云巨头无法持续"造雨"——《华尔街日报》

上周科技巨头密集发布的财报表明，市场对云服务的需求依然强劲。但同时也揭示出，在当前经济环境下，提供这些服务的科技巨头正在严格控制支出。

亚马逊、微软和谷歌母公司Alphabet运营着全球三大公有云服务。三家公司六月季度的云业务收入均实现了两位数的稳健同比增长。这些业务与各自公司其他优势领域共同推动三家公司股价在财报发布后显著反弹——财报次日亚马逊、微软和Alphabet股价平均涨幅超8%。

但三大云业务的增速较三月季度均有所放缓，其中微软和谷歌的云收入略低于华尔街预期。三家公司正协同采取控制支出措施，包括放缓招聘节奏甚至进行针对性裁员。因此，主要用于建设云服务数据中心的巨额资本支出显然不再被视为不可动摇的投入。

上周财报已显现早期迹象：亚马逊、微软和谷歌六月季度的合计资本支出同比仅增长12%，远低于三月季度30%和去年六月季度49%的增幅。虽然三家公司季度资本支出历来存在波动（因数据中心建设配置并非线性增长），但过去12个月的合计资本支出同样呈现这一趋势——截至六月的12个月期间增长25%，而去年同期增幅高达52%。

三家公司在谈及未来时期的支出计划时，都表现出相对谨慎的态度。亚马逊首席财务官布莱恩·奥萨夫斯基在财报电话会议上表示，公司预计今年资本投资将"略有增加"，此前2021年资本支出和资本租赁设备支出激增了32%。微软首席财务官艾米·胡德预计9月季度资本支出将环比下降，并补充说：“我们确实认为，在全球范围内，我们的数据中心已具备足够容量来满足客户需求。”

一个值得注意的信号来自Alphabet首席财务官露丝·波拉特，她说：“我们将继续在人工智能、搜索和云等领域投资，但会以负责任的方式，并适应当前环境。“摩根士丹利的埃里克·伍德林在周一的报告中指出，波拉特女士在描述谷歌云服务投资计划时，删除了此前六个季度财报电话中一直使用的"积极"一词。谷歌的主要竞争对手Facebook并未运营企业云服务，但其母公司Meta Platforms已大幅增加网络投资以构建所谓的元宇宙。上周，由于核心广告业务遭受重创，该公司将今年资本支出预期区间的下限下调了10亿美元。

包括亚马逊在内的三大云服务提供商对支出计划持相对谨慎态度。图片来源：Noah Berger/Getty Images for Amazon Web Services伍德林先生估计，今年云服务的资本支出仍将保持强劲。但他预测明年将大幅减速，原因是宏观经济因素以及主要云提供商"在连续三年加速云资本支出增长后可能进入消化期”。如果全球经济衰退也削弱了其他市场的需求，这对芯片制造商和其他零部件供应商来说可能是个糟糕的时机。云巨头的消化期可能会令人不安。

联系作者丹·加拉格尔，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年8月3日印刷版，标题为《云巨头无法持续挥金如土》。