食品价格下跌缓解全球通胀上行压力 - 《华尔街日报》

小麦或玉米等大宗商品价格下跌将减缓消费者食品价格的上涨，缓解全球通胀主要驱动因素的压力。

但经济学家警告称，现在宣布胜利还为时过早。农产品市场仍然波动不定，乌克兰持续不断的战争，加上欧洲和美国部分地区异常炎热干燥的天气，可能会给粮食供应带来新的干扰。

“我们肯定会在短期内看到价格调整，”国际粮食政策研究所经济学家罗布·沃斯说。“我会非常谨慎地做出事情正在稳定和好转的重大预测，因为我们仍然处于相当困难和紧张的局面。”

新冠疫情造成的供应问题导致去年食品价格飙升。今年2月俄罗斯入侵乌克兰增加了额外的压力。去年，这两个国家的小麦出口量合计占全球的28%，玉米出口量占15%。俄罗斯也是农业肥料的主要出口国，乌克兰则是葵花籽油出口的全球领先者。

根据联合国粮食及农业组织的数据，战争的爆发使3月份全球食品价格较上月上涨了13%。

此后价格有所下降，根据粮农组织的数据，6月份的价格比3月份的水平低约3%，但仍高于战争开始前的水平。

期货市场显示价格将继续下跌。小麦期货价格现在大致处于2月24日俄罗斯开始入侵乌克兰之前的水平。玉米价格处于今年迄今为止的最低水平。

俄罗斯与乌克兰近期达成的允许乌克兰小麦出口的协议可能有助于缓解全球价格。协议签署后，俄罗斯袭击了乌克兰两大主要粮食出口港口敖德萨和尼古拉耶夫，这令外界对俄方履行协议的诚意产生质疑。

美国6月份超市和餐馆的食品价格同比上涨10.4%。图片来源：Joe Raedle/Getty Images大宗商品价格近期的下跌已开始体现在部分国家的消费者价格上，经济学家预计未来几个月价格将进一步趋缓。

哥伦比亚政府统计数据显示，尽管仍处于历史高位，但该国年度食品通胀率已从4月峰值回落。埃及政府报告称，6月食品价格环比下降。

在美国，连锁餐厅Wingstop公司表示已开始看到鸡肉价格下跌。“带骨鸡翅价格显著回落让我们受益，“首席执行官迈克尔·斯基普沃斯在财报电话会议上表示。

摩根大通经济学家目前预测，全球食品通胀率将从第二季度约13%的水平下降一半，在今年第四季度达到5.5%或6%左右。

这对新兴市场将产生重大影响，因为食品支出占这些地区消费的比重高于发达经济体。摩根大通估计，食品通胀放缓可能使全球通胀率下降1.5个百分点，新兴市场下降2个百分点。这可能减轻各国央行的压力，其中许多央行一直在加息以控制通胀。

自俄罗斯五个月前满载谷物的"纳维之星"号货轮，周五仍停泊在乌克兰敖德萨港。图片来源：David Goldman/Associated Press美国食品价格也有望趋稳。但农业经济学家表示，对超市零售价的影响可能有限。普渡大学农业经济学家贾森·卢斯克指出，原材料成本仅占食品零售价的15%左右，其余部分来自劳动力、运输、包装、广告和利润。

“降价当然有益无害，“他表示，“从消费者角度看，这释放了积极信号，或许能缓解价格上涨压力，至少能抑制涨幅。”

美国劳工部数据显示，6月超市和餐馆的食品价格同比上涨10.4%，创四十余年新高。在当月9.1%的整体通胀率中，食品通胀贡献了约1.4个百分点。

涨价促使部分人群缩减开支或转向廉价品牌。联合利华与卡夫亨氏上周均表示，尽管面临客户流失，大宗商品成本上涨仍迫使其提价。这两家企业旗下拥有多个食品巨头品牌。

沃斯先生表示，食品大宗商品价格正在下跌，但背后的原因并不乐观。他指出，价格下跌并非供应限制缓解的信号，而是反映了美元的强势以及随着全球增长放缓需求将下降的预期。

沃斯先生解释道，由于大宗商品以美元计价，美元升值往往会压低大宗商品价格，以抵消货币走强的影响。同时，各国央行为抑制通胀而加息的行为增加了全球经济衰退的风险。

周二，国际货币基金组织下调了全球经济增长预期，同时上调了通胀预期，因为中国的疫情防控措施、猖獗的通货膨胀和乌克兰战争继续拖累世界经济。

意大利北部诺瓦拉附近干涸的稻田显示出该国数十年来最严重的干旱之一。图片来源：皮耶罗·克鲁恰蒂/法新社/盖蒂图片社密苏里大学农业经济学家斯科特·布朗表示：“从目前的一些迹象来看，食品价格上涨可能还没有结束。”

其中最主要的是战争和天气因素。美国农业部估计，西班牙、意大利和美国部分地区的炎热干燥天气将降低明年的大米产量，这可能会推高大米价格。

该机构表示，明年全球小麦和玉米产量将分别下降1%和2.6%。根据美国农业部的数据，乌克兰的小麦产量将下降41%，出口量将下降近一半。

“目前存在如此多的不确定性或未知因素，如果我是消费者，我会预期未来食品价格将出现大幅波动，”布朗先生表示。

致信 大卫·哈里森，邮箱：[email protected]

刊登于2022年8月1日印刷版，标题为《作物价格下跌预示食品成本将趋缓》。