软银拟减持阿里巴巴股份 预计获利340亿美元——华尔街日报

孙正义正在缩减科技史上最重大的投资之一。

这位科技投资人的软银集团表示将大幅减持中国电商公司阿里巴巴集团的股份，此举为软银在经济严重低迷时期保留了现金储备。

通过出售价值220亿美元的阿里股票，软银正在加速切断两家曾紧密相连、象征亚洲科技繁荣的企业之间的纽带。

双方均遭遇困境。软银CEO孙正义本周承认，近期230亿美元创纪录季度亏损源于投资冒进；而由其好友马云创立的阿里巴巴，则因中国科技行业整顿市值蒸发数千亿美元。

软银表示其阿里比例预计在9月底降至14.6%（截至6月30日为23.7%）。由此，软银将变更对阿里的会计处理方式，不再将阿里部分利润计入自身报表，阿里巴巴将成为软银投资组合中数百家普通企业之一。

该举措源于软银近年来用阿里股票与金融机构签订的合约清算。这些合约为软银提前锁定了数十亿美元现金，其承诺未来要么现金偿还，要么交割阿里股票完成结算。

这些合约类似于某人用金表或珍珠项链在当铺换取现金。顾客通常可以在之后归还现金加利息赎回典当的贵重物品，或者如果放弃物品则可以保留现金。

软银周三表示已决定保留现金。通过放弃阿里巴巴股份，软银称将"进一步强化对严峻市场环境的防御能力"并"消除对未来现金流出的担忧"。

软银表示将交出最多2.42亿份阿里巴巴美国存托凭证——按周二收盘价计算价值220亿美元。阿里巴巴ADR周三上涨1.4%至92.43美元。

孙正义与马云的关系可追溯至二十多年前，当时已是亿万富豪科技企业家的孙正义与这位中国初创企业创始人一见如故。2000年，软银投资2000万美元获得阿里巴巴股份。随着阿里巴巴成长为中国主导的互联网企业之一，这些股份对软银具有超乎寻常的意义，一度占这家日本公司净资产的近60%。

2019年东京，软银创始人孙正义与阿里巴巴联合创始人马云。图片来源：kim kyung hoon/Reuters去年北京转变对互联网行业立场后，阿里巴巴及其他中国电商龙头股价大幅下跌。中国政府开出罚单并启动调查，旨在迫使企业更紧密配合国家利益。马云一度从公众视野消失。

阿里巴巴的市值在2020年10月曾超过8500亿美元达到顶峰，此后大幅缩水。根据FactSet的数据，截至周二收盘，这家电商巨头的市值约为2400亿美元。

马云长期担任孙正义公司的董事会成员，反之亦然，但这些关系在两年前结束，不过目前软银仍保留在阿里巴巴董事会的一个席位。北京与日本所属的美国领导民主阵营之间的地缘政治紧张局势，使得许多日本公司不再那么渴望与中国建立联系。

最新的减持加速了软银近年来对阿里巴巴股份的逐步减持。2014年底，即阿里巴巴创纪录的美国首次公开募股之年，软银报告的持股比例超过32%。

软银表示将“继续保持与阿里巴巴的良好关系”。阿里巴巴在香港交易所提交的文件中报告了软银的交易，但未对软银的举动发表看法。

软银表示，预计其阿里巴巴股票交易将为税前收入贡献约340亿美元。其中最大部分来自按市值计算软银账面上剩余的阿里巴巴股份，而非很久以前的较低价值。

软银一直在积累现金。在周一发布的最新财务报告中，该公司表示，截至6月底，其现金头寸为4.6万亿日元（相当于340亿美元），是其未来两年需要偿还的1.8万亿日元公司债券的两倍多。

“我们手头有充足的现金，”孙先生周一表示。“我们正在按承诺加强防御。”

软银现金的一个重要用途是大量回购股票，这有助于在市场下跌时支撑其股价。该公司周一宣布了价值高达约30亿美元的额外回购计划。

软银表示，截至6月30日，阿里巴巴的股份约占软银净资产的五分之一。

本文由Megumi Fujikawa和Eliot Brown共同撰写。

致信 Kosaku Narioka，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年8月11日的印刷版，标题为《软银套现部分阿里巴巴股份》。