基础材料综述：市场动态 - 《华尔街日报》

照片：乔·布格莱维奇/彭博新闻最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。独家发布于道琼斯通讯社，美国东部时间4:20、12:20和16:50发布。

美国东部时间12:51 - 美国能源信息署（EIA）在其月度短期能源展望报告中表示，预计明年美国原油、天然气和煤炭三大化石燃料产量均将较今年增长，并补充称电力消费也将持续上升。EIA指出，2023年美国原油日产量可能达到1270万桶（2022年为1190万桶），天然气日产量将攀升至1000亿立方英尺（2022年为970亿立方英尺），煤炭产量将跃升至6.01亿短吨（今年预计为5.99亿短吨）。报告还称，2022年美国电力消费量将比2021年增长2.4%，2023年将再增长0.5%。（[email protected]）

美国东部时间11:06 - 英国券商Peel Hunt在研究报告中指出，Zotefoams上半年业绩表现稳健，主要得益于销量增长、价格上涨和利润率改善。尽管这家多孔材料技术公司在聚烯烃泡沫产品线遭遇逆风，但该券商认为下半年情况将好转。Peel Hunt将2022年税前利润预期上调6%至930万英镑，2023和2024年预期维持不变。“宏观经济环境仍存在诸多不确定性，但我们从订单量和Zotefoams长期前景中看到了许多积极因素。“该券商给予该股"买入"评级，目标价400便士。当前股价上涨13%至2.80便士。（[email protected]; @sabelaojeaguix）

0759 欧洲中部时间 - 朗盛公司将在2023年表现更佳并超越其多元化化工同行，Berenberg银行分析师安德烈斯·卡斯塔诺斯-莫勒和塞巴斯蒂安·布雷在研究报告中表示。这家德国特种化学品公司似乎已做好充分准备应对温和的经济衰退，并且假设俄罗斯天然气供应不受干扰，2023年应会继续实现增长，他们表示。该公司还将在2023年受益于三个关键催化剂，即高性能材料业务剥离带来的11亿欧元收入、将国际香精香料公司的杀菌剂业务纳入其产品组合以及自由现金流的改善（预计为4.96亿欧元），分析师们表示。股价下跌2.2%至36.36欧元。([email protected])

0742 欧洲中部时间 - 科思创公司下调的全年息税折旧摊销前利润（EBITDA）指引仍可能受到潜在供应中断的威胁，Berenberg银行分析师塞巴斯蒂安·布雷在研究报告中表示。如果天然气供应受限，在寒冷冬季俄罗斯天然气供应削减可能使该公司EBITDA减少约4亿欧元，该分析师表示。这将加剧这家德国聚合物制造商在第二季度从全年EBITDA指引中削减的约3亿欧元的影响。该公司预计全年能源成本将升至约22亿欧元，加上中国经济放缓的影响，可能会对投资者情绪造成压力，该分析师表示。他将科思创股票的目标价从50欧元下调至44欧元。股价下跌2.3%至32.44欧元。([email protected])

0736 东部时间 - 欧元有望复苏，这将提振在欧元区有重要营收的英国公司以及收入以欧元计价或成本与其他货币挂钩的欧洲企业，Liberum表示。Liberum分析师在一份报告中指出，未来六个月欧洲央行预计将继续加息，而美国和英国的加息速度预计将放缓。“这意味着当前欧元区与美英之间的利率差距可能缩小，从而可能提振欧元。“分析师称，这应会令诸如矿商Centamin、在线旅游集团Hostelworld、半导体设备制造商BE Semiconductor及贷款机构Raiffeisen Bank等公司受益。([email protected])

0227 东部时间 - 花旗分析师在报告中表示，受全球热浪推高能源需求影响，今年煤炭需求和价格预计将升温。花旗称，印尼煤炭公司8月公布第二季度收益时有望超出市场预期。该投行表示，根据产量和煤炭需求水平，部分公司下半年可能还会创下收益新高。这家美国投行给予多家煤炭公司买入评级，包括Adaro Energy和United Tractors。Adaro Energy股价上涨2.0%至3,140印尼盾，United Tractors股价上涨1.2%至32,775印尼盾。([email protected])

0134 东部时间 - 瑞银分析师在报告中称，必和必拓拟收购Oz Minerals对这家矿业巨头而言是锦上添花，而非雪中送炭。分析师表示，Oz Minerals立即拒绝了必和必拓的收购提议，但考虑到Oz Minerals矿场邻近，该交易或能将必和必拓的Olympic Dam打造成一个枢纽。不过分析师指出，运营效益尚不明确，并强调Olympic Dam没有闲置冶炼产能，Oz的Carrapateena也没有闲置碾磨产能。“必和必拓无需进行这笔交易，也不太可能支付远高于初始报价（每股25澳元）的价格，“瑞银分析师表示。Oz Minerals在悉尼市场上涨0.9%至25.83澳元。必和必拓下跌1.0%至每股38.73澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

0056 美国东部时间 - 高盛分析师Paul Young和Hugo Nicolaci在一份报告中指出，由于大宗商品价格前景不明朗以及智利拟提高铜矿特许权使用费，必和必拓的末期股息不太可能超出市场预期。分析师表示：“我们注意到力拓于7月27日宣布了保守的上半年50%股息支付率”，他们预测必和必拓将支付65%的收益作为末期股息。这将低于其中期支付的70%和市场普遍预期的75%。必和必拓的年度财务业绩将于8月16日公布。分析师称，在Oz Minerals周一拒绝必和必拓的收购要约后，投资者还将迫切希望了解该矿商的资本支出前景以及如何计划发展其铜业务的最新情况。([email protected]; @RhiannonHoyle)

0003 美国东部时间 - 高盛分析师Paul Young和Hugo Nicolaci在一份报告中表示，必和必拓对澳大利亚铜矿公司Oz Minerals的收购要约突显了智利拟议特许权使用费变更以及其在Spence和Escondida业务再投资时机的风险。不过，高盛分析师表示，他们仍然认为必和必拓的"重大机遇（和挑战）“在于投资自身的铜储量和资源，以抵消其在智利日益老化的业务。分析师指出，必和必拓的铜储量和资源是全球最大的，并表示如果该矿商开发其所有铜矿选择权，集团铜当量产量在未来十年应以约1%的复合年增长率增长，与全球同行基本一致。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2332 美国东部时间 - 花旗分析师在一份报告中表示，关于矿商应该将现金用于股息、股票回购还是通过收购实现增长的争论在本财报季愈演愈烈。分析师称，虽然多数矿商的自由现金流可能会在大多数股价仍处于高位时用于常规和特别股息，但"投资者开始质疑股票回购或收购是否是更好的现金使用方式”。花旗分析师认为，矿商需要专注于每股价值和产量的增长，而不是绝对基础，并表示力拓等公司近年来能够做到这一点的方式是通过股票回购。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2308 美国东部时间 - 理文造纸在中国清零防疫限制下的2022年前景可能黯淡，花旗分析师在研究报告中表示，这些限制措施抑制了纸制品需求。分析师将2022-2023年盈利预测下调32%-33%，以反映上半年业绩恶化。花旗预计下半年消费仍将疲软，并指出中国纸浆成本近期创下新高，可能挤压这家纸制品制造商的利润率。该投行将目标价从4港元下调至2.5港元，维持卖出评级。股价上涨2.6%至3.14港元。([email protected])

2257 美国东部时间 - 摩根大通分析师Al Harvey表示，北极星现为其首选的澳大利亚金矿股，而竞争对手Newcrest和Evolution短期内面临铜价下跌的逆风。Harvey在报告中称：“由于Cadia停产（我们认为影响不大）和缺乏2023财年指引，我们对NCM持额外谨慎态度。“摩根大通给予北极星增持评级，该股上涨0.9%至8.29澳元/股。其对Newcrest持中性评级，并将Evolution从增持下调至中性。Newcrest上涨0.6%至19.61澳元/股，Evolution上涨0.7%至2.78澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)