金融服务综述：市场话题 - 《华尔街日报》

照片：卡洛·阿莱格里/路透社最新金融市场动态聚焦金融服务领域。独家发布于道琼斯通讯社，美国东部时间4:20、12:20和16:50。

美国东部时间10:56 - 摩根大通表示，随着雇主越来越多地选择转移养老金支付责任，英国寿险公司有望受益，该行调整了对几家行业公司的评级。英国养老金风险转移（PRT）市场规模约达2.3万亿英镑，是欧洲保险业最具增长潜力的领域之一，进入门槛高且是长期股息的有力驱动因素。摩根大通将Legal & General评级从中性上调至增持，理由是其在PRT市场的强劲表现。不过，尽管估值较高，摩根大通将M&G评级从中性下调至减持，因其盈利、自由现金流增长及股息覆盖率有限。摩根大通分析师法鲁克·哈尼夫在报告中称：“鉴于现金流增长和资本质量受限，我们还将凤凰集团评级从增持下调至中性。"（联系邮箱：[email protected]）

美国东部时间10:32 - 杰富瑞分析师在报告中指出，法国兴业银行在稳健的第二季度后有望延续优异表现。尽管该法国银行二季度净亏损16.4亿欧元（但高于预期），其所有部门业绩均超市场预期，营收较共识预期高出11%。但分析师提醒投资者注意，衡量财务实力的资本比率预计将下降，且法国零售业务利息收入仍将承压。不过他们补充称，营收增长势头强劲，基于二季度表现市场盈利预期可能上调。杰富瑞将2022-2024年每股收益预测最高上调18%，目标价从35欧元升至37欧元。股价上涨0.7%至22.93欧元。（联系邮箱：[email protected]）

0946 美国东部时间 - 美铝公司达成协议，通过从阿波罗全球保险子公司Athene购买团体年金合约，从其资产负债表中再削减10亿美元的养老金义务和资产。美铝表示，Athene将为其美国养老金计划中约4,400名参与者承担付款责任，并称该计划仍将保持超额资金状态。众多大型企业正利用资金充裕的养老金计划，为全部或部分享有既得福利的员工向保险公司购买年金，此举既能缩减养老金计划的资产与负债，又能强化企业资产负债表。美铝将在第三季度因此产生6.35亿美元费用，这是其自2018年以来第五次养老金年金交易，累计转移约33亿美元的义务和资产。([email protected])

0620 美国东部时间 - 美国银行全球研究在一份报告中指出，ESG投资者正日益关注社会因素。这家美国投行表示，第二季度社会主题交易所交易基金(ETF)的资金流入非常强劲，其资产管理规模已超过环境和治理类ETF，并特别提到投资于性别平等高分企业的ETF资金流入同比增长了50%。“随着大规模枪击事件、罗诉韦德案和种族歧视诉讼等社会人权问题占据头条，ESG中的社会支柱正以多样而重要的方式影响着投资者。“美国银行补充道，目前MSCI ESG评级最高的股票交易价格比评级最低的股票高出45%。([email protected])

0554 东部时间 - 杰富瑞分析师在一份报告中指出，安联集团二季度业绩受到通胀飙升、收益率上升、高于平均水平的巨灾损失以及土耳其恶性通胀的影响。不过分析师表示，该股仍具投资价值，德国保险公司财报电话会传递的信息比好坏参半的业绩更令人安心。他们指出，亮点包括美国资产管理公司PIMCO 7月净流出仅约20亿欧元（二季度为近300亿美元），且安联全球投资者资金流出规模更小。此外，公司表示已释放疫情准备金，其子公司裕利安怡的乌克兰相关成本仅为1.5亿欧元（其中1亿欧元发生在一季度）。杰富瑞维持买入评级，目标价从240欧元下调至225欧元。股价下跌0.1%至176.44欧元。（[email protected]）

0434 东部时间 - 花旗集团分析师田亚菲在研究报告中表示，随着车险和长期保险损失率下降，三星火灾海上保险未来几年盈利能力有望提升。她将这家韩国保险公司2022-2024年每股收益预期上调7%。但该分析师警告，科技巨头三星电子或三星集团实际控股公司三星物产股价若出现意外暴跌，将构成重大下行风险——该保险公司持有这两家公司大量投资股份。花旗将目标价上调8.9%至256,000韩元，维持买入评级。股价收盘下跌0.2%至205,000韩元。（[email protected]）

0409 东部时间 - 富时100指数上涨0.3%（21点）至7461点，石油、工业和金融类股的涨幅抵消了必和必拓、零售及制药股的跌幅。随着布伦特原油价格上涨0.3%至每桶95.22美元，英国石油公司和壳牌集团股价走高。蒸汽系统公司斯派莎克工程、化工企业禾大国际以及工业软件公司艾维瓦同样涨幅居前，而哈格里夫斯-兰斯当、法通保险、英杰华集团和巴克莱银行则领涨金融板块。不过必和必拓在提出58亿美元收购澳大利亚铜金矿商OZ Minerals Ltd.遭拒后，股价下跌0.9%。其他下跌个股还包括葛兰素史克、阿斯利康、玛莎百货和森宝利超市。([email protected])

0247 东部时间 - 伯恩伯格分析师迈克尔·胡特纳和托马斯·贝特曼在报告中指出，安联集团上半年业绩面临的阻力属一次性因素，若排除这些影响，其营业利润应能超越目标中值。这家德国保险巨头上半年实现营业利润67.3亿欧元，若全年实现翻倍将达成134亿欧元的目标中值。但分析师表示，若不计入上半年高于预期的自然灾害损失和资产管理资金流出等一次性项目，营业利润最高可达139亿欧元。不过他们补充称，投资者仍担忧通胀及相对较高的灾害成本对盈利能力的潜在影响。伯恩伯格给予该股买入评级。([email protected])

0207 东部时间 - 华侨银行 根据其二季度业绩，可能因对利率上升的敏感性而获得盈利提升，大华继显分析师Jonathan Koh在一份研究报告中表示。该分析师指出，这家新加坡银行二季度净息差的大幅扩大源于美联储加息，且其活期存款与储蓄账户比率在过去三年上升了13个百分点。分析师补充道，华侨银行预计利率上升带来的净利息收入增长将足以抵消非利息收入面临的压力，并预计2022年贷款将实现中个位数增长。该券商维持对该股的买入评级，并将目标价从14.75新元上调至16.18新元。股价微涨0.1%，报12.25新元。([email protected])

0109 东部时间 - 澳大利亚证券交易所 2023财年的收入前景可能面临一些挑战，摩根大通分析师Siddharth Parameswaran在一份研究报告中表示。该投行认为，在市场低迷的情况下，2023财年新股上市可能会放缓，但二次融资可能在2023财年保持韧性。同时，摩根大通表示，澳大利亚证券交易所可能因CHESS系统替换延迟而面临支出压力增加。“新管理团队可能会加剧这些风险。我们此前曾表示，分布式账本技术的资本化成本可能为2亿澳元，实际支出可能远超此数。“摩根大通称。尽管如此，该行认为澳交所的长期投资前景依然强劲，但短期内仍面临支出和收入的阻力，使得该股估值显得偏高。([email protected])

0045 东部时间 - 本迪戈和阿德莱德银行2022财年的现金收益和末期股息可能低于市场共识，原因是非利息收入减少和减值费用增加，瑞士信贷分析师Jarrod Martin在一份研究报告中表示。瑞士信贷对这家地区性澳大利亚银行2022财年现金收益的预测为4.523亿澳元，比Visible Alpha的共识预测4.833亿澳元低6%。瑞士信贷的末期股息预测为每股0.20澳元，也低于Visible Alpha的共识预测每股0.26澳元。瑞士信贷预测2022财年下半年净息差为176个基点，并预计随着固定与浮动住房贷款利率的流动更加正常化，以及澳大利亚央行5月和6月加息的部分利好，一些收益将开始显现。([email protected])