埃克森、雪佛龙、壳牌因能源价格高企报告创纪录利润 - 《华尔街日报》

埃克森美孚公司、雪佛龙公司和壳牌集团这三家西方最大石油企业，在能源价格创十余年新高及炼油利润率飙升的推动下，第二季度合计实现460亿美元创纪录利润。

美国最大石油公司埃克森美孚周五表示，由于石油燃料产量提升、能源价格上涨及成本削减，其二季度利润跃升至179亿美元，创历史新高，达到去年同期的近四倍。竞争对手雪佛龙同日公布116亿美元的创纪录利润，较去年同期的31亿美元大幅增长。

这些历史性利润源于2020年疫情爆发以来全球每日300万桶炼油产能关停后，企业从创纪录的燃料加工利润率中获益。埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹表示，尽管近期炼油利润率有所回落，但在新增产能投产前，这种供需失衡局面可能持续数年。

“需求复苏时我们却缺乏相应产能，这造就了破纪录的炼油利润率，“伍兹称，“这种高价环境将持续数年。”

壳牌集团周四报告连续第二个季度利润创新高，按当期供应成本净额计算实现167亿美元利润，该指标与美国油企报告的净利润概念类似。

这些公司创纪录的利润标志着该行业的一次重大转折。2020年新冠疫情全球爆发后，该行业曾现金流失严重，众多企业申请破产。埃克森美孚和雪佛龙当年录得历史性亏损，埃克森被剔除出道琼斯工业平均指数，能源股在标普500指数中的占比跌至不足2.5%。

但随着高油价成为拜登总统和国会民主党人在11月中期选举前的不利因素，石油巨头们赚取的现金已成为一个政治敏感点。6月，拜登被问及是否会追究埃克森美孚的利润问题。“我们将确保所有人都知道埃克森美孚的利润，“他说。“埃克森今年赚的钱比上帝还多。”

尽管高油价使需求有所减弱，但雪佛龙仍看到石油和燃料的强劲需求。图片来源：Brandon Bell/Getty Images拜登已呼吁这些公司增加石油和天然气产量以及炼油能力，以帮助降低燃料价格。

埃克森美孚表示，正努力满足全球能源需求，计划于明年初将其位于德克萨斯州博蒙特的炼油厂产能扩大25万桶/日，这是自2012年以来最大规模的此类扩建。该公司还指出，与2021年上半年相比，其已将西德克萨斯和新墨西哥州二叠纪盆地的产量提高了13万桶油当量/日。

埃克森美孚首席财务官凯瑟琳·米克尔斯表示：“在全球最需要增产的时刻，这些投资确实有助于提升产量。“她指出公司资本与勘探支出同比增长约40%。

埃克森石油和天然气产量较去年同期增长约4%。雪佛龙全球油气产量同比下降约7.4%，主要因泰国和印尼项目到期所致，不过其美国产量增长约3.2%。

“供应端正在作出响应，“雪佛龙首席财务官皮埃尔·布雷伯表示。

参议院民主党人与关键议员乔·曼钦（西弗吉尼亚州民主党参议员）达成协议，为一项包含绿色能源税收优惠的3690亿美元提案扫清道路。该提案同时包含有利于化石燃料公司的条款，包括要求内政部在未来十年向石油公司开放数百万英亩联邦陆海油气田。

随着各国解除疫情隔离措施，油气需求强势反弹。西方对俄能源制裁进一步推高了大宗商品价格。当前美国经济虽呈收缩态势，石油行业的高额收益却成为投资者罕见的亮点。

油气类股票今年表现跑赢大盘，标普500能源指数自2022年初以来上涨约35%，同期大盘指数下跌15%。埃克森与雪佛龙股价分别累计上涨约46%和26%，能源板块在标普500指数中的权重已突破4%。

尽管如此，许多机构投资者，如养老基金和共同基金，仍然不愿支持化石燃料公司，主要是出于对其气候影响的担忧，以及随着一些国家转向更绿色能源，对其长期盈利能力的质疑。但亚当斯基金首席执行官兼高级投资组合经理马克·斯托克尔表示，这些公司近期的表现使得该行业更难被投资者忽视。

“当一个行业在标普500指数中的占比从不到2.5%上升到超过4%时，自然会吸引所有人的注意，”斯托克尔说。“如果你在过去七八年里忽视了能源行业，你确实因此获得了丰厚回报。但现在，情况已经发生了变化。”

埃克森美孚和雪佛龙的股价周五分别上涨约4.5%和8%，当天美国原油价格上涨近4%，突破每桶100美元。

尽管利润创下纪录，埃克森美孚和雪佛龙表示将坚持相对保守的石油领域支出计划，选择回报投资者并加强财务状况。埃克森美孚本季度向股东返还了76亿美元。其现金余额达到189亿美元，较2021年底增加了120亿美元，净债务与资本比率降至13%，这将有助于公司应对经济放缓。

总部位于加州圣拉蒙的雪佛龙今年将股票回购计划的上限从100亿美元提高到150亿美元，并偿还了债务。壳牌计划在下一季度再回购60亿美元的股票，同时减少净债务。

尽管利润创下纪录，埃克森美孚表示将坚持相对保守的石油领域投资计划。图片来源：EDUARDO MUNOZ/REUTERS埃克森美孚、雪佛龙和壳牌创纪录利润的最大推动力之一是近期记忆中最高的燃料生产利润率。根据FactSet数据，周四美国炼油商瓦莱罗能源公司和PBF能源公司分别公布利润为47亿美元和17亿美元，这是瓦莱罗自1998年、PBF自2012年以来最高的季度收益。

分析师表示，炼油利润可能在第二季度达到顶峰。在美国夏季驾驶高峰期间，燃料需求受到打击，因为消费者对6月份创下每加仑5美元以上的全国平均纪录价格望而却步。

分析师称，随着对经济放缓的担忧加剧，石油需求将受到多大影响尚不明确。但据休斯顿投资银行Tudor, Pickering, Holt & Co.数据，美国汽油和柴油的平均炼油利润率最近较第二季度水平分别下降了47%和25%。

分析师表示，与往年相比利润率仍处于高位，至少到第三季度（如果不是更长时间）炼油业务仍将保持盈利。

投资银行Piper Sandler Companies的石油行业分析师瑞安·托德表示，鉴于石油公司产生的大量现金，他们可能会倾向于将大部分返还给股东。但他也表示，许多石油公司在经历了2020年的痛苦经历后，也在努力在资产负债表上积累额外现金。

“向投资者展示他们拥有一个能抵御行业周期波动的商业模式，对于该行业的长期生存能力至关重要，”托德先生说。“周期总是存在的。周期即将转向。”

珍妮·斯特拉斯堡对本文亦有贡献。

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本文刊登于2022年7月30日的印刷版，标题为《燃料价格飙升推动石油巨头创下利润纪录》。