飞行员短缺如何导致捷蓝航空为Spirit支付过高价格 - 《华尔街日报》

为何捷蓝航空 不惜代价——甚至开出高价——执意收购精神航空 ？北美飞行员短缺或许是根本原因。

7月28日，捷蓝宣布收购精神航空，此前一天后者终止了与边疆航空的合并协议。精神航空董事会未能说服股东选择边疆航空的合理方案，转而追求自身利益最大化——即从捷蓝获得更多资金。这对边疆航空董事长比尔·弗兰克而言是沉重打击，他在2006至2013年间曾推动精神航空率先转型为超低成本运营。两家航司合并本可成为其事业的巅峰之作，通过联合两家理念相近的企业实现规模效益。

然而半路杀出捷蓝航空，该公司担忧在新一轮行业整合中出局，甘愿溢价收购以避免边缘化。经过多年并购，美国"四大航"在疫情前已占据约80%国内运力。培育有力挑战者的竞赛势必展开。

最直观的路径本是精神航空与边疆航空合并、捷蓝与阿拉斯加航空联手。但现实却是两家毫无共通点的航司启动整合，这引发大量关于协同效应的疑问。

单位成本凸显了这一点。根据Visible Alpha的数据，Spirit和Frontier今年每可用座位英里的成本预计略高于6美分（不含燃油）。而另一端的全服务航空公司如联合航空，单位成本约为11美分，因为它服务于高端客户群，并面临来自工会化员工队伍的更高要求。介于两者之间的是JetBlue和阿拉斯加航空，单位成本约为9美分，它们虽然是廉价航空，但在大都市区为乘客提供更优质的产品和机上设施。

当然，收购Spirit将增强JetBlue在奥兰多和劳德代尔堡等主要城市休闲市场的存在感。但整合阿拉斯加以西海岸为核心的航线网络，本可以为西雅图、旧金山、洛杉矶和波特兰等主要机场创造更具优势的跨大陆连接。这正是JetBlue在2016年与阿拉斯加竞购维珍美国航空失败时所渴望的。

那么为什么不直接收购阿拉斯加？问题在于JetBlue主要运营空客A320系列飞机，Spirit和Frontier也是如此，而阿拉斯加长期标榜其“自豪的全波音”策略。

几年前，这还不足以成为拒绝更匹配合作伙伴的充分理由——毕竟阿拉斯加仍拥有从维珍继承的44架空客飞机。但如今，飞行员资源是驱动高管决策的关键变量。机队统一性可降低成本和复杂性，而将其一分为二实质上意味着可用飞行员池减半，并导致培训和认证成本叠加。

咨询公司奥纬咨询最新预测显示，2024年全球飞行员需求将超过供给。在北美地区，由于疫情加速了退休潮，这一临界点已被突破，航空公司正以惊人速度重新招聘数千名员工，这推高了劳动力成本。奥纬咨询预测到2032年该地区将面临2.9万名飞行员缺口。

这就是阿拉斯加航空首席执行官本·米尼库奇急于淘汰空客机队的原因。或许也能解释为何捷蓝航空不惜以令人瞠目的溢价收购精灵航空的机队，即使需要为不同机型重新配置。

无论是航班调度、机场混乱还是并购交易，人员短缺问题似乎正主导着整个航空业的命运。

精灵航空与边疆航空于周三终止合并协议。图片来源：Joe Raedle/Getty Images联系作者乔恩·辛德鲁，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年7月29日印刷版，标题为《捷蓝航空高价收购精灵航空背后的困局》。