基础材料综述：市场讨论 - 《华尔街日报》

照片：乔·巴格莱维奇/彭博新闻最新一期《市场对话》聚焦基础材料领域。该栏目由道琼斯通讯社独家发布，美东时间4:20、12:20和16:50更新。

美东时间13:24 - Geodrill公司首席执行官戴夫·哈珀向《华尔街日报》表示，从初级勘探公司到大型生产商，市场对黄金钻探服务的需求持续存在。“全球经济和地缘政治因素持续加剧不确定性，“他说，“这转化为市场对黄金的持续关注，我们预计未来几个月这种趋势不会减弱。“纽约商品交易所黄金主力合约上涨0.8%至每盎司1,804.80美元，自7月20日触及1,700.20美元低点后持续回升。（[email protected]）

美东时间09:46 - 美国铝业达成协议，通过从阿波罗全球保险子公司Athene购买团体年金合约，将再削减资产负债表上10亿美元的养老金义务与资产。美铝表示Athene将承担其美国养老金计划约4,400名参与者的支付义务，并强调该计划资金仍将保持超额充足。多家大型企业正利用资金充裕的养老金计划，为全部或部分享有既得福利的员工向保险公司购买年金，此举既能缩减养老金计划的资产与负债规模，又能强化企业资产负债表。美铝将在第三季度因此产生6.35亿美元费用，这是其自2018年以来第五笔养老金交易，累计转移约33亿美元义务与资产。（[email protected]）

0923 美国东部时间 - 加拿大化肥巨头Nutrien任命肯·塞茨为总裁兼首席执行官，将其临时CEO扶正，该公司正寻求在全球供应紧张的情况下迅速扩大化肥生产。作为全球最大的钾肥企业生产商，Nutrien正努力到2025年将其年度钾肥产量提高40%，因为乌克兰战争和西方制裁扰乱了主要生产国俄罗斯和白俄罗斯的运输。公司表示，自1月前CEO梅奥·施密特突然离职后，塞茨一直担任Nutrien的临时CEO，施密特任职不到一年便离开了该职位。([email protected]; @jessenewman13)

0732 美国东部时间 - Peel Hunt表示，智利洛斯佩兰布雷斯海水淡化厂预计在第四季度完工，这对安托法加斯塔缓解目前的水资源限制至关重要，将使铜产量在明年恢复。该集团在一份报告中称，这是该集团的关键催化剂，应能显著增强公司的韧性。Peel Hunt表示，未来几年产量的上升将使该公司在强劲的铜市场中占据有利地位，短期的高成本为投资者提供了一个切入点，该机构重申对这家智利矿商的增持评级。([email protected])

0720 美国东部时间 - AJ Bell的丹尼·休森表示，大型矿业公司多年来一直回避大规模收购，但随着大宗商品价格飙升，现在再次进行大额交易的诱惑力更强。她说，必和必拓最终屈服于收购OZ Minerals的尝试，但遭到了拒绝。然而，近60亿美元的报价在战略上是有意义的，看看必和必拓在追求OZ Minerals时是否会表现出克制，以及它愿意在谈判桌上投入多少资金，这将是一件有趣的事情。([email protected])

0512 美国东部时间 - 花旗分析师在研究报告中指出，钢铁价格预计将触及近期底部。该行表示，中国钢铁生产商的利润率已转为负值，而欧洲基于现货价格的生产商利润率也开始转负。报告指出，钢铁利润率为负通常预示着减产和供应再平衡。该行补充称，当供应加速削减时，钢价通常会回升，但反弹幅度将取决于钢铁需求的整体复苏情况。分析师表示，尽管由于合约钢价和对冲能源成本，欧洲生产商预计仍将在下半年保持高盈利，但仍可能实施减产。([email protected])

0444 美国东部时间 - 花旗分析师在研究报告中称，安赛乐米塔尔股票被投资者视为具有良好价值，回购行动帮助该股抵御了钢铁价格的波动环境。分析师表示，这家总部位于卢森堡的钢铁制造商在过去两年中已减少逾30%的股份。分析师称，随着计划中价值约14亿美元的进一步回购，股份的进一步削减应会推动其股价上涨。该行表示，股价可能在四年内升至约100欧元。该股上涨0.3%，报24.05欧元。([email protected])

0409 美国东部时间 - 富时100指数上涨0.3%或21点，至7461点，因石油、工业和金融类股的涨幅超过了必和必拓、零售和制药类股的跌幅。随着布伦特原油价格上涨0.3%至每桶95.22美元，英国石油和壳牌股价上涨。蒸汽系统集团斯派莎克工程、化学公司禾大国际和工业软件公司艾维瓦也在涨幅居前的公司之列，而哈格里夫斯-兰斯当、Legal & General、Admiral和巴克莱则领涨金融类股。不过，必和必拓在提出以58亿美元收购澳大利亚铜金矿商Oz Minerals Ltd.的要约遭后者拒绝后，股价下跌0.9%。少数下跌的公司还包括葛兰素史克、阿斯利康、玛莎百货和森宝利。([email protected])

0116 美国东部时间 - 印迪卡能源试图将业务从煤炭行业多元化的努力可能会逐渐取得成效，花旗分析师在一份报告中写道。这家印尼能源公司最近报告了创纪录的第二季度净利润，主要原因是高销量，花旗表示。花旗看好印迪卡与富士康共同投资20亿美元生产电动汽车和储能产品的最新举措，因为这符合该公司到2025年最终从非煤炭业务中获得50%收入的目标。该银行维持对印迪卡能源股票的买入评级和目标价3,600印尼盾，该股目前上涨1.1%，报2,800印尼盾。([email protected])

2252 美国东部时间 - 根据Ord Minnett分析师Dylan Kelly的说法，必和必拓对Oz Minerals的报价高估了这家澳大利亚铜矿商。尽管如此，必和必拓提出的每股25澳元的收购价可能会成为Oz Minerals的新价格底线，“在漫长的出售过程中可能会上涨，”Kelly在一份报告中表示。Ord将Oz Minerals的评级从减持上调为增持，并将其目标价从之前的16澳元/股上调至27.40澳元/股。Kelly表示，从并购的角度来看，Oz Minerals现在“处于活跃状态”，但考虑到必和必拓经营着附近庞大的奥林匹克坝矿，他认为必和必拓是其天然所有者。Oz Minerals股价上涨35%，报25.47澳元。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2058 美国东部时间 - 根据RBC Capital Markets分析师Kaan Peker的说法，必和必拓以每股25澳元收购Oz Minerals的提议很有吸引力。RBC对Oz Minerals的估值为每股18澳元，假设长期铜价为每磅3.50美元，镍价为每磅8美元，他在一份报告中表示。他表示，提议的价格约为企业价值/息税折旧摊销前利润的7.5倍，高于Oz Minerals长期平均的6.5-7倍。Peker表示，Oz Minerals的资产与必和必拓互补，这一举措“符合必和必拓增加对未来大宗商品敞口的战略。”他补充说，必和必拓有能力开发Oz Minerals的所有增长项目，而一些投资者担心Oz可能无法在不影响其资产负债表的情况下自筹资金。“OZL股东面临的主要风险是必和必拓是否保持纪律性，就像我们在Noront交易中看到的那样。”Oz Minerals股价飙升35%，至25.51澳元/股。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2035 美国东部时间 - 亚洲早盘交易中金价小幅走低。澳新银行分析师在一份研究报告中表示，上周五公布的强劲就业数据引发市场担忧美联储可能继续其激进的加息周期，贵金属价格可能因此承压。现货黄金下跌0.1%，报每盎司1,771.90美元。（[email protected]）