马云计划放弃对蚂蚁集团的控制权 - 华尔街日报

香港——据知情人士透露，亿万富翁马云计划放弃对蚂蚁集团的控制权，这是这家金融科技巨头在一年多来承受中国监管机构巨大压力后，努力与关联公司阿里巴巴集团控股有限公司保持距离的一部分。

当局在2020年最后一刻叫停了蚂蚁集团超过340亿美元的首次公开募股(IPO)，并迫使这家科技公司重组为由中国央行监管的金融控股公司。随着重组的推进，蚂蚁集团正借此机会减少对阿里巴巴创始人马云的依赖。

现年57岁的马云曾是一名英语教师，是中国最著名的企业家之一，他一直是政府行动的目标，这些行动似乎旨在削弱他的影响力及其公司的权力。自十多年前将蚂蚁集团的前身资产从阿里巴巴剥离出来以来，马云一直控制着蚂蚁集团。随着时间的推移，他将蚂蚁集团打造成一家拥有超过10亿用户的支付宝支付网络、一个曾经拥有全球最大货币市场基金的投资平台以及一个大型小额贷款业务的公司。如果蚂蚁集团上市，其估值预计将超过3000亿美元。

减少他的持股可能会使蚂蚁集团IPO的潜在复苏推迟一年或更长时间。中国证券法规要求，最近发生控制权变更的公司需暂停公开上市。

马云在蚂蚁集团不担任行政职务，也不在董事会成员，但他在公司中是一个举足轻重的人物，目前通过他占主导地位的实体控制着50.52%的股份。一些知情人士表示，他可以通过将部分投票权转让给包括首席执行官井贤栋在内的其他蚂蚁集团高管来放弃控制权，之后他们将共同控制公司。

知情人士透露，蚂蚁集团在准备转型为金融控股公司时，向监管机构通报了马云放弃控制权的意向。这些人士表示，监管机构并未要求这一变更，但已予以认可。蚂蚁集团在申请成为金融控股公司时需明确其股权结构。

中国人民银行尚未正式受理蚂蚁集团成为金融控股公司的申请。任何控制权变更在蚂蚁集团完成重组前不太可能实现。

蚂蚁集团拥有超10亿用户的支付宝支付网络。图片来源：沈来骢/彭博新闻社部分知情人士称，马云个人考虑放弃蚂蚁集团控制权已有数年。他们表示，马云一直担忧公司过度依赖单一核心人物带来的治理风险。

这位极具魅力的创始人多年前在阿里巴巴通过建立合伙人制度应对此类风险，确保第一代领导人更替时的平稳过渡。他于2013年卸任阿里巴巴CEO，2019年从公司退休时辞去董事长职务，目前持有阿里巴巴不足5%的股份。

《华尔街日报》报道马云计划放弃控制权及蚂蚁IPO可能延迟后，周五香港科技股普跌。阿里巴巴股价盘中最大跌幅达7.5%，收盘下跌6.1%至每股93.10港元。恒生科技指数下跌4.9%。

随着监管环境恶化促使蚂蚁集团与阿里巴巴切断联系，结束马云对蚂蚁控制权的需求变得更为紧迫。周二，阿里巴巴披露七名蚂蚁高管已退出阿里巴巴合伙人体系，该体系是阿里及其子公司最高管理层。两家公司还终止了长期存在的商业与数据共享协议，这些协议曾为阿里巴巴带来竞争优势。

知情人士透露，马云此前不愿放弃蚂蚁控制权，是因为不想耽误公司首次公开募股计划。在马云公开批评金融监管部门导致IPO计划流产後，这一障碍被消除，为他解决控制权问题创造了新契机。

控制权变更可能意味着蚂蚁需等待更长时间才能重启上市。中国证券法规规定，若企业过去三年内发生控股股东变更（若在科创板上市则为两年内），则不得在A股市场进行境内上市。

香港也设有一年等待期。蚂蚁此前搁置的IPO计划包含香港与上海两地同步上市。

部分知情人士表示，蚂蚁并不急于再次尝试IPO，希望保持选择灵活性。该公司可能考虑分拆业务单元独立上市等其他方案。

马云通过一家名为杭州云铂投资咨询有限公司的实体控制蚂蚁集团，该实体又控制着两家持股平台，合计持有蚂蚁略超一半的股份。

马云持有杭州云铂34%的股权。其余66%由蚂蚁集团首席执行官井贤栋、前首席执行官胡晓明以及阿里巴巴资深高管、蚂蚁集团前非执行董事蒋芳均分。

这位亿万富翁最初拥有该实体的全部股权。2020年8月，在蚂蚁集团提交首次公开募股(IPO)招股说明书之前，他将三分之二的股权转让给了上述三位高管。根据招股说明书，与此同时，马云被赋予了对杭州云铂决策的一票否决权。一位知情人士表示，这一安排旨在让其他高管在蚂蚁事务上有更多发言权，同时不会引发实际控制权变更，从而推迟IPO。

马云不在蚂蚁集团担任管理职位，也不在董事会任职，但通过他占主导地位的一个实体控制着蚂蚁集团50.52%的股份。图片来源：bobby yip/Reuters上述知情人士称，马云可以通过放弃一票否决权并将部分股权转让给其他高管来稀释他在杭州云铂的投票权，从而放弃对蚂蚁集团的控制权。

去年辞去蚂蚁集团首席执行官职务、最近退休的胡晓明，以及去年离开蚂蚁集团董事会的蒋芳，可能会退出杭州云铂，由蚂蚁集团的其他高管接替。除了井贤栋，蚂蚁集团目前最高层的高管是执行副总裁邵晓锋和首席技术官倪行军。据知情人士透露，邵晓锋还担任蚂蚁集团党委书记。倪行军在2004年支付宝的创立过程中发挥了重要作用。

马云对蚂蚁集团的控制可以追溯到十多年前他担任阿里巴巴CEO的时期。2011年，有消息披露他在雅虎公司和软银集团等主要股东不知情的情况下，将支付业务支付宝从阿里巴巴剥离出来。

阿里巴巴辩称，这一转让是为了让支付宝能够获得中国牌照，而如果公司有外国股东，可能无法获得该牌照。此后，中国央行于2011年5月向支付宝发放了支付服务公司运营许可证。雅虎和软银后来通过协议获得了补偿，该协议允许他们通过持有阿里巴巴股份分享蚂蚁集团的经济利益。

2014年，蚂蚁金融服务集团成立，持有支付宝以及包括消费贷款在内的其他金融业务。该公司在2020年更名为蚂蚁集团。

**联系作者：**Jing Yang，邮箱 [email protected]；Raffaele Huang，邮箱 [email protected]

本文发表于2022年7月29日的印刷版，标题为《蚂蚁集团创始人马云计划放弃控制权》。