伯克希尔哈撒韦公司收益因市场波动下滑 - 《华尔街日报》

伯克希尔哈撒韦拥有包括BNSF铁路在内的多家企业。图为BNSF在2022年伯克希尔股东大会上的展位。图片来源：Heidi Heilbrunn/华尔街日报伯克希尔哈撒韦公司第二季度收益下滑，市场动荡对其庞大的股票投资组合造成了压力。

这家总部位于内布拉斯加州奥马哈的公司业务涵盖保险公司Geico、铁路公司BNSF Railway到运动服装制造商Brooks Running等，公布亏损438亿美元，相当于每股A类股亏损29,754美元。相比之下，去年同期的利润为281亿美元，合每股18,488美元。

伯克希尔的营业收益（不包括部分投资结果）从去年同期的67亿美元增至93亿美元。公司所有主要部门的收益均有所增长，包括铁路、公用事业和能源，以及保险承保业务。

首席执行官沃伦·巴菲特曾表示，他更倾向于通过营业收益来评估公司业绩，因为会计准则要求伯克希尔在报告净利润时包括其投资组合中未实现的收益和亏损。当市场下跌时，就像今年这样，即使其基础业务表现良好，也可能对伯克希尔的收益造成重大拖累。

“我们认为投资及衍生品损益…对于理解我们公布的季度或年度业绩，或评估业务经济表现通常没有意义，”伯克希尔在财报附带的声明中表示。

2022年标普500指数已累计下跌13%，数十年未见的高通胀迫使美联储快速加息。从货运、劳动力到原材料等各项成本的上涨也给企业带来压力，包括伯克希尔的子公司。

例如，伯克希尔的铁路部门第二季度运营成本上升20%，主要原因是燃料成本及工资的急剧上涨。

“就我们自身业务中的通胀而言，其程度之高超乎想象，”巴菲特在今年早些时候的公司年度股东大会上表示。

尽管面临物价上涨压力和经济活动降温，伯克希尔旗下许多企业通过将成本转嫁给客户，在第二季度仍实现了增长。BNSF铁路公司实施了燃油附加费，单节铁路车厢收入得以提高；而生产房车、浮筒船和班车的Forest River公司报告称其车辆平均售价有所上涨。

其他业务则受到通胀冲击。Geico公司报告称，由于汽车市场价格上涨和维修所需零部件短缺，其汽车保险客户的理赔支出不得不增加。这给其承保业务带来了压力。

与此同时，伯克希尔在第二季度继续增加了对股市的投资。

其大部分现金流入了能源板块。伯克希尔于2月开始购入西方石油公司股票，并迅速成为该公司最大股东，截至第二季度末持股比例增至17%。此后该公司又增持西方石油股份，使持股比例达到约19%。

受俄乌冲突后油价飙升影响，能源股成为今年迄今股市表现最好的板块。分析师预计伯克希尔将很快实现对西方石油20%的持股，届时可将其部分收益纳入自身财报。

随着伯克希尔将资金投入股市，其股票回购速度有所放缓。该公司第二季度斥资10亿美元回购股票，低于前一季度的32亿美元。

伯克希尔的支出对其现金储备影响甚微。财报显示，截至季度末其现金及等价物为1054亿美元，较第一季度末的1063亿美元略有下降。

致信Akane Otani，邮箱：[email protected]

刊发于2022年8月8日印刷版，标题为《市场动荡冲击伯克希尔业绩》。