沃尔玛让零售商大打折扣 - 《华尔街日报》

沃尔玛的 利润预警令整个零售业不寒而栗，但食品和必需品销售商应能更好地抵御这个严酷的零售寒冬。

这家美国最大零售商周一释放信号称，两位数的食品通胀对消费者钱包的冲击超出此前预期。该公司表示，当前季度营业利润预计将同比下降13%至14%，较之前持平至下降1%的预测显著恶化。利润下滑主要源于服装等普通商品因库存积压导致需求下降和打折促销。

不过食品杂货需求依然坚挺。沃尔玛在新闻稿中称其仍在扩大食品杂货市场份额，并上调了美国同店销售总额预期。与此同时，艾伯森 公司周二公布，截至6月18日的季度同店销售额增长6.8%，优于Visible Alpha调查分析师预期的5.5%。该公司同时将全年指引上调1个百分点，预计本财年同店销售额增长3%-4%。

这并非意味着消费者完全不在食品杂货上节省开支。艾伯森首席执行官维韦克·桑卡兰在周二财报电话会上表示，消费者在大米、豆类和食用油等品类上"明显转向"自有品牌。该公司上季度自有品牌销售额占比达25.8%创历史新高，而上一财年该比例仅为21.3%。但这一转变实际上提升了艾伯森的利润率：桑卡兰指出，自有品牌销售的利润率比全国性品牌高出10个百分点。

这一切对艾伯森公司、达乐百货和克罗格等零售商来说是个好兆头，它们的大部分销售额来自食品和纸巾等消费品。但对于塔吉特和美元树等消费品占比较低的零售商来说，这是一个警示信号——这两家公司的消费品销售额占比略低于一半。例如美元树销售大量派对用品等非必需商品。

许多食品零售商面临的一个潜在风险是，如果消费者的消费能力进一步减弱，他们不仅会转向自有品牌，还可能彻底改变购物场所。Placer.ai数据显示，尽管艾伯森6月客流量较2019年同期增长2.2%，但消费者更频繁光顾平价超市。同期乔氏超市和奥乐齐的客流量分别增长12.2%和23.3%，而沃尔玛小型生鲜超市沃尔玛社区店的客流量则上升5.5%。

在利润率已经下降的情况下，沃尔玛很可能会限制食品杂货区的折扣，但也可能选择大力促销以保持客户忠诚度。沃尔玛体量庞大，此举可能会对其他食品零售商的利润率产生连锁反应。

沃尔玛周一发布公告后，零售股全线下跌。沃尔玛盘中跌幅约8%，塔吉特下跌约4%。本已疲软的杂货股也受到影响：尽管艾伯森给出乐观预期，其股价仍小幅下跌，克罗格和皇家阿霍德德尔海兹分别下跌约1%和2%。

沃尔玛黯淡的业绩指引确实是一个令人担忧的信号。投资者或许能在食品杂货区找到一些相对的安全，但并非完全免疫。

沃尔玛预计本季度营业收入将下滑，但表示在食品杂货领域仍保持市场份额增长。图片来源：《华尔街日报》Alisha Jucevic**联系作者：**Jinjoo Lee，邮箱 [email protected]

刊登于2022年7月27日印刷版，标题为《沃尔玛让零售商进入折扣模式》。