宝洁季度业绩强劲后发出预警 - 《华尔街日报》

宝洁公司（Procter & Gamble Co.），汰渍洗衣液和帮宝适纸尿裤的生产商，预测将迎来多年来最缓慢的销售增长，因为消费者紧缩开支开始影响家庭必需品。

这一展望基于这家总部位于辛辛那提的消费品巨头上周五的报告，由于从牙膏到卫生纸等主要产品涨价，该公司实现了16年来最大的年度销售额增长。

截至6月30日的财年，宝洁的有机销售额（剔除交易和汇率变动的关键指标）增长了7%，为2006年以来最高。消费者支付的价格显著上涨。

但高管们表示，在通胀加剧的情况下，消费者开始缩减开支。他们正在消耗疫情期间囤积的产品或推迟补货。最近一个季度的销售量下降了1%。

“对我们来说，经济下滑尚未显现，”宝洁财务总监安德烈·舒尔滕表示，“但我们也不天真，我们看到了消费者的压力。”

宝洁预计当前财年的有机销售额增长率为3%至5%，为2019年（当时增长5%）以来的最低水平。公司预测消费品行业的增长率将比上一财年的5%下降一个百分点或更多。

宝洁首席执行官乔恩·莫勒在采访中表示，消费者开始转向更便宜的自有品牌替代品，这一趋势已在食品和饮料行业出现。他称这种转变虽小但明显。

穆勒先生表示，他相信尽管增长相较于过去几年有所放缓，但仍将保持稳健，因为高就业水平加上健康的家庭资产负债表使消费者能够在削减其他开支的同时继续购买必需品。

“人们没有理由突然停止购买价格适中、性能重要的日常消费品，“他说，“必须从其他方面寻找消费者压力的信号。”

生产汰渍洗衣液和帮宝适纸尿裤的宝洁公司的业绩与展望，与其他大型消费品品牌传递的信息基本一致。图片来源：Joe Raedle/Getty Images宝洁股价下跌超6%。

宝洁的业绩与展望基本呼应了其他大型消费品品牌的讯息。包括可口可乐公司、麦当劳公司和金佰利公司本周均报告了涨价推动的销售额增长，高管们表示目前将继续把增加的成本转嫁给消费者。不过部分高管也指出，消费者开始显现压力迹象，转向更便宜的品牌或减少购买量。

作为全球销售额最大的包装消费品公司，宝洁在疫情期间总体表现优于竞争对手，尤其在美国市场。

竞争对手正显现出市场份额提升的迹象。

高露洁棕榄公司周五表示，目前预计有机销售额将实现超预期增长，预测本年度增幅为5%至7%，高于此前预期的4%至6%。上周，金佰利和联合利华集团也上调了本年度销售预期。

Church & Dwight公司首席执行官马修·法雷尔周五称，低价洗衣液需求正在加速增长，而消费者正放弃电动牙刷转向手动款。“消费者正在通过选择让预算更经用，“他表示。

核心问题在于消费者和零售商如何应对进一步涨价。宝洁周五表示已向零售商宣布新一轮中个位数百分比的提价，将于夏末生效。

伯恩斯坦分析师卡勒姆·埃利奥特在分析零售数据的研报中指出，在连续四年多市场份额增长后，宝洁在截至7月16日的四周内份额同比下滑。除美容产品外，所有品类均出现份额流失。

“在价格螺旋式上涨的同时，消费者也在持续适应新常态，“他写道。

穆勒先生表示宝洁在美国及全球市场仍保持整体份额增长。

截至6月30日的季度有机销售额增长7%，平均价格上涨8%。宝洁将1%的销量下滑主要归因于中国疫情封控及俄乌战争期间有意缩减俄罗斯业务。

宝洁公司报告本季度营收195亿美元，同比增长3%。摊薄后每股净收益1.21美元，增长7%。

由于预计将面临汇率波动带来的33亿美元冲击以及材料和货运成本上升，该公司预计本财年摊薄后每股净收益将在持平至增长4%之间。

致信 莎伦·特莱普，邮箱 [email protected]

刊登于2022年7月30日印刷版，标题为《宝洁强劲季度后敲响警钟》。