铜矿商OZ Minerals拒绝必和必拓58亿美元收购要约 - 《华尔街日报》

澳大利亚一处必和必拓铜矿。这家全球最大矿业公司预测，未来三十年铜需求将翻倍。图片来源：Rhiannon Hoyle/华尔街日报澳大利亚阿德莱德——铜矿企业OZ Minerals有限公司拒绝了必和必拓集团有限公司的收购要约，后者正试图增加对电动汽车、风力涡轮机和太阳能农场所需金属的产量。

总部位于阿德莱德的OZ Minerals周一表示，上周五收到必和必拓以每股25澳元收购该公司的提议。该价格折合约每股17美元，对公司估值近84亿澳元（约合58亿美元）。

OZ Minerals董事会称，在铜价下跌后，此次收购时机极具投机性。该公司股价上周五收于18.92澳元，周一在悉尼市场飙升35%，超过收购报价。

全球市值最大的矿业公司必和必拓预测，未来三十年，对建筑和电子等行业至关重要的铜需求将翻倍。OZ Minerals在南澳大利亚运营两处铜金矿，在巴西还有一处矿场。

必和必拓表示，电动汽车用铜量是燃油车的四倍，而每兆瓦时风能和太阳能发电的用铜量也高于化石燃料发电。该公司称，从供应端看，矿床质量下降、水资源短缺及勘探成果匮乏正制约全球铜产量前景。

必和必拓还希望增加镍产量，而OZ Minerals在西澳大利亚州开发的一个项目拥有镍资源，必和必拓已在该地区运营镍矿和加工设施。这家矿业巨头去年与特斯拉公司达成了镍供应协议。

“该行业一直难以找到更多资源，”必和必拓首席执行官韩慕睿在5月的一次会议上谈到这些金属时说。“资源更难获取，更深，品位更低，或者位于运营条件更具挑战性的国家。”

如今，必和必拓的大部分收入依赖钢铁的主要原料铁矿石。该公司最近押注向低碳世界转型，出售了其石油和天然气部门，并批准了一个57亿美元的项目，在加拿大开采钾盐。

但收购金属业务的机会很少，而且竞争激烈。必和必拓曾竞购加拿大镍矿勘探公司Noront Resources Ltd.，但在去年的一场竞购战中输给了澳大利亚亿万富翁Andrew Forrest旗下的Wyloo Metals。

根据数据提供商Dealogic的数据，今年以来，全球以铜为主的矿商达成的并购交易价值较2012年同期下降了80%以上。

必和必拓首席执行官韩慕睿表示，采矿业一直难以找到更多的铜和镍。图片来源：Brendon Thorne/Bloomberg NewsOZ Minerals表示，其董事会一致认为必和必拓的提议严重低估了该公司的价值。今年早些时候，随着铜价上涨，该公司股价接近30澳元。由于乌克兰战争加剧了供应紧张的担忧，加上库存处于历史低位，铜价曾创下历史新高，但随着投资者对经济放缓的担忧加剧，铜价已跌至近两年来的最低水平。

必和必拓表示，其提出的报价大幅高于券商对该股的平均目标价。

“我们对于OZL董事会表示不愿考虑我们极具吸引力的报价，或允许我们就提案进行尽职调查感到失望，“必和必拓首席执行官亨利先生表示。

包括必和必拓在内的全球矿业巨头近年来对交易持谨慎态度，因十年前大宗商品繁荣时期超支进行的巨额交易导致巨额减记，令股东不满。

不过，Ord Minnett分析师迪伦·凯利表示，延长出售过程可能会带来略高的价格。Oz Minerals表示，必和必拓已累计持有不到5%的股份。

一些分析师表示，必和必拓是OZ Minerals的自然买家，因其在南澳大利亚附近运营着大型奥林匹克坝铜矿。该公司还在开发附近另一个名为橡树坝的勘探项目。

外国竞购者可能面临潜在挑战。2009年，澳大利亚政府阻止了将OZ Minerals旗舰项目Prominent Hill铜金矿出售给中国五矿集团的交易，理由是该矿靠近军事区。

分析师称，该矿商的部分资产按必和必拓的标准来看规模较小，但这家矿业巨头或可将其发展为规模更大或寿命更长的运营项目。

澳大利亚投资公司Whitefield的董事总经理安格斯·格鲁斯基表示，这对必和必拓来说是"一个有趣的转折”，此前该公司已精简业务，专注于少数大型资源运营。

格鲁斯基先生表示，OZ Minerals迅速拒绝收购提议并不令人意外，被视为稀缺的资源可能会被潜在买家越来越看重。

“我们开采的矿物在全球电气化和脱碳主题下需求旺盛，且我们拥有长寿命的资源和储量基础，“OZ Minerals首席执行官安德鲁·科尔说。“我们认为必和必拓的提议未能充分体现这些特质。”

致信 Rhiannon Hoyle，邮箱：[email protected]