基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

图片来源：乔·巴格莱维茨/彭博新闻最新一期《市场聚焦》基础材料版块。独家发布于道琼斯通讯社，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

格林尼治时间07:58 - 萨尔茨吉特公布的第二季度业绩远超预期，杰富瑞分析师在研究报告中指出，这主要得益于其钢铁加工与贸易业务单元。据该投行数据，这家德国钢铁生产商季度税前盈利5.05亿欧元，较市场共识高出13%，同时重申2022年10-12亿欧元的盈利指引。“萨尔茨吉特历来在业绩指引方面保守，我们仍认为其2022年税前盈利存在上行空间”，分析师表示，并预估其全年盈利将达13亿欧元。尽管上半年业绩触及指引下限，受乌克兰战争、供应链中断及能源市场波动等不确定性影响，公司仍维持全年展望。股价上涨3.7%至26.08欧元。（朱莉娅·佩特罗尼）

格林尼治时间07:30 - 加拿大皇家银行泰勒·布罗达指出，安托法加斯塔上半年业绩符合预期，但公告焦点或是森蒂内拉第二选矿厂项目最新37亿美元的资本支出预算，较此前27亿美元预测大幅上调。该项目现计划年产铜当量17万吨（原18万吨），资本强度从每吨1.5万美元增至2.17万美元。“安托法加斯塔需承担的70%新增资本支出约占当前市值的3.4%。即便全球顶尖铜矿企业也面临成本压力…今日消息可能引发市场负面反应”。（海梅·利纳雷斯）

0710 GMT - 花旗分析师Mubasher Chaudhry在研究报告中指出，K+S公司持续受益于高价，但其最大业务部门的销量未达预期引发担忧。该行表示，这家德国矿产公司的农业部门推动集团息税折旧摊销前利润(EBITDA)大幅增长，但已连续第二个季度未能达到销量预期。花旗称，第二季度钾肥销量187万公吨，低于市场普遍预期的192万公吨。Chaudhry表示，俄罗斯钾肥出口加速表明供应在中断六个月后正在重新调整。花旗指出，秋季价格可能上涨，但涨幅将取决于终端市场需求因农民优先使用氮肥而恶化的程度。该行认为当前状况不会进一步改善。([email protected])

0518 GMT - 野村证券分析师在研究报告中表示，随着该券商将AIA Engineering股票目标价从2335卢比上调至2795卢比并维持买入评级不变，其EBITDA利润率短期内可能保持强劲。分析师称，7月份海运运费下降和铬铁价格回落可能导致短期内每公斤EBITDA保持在31卢比以上，因为成本转嫁给客户通常滞后一到两个季度。基于更高的盈利预期，野村将这家高铬铸件生产商的2023财年每股收益(EPS)预估上调11%，2024财年上调3%。该股微跌0.1%至2580.30卢比。([email protected])

格林尼治时间0504 - 麦格理分析师在一份报告中表示，力拓似乎并不担心几内亚西芒杜铁矿开发项目可能损害其ESG（环境、社会和治理）评级。首席财务官彼得·坎宁安在与分析师交流时对这个巨型铁矿项目表现出十足信心。分析师指出：“值得注意的是，力拓并不认为西芒杜项目的ESG表现是公司面临的关键挑战，反而相信该项目能提升整体ESG绩效。“他们认为"鉴于几内亚复杂且充满挑战的运营环境，这将成为中短期内的重点关注领域”。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治时间0453 - 麦格理分析师在与首席财务官彼得·坎宁安进行卖方分析师圆桌会议后表示，力拓可能需在阿根廷Rincon锂矿项目建造海水淡化厂。分析师称，该项目将采用的直接提锂技术需消耗大量水资源，坎宁安"指出水资源消耗将是决定项目规模的关键考量因素”。他们补充说，基于电动汽车普及率加速提升的背景，坎宁安对锂市场前景持乐观态度。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治时间0421 - 齐力铝业：花旗银行报告指出，由于大部分产量已提前锁定，齐力铝业控股二季度盈利同比可能增长高达85%。该行表示，尽管受碳阳极等原材料成本上涨影响季度环比盈利可能持平，但公司下半年业绩缓冲空间充足。随着中国调控铝价，该公司可通过增加溢价仍高的欧洲市场出货量获益。花旗维持"买入"评级，目标价7.50马来西亚林吉特不变。该股现涨0.4%至4.72林吉特。([email protected])

格林尼治时间2354 - Jefferies分析师Simon Thackray和Kai Erman在报告中指出，强劲的动力煤价格将损害新西兰蓝域钢铁（BlueScope Steel）的盈利能力，而美国热轧卷板价差的收窄则会冲击其北美之星业务。分析师表示：“在进入2022财年业绩期之际，我们对BSL进行市值调整，预计2023财年共识息税前利润可能下调约14%，这一调整可能由8月15日该钢铁公司发布财报时提供的2023财年上半年指引触发。“但他们补充道，“钢铁行业变化相当迅速”，美国产业整合可能使未来价差好于预期。([email protected]; @RhiannonHoyle)

格林尼治时间1513 - Baader Helvea分析师Christian Obst在研究报告中称，萨尔茨吉特第二季度税前利润应会超过4.5亿欧元，但未来需求和利润率的不确定性正拖累其股价。这家德国钢铁公司6月曾表示，第二季度受益于高钢价和持续的产品需求。Baader Helvea预计其钢铁生产部门二季度将实现2.85亿欧元利润，贸易部门税前利润1.3亿欧元，集团合计税前利润4.72亿欧元。第一季度该公司集团税前利润为4.653亿欧元。萨尔茨吉特股价年内累计下跌20%。([email protected])

格林尼治时间1512 - 德意志银行研究院经济学家Marc Schattenberg表示，目前德国莱茵河考布关键河段的航运仍可通行，但因船舶需减载且需支付低水位附加费，成本更高。他指出莱茵河低水位可能波及消费者，能源价格可能因此飙升。“硬煤电厂发电受限可能推高电价”，并强调取暖油和柴油也需通过莱茵河南运。([email protected])

格林尼治时间13:27 - 林德公司即便在经济放缓期间也应能提高收益，因为北美和亚洲的增长超过了在欧洲遭遇的阻力，Stifel分析师Andreas Heine和Isha Sharma在一份研究报告中表示。Stifel称，林德的电子、医疗保健和食品饮料部门增长迅速且富有韧性，应会推动2023年持续增长，尽管增速会放缓。分析师们表示，这家跨国工业气体和工程公司成功控制了成本，预计将因应高通胀而加快提价步伐。他们将林德的评级从持有上调至买入，并将该股目标价从257欧元上调至349欧元。该股上涨1.0%，至297.65欧元。([email protected])

格林尼治时间13:02 - Brenntag应会因第二季度业绩好于预期而获得低至中个位数的共识预期上调，瑞银分析师在一份报告中表示。分析师们称，这家德国化工公司季度经调整后的EBITDA为5.338亿欧元，较预期高出6%，利润率和汇率表现均超出预期。Brenntag的利润增长仍由特种业务引领，该业务经调整后的EBITDA同比增长56%，不过工业部门也贡献良多，同比增长30%。分析师们补充说，该公司的Brenntag项目节约战略继续推进，目前以1.95亿欧元的运行率运行，总目标为2.2亿欧元，该计划预计将在2022年底完成，而不是之前指引的2023年。该股上涨1.5%，至68.28欧元。([email protected])