门（历来是迪士尼最赚钱的业务）本季度销售额达到创纪录的74亿美元，同比增长70%。该部门本季度实现利润22亿美元，高于去年同期的3.56亿美元。

麦卡锡女士表示，主题公园的"需求并未减弱”。自2021年疫情闭园后重新开放以来，迪士尼乐园并未满负荷运营，但新的在线预约系统和游乐设施预约应用帮助公司更好地应对需求，并实现更高的游客人均收益。

麦卡锡称若经济形势恶化，迪士尼可调整预约系统在特定日期增加接待量，但目前需求已超过可预约名额。

迪士尼直接面向消费者的业务部门（含流媒体）第三季度亏损11亿美元，较上年同期2.93亿美元亏损扩大。自2019年底Disney+上线以来，该部门累计亏损超70亿美元。周三麦卡锡表示，迪士尼2022财年内容总支出预算从320亿美元小幅下调至300亿美元。

迪士尼宣布将于12月8日在美国推出含广告版Disney+服务，并公布定价方案，该新产品旨在扩大公司流媒体业务覆盖范围。

美国地区无广告独立版Disney+月费将从7.99美元涨至10.99美元（年费109.99美元）。含广告的基础版Disney+月费定为7.99美元。

包含无广告版Disney+和Hulu以及含广告的体育频道ESPN+的迪士尼高级流媒体套餐将维持19.99美元月费；而包含全部三项服务但Hulu含广告的套餐价格将上涨1美元至14.99美元/月。

查佩克先生为涨价辩护，称Disney+推出时的定价在流媒体服务中极具竞争力，且公司已为该平台增加了更多高质量内容。

“我认为可以毫不夸张地说，我们是流媒体服务中性价比最高的选择，“查佩克周三表示。

过去一年间，查佩克与其他迪士尼高管多次表示将更注重通过国际市场拓展流媒体业务。迪士尼正斥巨资在印度等国家制作数百部本土语言电视剧，今夏Disney+更在53个新国家和地区上线，主要集中在东欧、中东和北非地区。

这些新兴市场的Disney+订阅价格大多低于美国用户每月7.99美元的标准。但剔除亚洲地区更廉价的Disney+ Hotstar服务后，Disney+在北美地区的每付费用户月均收入（流媒体业务关键指标）为6.27美元，略低于国际市场的6.29美元。

迪士尼在印度拥有5840万用户的Disney+ Hotstar服务，每用户月均收入仅1.2美元。部分分析师及迪士尼前高管预测，失去板球赛事转播权将导致未来一年数百万用户退订。

波多黎各家族基金管理人弗朗西斯科·奥利维拉表示，北美Disney+订阅增长乏力可能源于影院内容过量投放、流媒体服务激增，以及观众对《星球大战》和漫威超级英雄系列产生审美疲劳。该基金约15%资产配置于迪士尼股票。

他表示，增加广告支持层级、提高价格以及未来可能进一步整合Hulu服务，将有助于减少用户流失并更容易实现盈利。

“随着主题乐园业务复苏，当前市场环境更为健康，因此他们正在价格策略上展现强势姿态，“奥利维拉先生说道。

本文由Sarah Krouse参与撰写。

更正声明

迪士尼+于今夏在53个新国家和地区上线。本文早期版本误报为54个。（已于8月10日更正）

联系方式请致信Robbie Whelan：[email protected]

刊登于2022年8月11日印刷版，标题为《迪士尼下调流媒体增长预期》。