中国制造业因需求疲软和疫情封锁意外收缩——《华尔街日报》

中国重庆的一家工厂。图片来源：str/Agence France-Presse/Getty Images周日公布的官方调查显示，中国7月份制造业活动意外收缩，北京严格的疫情防控措施和疲弱的需求削弱了经济更强劲复苏的希望，突显出中国距离疫情后的正常状态还有多远。

中国国家统计局周日表示，7月份官方制造业采购经理人指数(PMI)从6月份的50.2降至49.0。该结果表明经济活动意外收缩，低于50这一荣枯分界线，也低于《华尔街日报》调查的经济学家预测的中值50.3。

尽管中国各地政府在迅速控制新冠疫情方面比前几个月更加熟练，且造成的破坏更小，但PMI数据可能会突显经济学家和投资者对全球第二大经济体未来道路的担忧，因为北京重申了坚持严格清零政策的承诺。

周四，中共中央政治局在措辞上强调了遏制新冠疫情的重要性，并明确提到在平衡疫情防控与经济增长时要考虑政治因素。政治局也没有表现出要放松对房地产行业监管行动的迹象，房地产行业是历史上可靠的增长引擎，根据一些衡量标准，约占整体经济的三分之一。

7月中旬，中国公布第二季度国内生产总值同比仅增长0.4%，为两年多来最低增速，凸显严格防疫封控造成的严重冲击。这一疲弱表现促使高层领导人实际上承认，除非北京出台其已基本排除的大规模刺激措施，否则政府设定的2022年"5.5%左右"GDP增长目标已无法实现。

中国官员周日发言时承认经济面临挑战。统计局高级官员赵庆河指出"经济恢复基础尚不牢固"，特别提到市场需求不足与高耗能行业疲软是主要隐忧。

统计局调查的21个行业中，7月仅有10个行业呈现扩张态势，较6月的13个有所减少。6月PMI读数50.2是上海（中国最繁荣城市和关键制造业中心）经历三个月严格封控导致该指标持续低于荣枯线后，首次重返扩张区间。

作为疫情后复苏关键引擎的出口部门持续表现不佳，对整体制造业形成拖累。7月跟踪出口订单的PMI分项指标已连续15个月处于收缩区间。

随着美联储7月末再次加息75个基点（今夏第二次大幅加息）以对抗通胀，更多下行风险依然存在。经济学家表示，美国及其他主要经济体的货币紧缩政策可能抑制海外对中国商品的需求。

作为疫情后中国经济复苏关键引擎的出口部门，表现持续低于预期。图片来源：Cfoto/Zuma Press中国国家统计局周日还公布，7月份官方非制造业PMI从6月份的54.7降至53.8。衡量服务业活动的分类指数从6月份的54.3降至52.8，而追踪建筑活动的分类指数从6月份的56.6升至59.2。

虽然这两个分类指数仍处于扩张区间，表明非制造业的温和复苏基本仍在轨道上，但严格的社会限制措施继续给消费需求蒙上阴影，特别是餐馆、酒店和娱乐场所的消费需求。这些限制措施包括，在许多城市乘坐公共交通工具或进入餐馆需要核酸检测结果，以及从一座城市到另一座城市需要隔离。

7月份PMI数据走弱之际，中国仍不时暴发新冠疫情，不过封锁措施主要限于国内欠发达地区，包括西北干旱的内陆省份甘肃和西南贫困多山的广西。

与此同时，始于去年年底的房地产市场疲软近几周来进一步恶化，全国各地购房者停止为未完工的公寓支付按揭贷款，这削弱了开发商和地区性银行，吓退了其他潜在购房者，并在更广泛层面上打击了市场信心。

16至24岁工人的失业率也大幅上升，6月份达到创纪录的19.3%，高于5月份的18.4%。国家统计局周日表示，6月份制造业就业分类指数从48.7微降至48.6。