出版与医疗行业并购案将迎审判 与拜登政府的反垄断对决——《华尔街日报》

长期与西蒙与舒斯特公司合作的作家斯蒂芬·金预计将作为政府证人出庭，支持司法部阻止企鹅兰登书屋收购该出版商的诉讼。图片来源：Richard B. Levine/Zuma Press本周一在华盛顿特区联邦法院同时开庭的两起并购案审判，将成为拜登政府反垄断执法的早期试金石，并决定出版业与医疗保健行业价值数十亿美元交易的命运。

其中一案中，司法部正试图阻止出版商企鹅兰登书屋以近21.8亿美元收购西蒙与舒斯特公司，该交易将使出版业"五巨头"中的两家合为一体。另一案中，司法部要求禁止联合健康集团（美国最大保险公司的母公司）收购医疗技术公司Change Healthcare，该交易估值达130亿美元。

这两起诉讼标志着拜登政府正加大力度打击可能抑制市场竞争的并购交易。在出版业并购案中，司法部指控该交易将通过减少竞标作家作品的出版社数量损害作者利益，尤其会影响畅销书作家。政府证人名单包括长期与西蒙与舒斯特合作的作家斯蒂芬·金，他已公开支持司法部的诉讼立场。

在医疗保健诉讼中，司法部认为联合健康集团的收购将使其获得敏感行业数据，可能利用这些数据损害竞争对手。两起案件中的涉事公司均否认指控，并表示政府误解了其行业性质。

乔治华盛顿大学法学教授、联邦贸易委员会前主席威廉·科瓦西奇表示，这些案件体现了司法部有意拓展并购执法边界的战略。“政府的公开目标是收复已放弃的执法领域，“科瓦西奇说，“这两起案件都包含旨在推动反垄断法边界扩展的要素。”

出版业案件由拜登总统任命的美国地区法官弗洛伦斯·潘审理，正值该行业经历多年整合之际。企鹅兰登书屋作为2013年合并的产物，现已成为全球最大大众图书出版商，旗下拥有约翰·格里沙姆、伊布拉姆·X·肯迪和玛格丽特·阿特伍德等美国畅销作家。

拥有企鹅兰登书屋的德国媒体公司贝塔斯曼SE，于2020年11月同意从维亚康姆CBS（现更名为派拉蒙全球）收购西蒙与舒斯特出版社。

司法部指出，联合健康集团收购Change Healthcare将使其掌握可能用于打击竞争对手的敏感行业数据。照片：吉姆·莫恩/美联社根据图书追踪机构NPD BookScan的数据，截至7月16日，企鹅兰登书屋约占美国所有印刷图书销量的22%，而西蒙与舒斯特（旗下作家包括斯蒂芬·金、柯琳·胡佛和鲍勃·伍德沃德）占比为9%。

被告出版商在法庭文件中辩称，出版业充满活力，小型出版商每年在图书收购方面都能超越一个或多个大型竞争对手。他们还表示，通过将西蒙与舒斯特广受欢迎的后备书目与企鹅兰登"行业领先的发行体系和管理系统"相结合，合并将惠及作者和消费者。

两家公司在文件中写道：“无论以何种方式细分市场，你都会发现图书收购存在激烈竞争，尤其当一本或多位出版商认为某本书最有可能获得市场成功时。”

去年11月提起诉讼的司法部认为，两家公司合并将催生一个根深蒂固的巨头，“以两倍于最接近竞争对手的收入主宰美国出版业”。与通常关注合并对消费者价格或产品质量影响的案件不同，政府此次重点关注畅销作家群体。

司法部在法庭文件中指出：“证据将显示，拟议合并可能导致预期畅销书作者获得更低预付金，这意味着多年潜心创作的作者将获得更少报酬，能靠写作谋生的作家数量也将减少。”

拜登总统任命的美国地区法官弗洛伦斯·潘将审理涉及企鹅兰登书屋与西蒙与舒斯特的合并案。图片来源：莎拉·西尔比格/路透社司法部将其诉讼重点放在所谓"预付稿酬25万美元以上作家作品市场”，称该市场2020年总规模超10亿美元。企鹅兰登书屋和西蒙与舒斯特表示，25万美元的标准具有随意性，该门槛每年涉及约1200本书籍，仅占"商业出版社出版总量的2%"。

企鹅兰登书屋的第二大竞争对手是哈珀柯林斯出版社——该出版社与《华尔街日报》同属新闻集团旗下。哈珀柯林斯约占美国纸质书销售市场份额的10%。

本案庭审预计持续三周，判决将于未来数月作出。由特朗普任命的美国地区法官卡尔·尼科尔斯审理的联合健康集团案也遵循类似时间表。

联合健康集团于2021年1月同意以近80亿美元收购Change Healthcare公司并承担其50亿美元债务，拟将这家科技公司与其旗下健康服务部门Optum合并。Change Healthcare主要提供医疗系统支付流程服务、财务与账单分析工具，以及辅助医院进行患者护理决策的系统。

联合健康集团表示，合并后的企业可通过为医生提供更优质信息来改善医疗服务，并通过优化医疗支付流程减少资源浪费。

近年来，这家医疗保健巨头通过收购不断扩张，而反垄断阻力却微乎其微。拜登总统在2021年7月针对竞争问题发布的行政命令中，将包括保险、医院和处方药市场在内的医疗保健市场列为重点关注领域。

联合健康集团表示，与Change Healthcare合并可通过为医生提供更优质的信息来改善医疗服务。图片来源：Evan Ramstad/Zuma Press司法部认为，该交易将使联合健康集团在健康保险公司用于判定理赔时机的关键工具上形成实质垄断，并指出不应允许该公司持有Change Healthcare的数据交换中心——其竞争对手正使用该平台与联合健康展开竞争。

该公司回应称，已同意出售Change旗下与Optum业务相似的理赔处理服务线，从而消除所有竞争顾虑，并强调Optum因长期为竞争对手提供产品服务，本就接触过其数据，但没有任何证据表明这些数据曾被用于为联合健康获取竞争情报。

Optum表示：“司法部对我们合并案的高度推测性理论完全错误，未能反映我们业务及医疗系统的实际运作方式。”

**撰稿：**Erin Mulvaney，邮箱：[email protected]；Jeffrey A. Trachtenberg，邮箱：[email protected]

出现在2022年7月30日的印刷版中，标题为“两起反垄断审判将考验执法力度”。