富裕美国人持续借贷，无视经济阴霾 - 《华尔街日报》

尽管利率上升和股市暴跌冲击了其投资组合的价值，富人在今年上半年仍增加了借贷。

摩根士丹利和美国银行公司的财富管理部门在第二季度实现了两位数的贷款增长。高管们表示，增长来源于富裕客户申请的抵押贷款以及由股票债券组合等资产支持的贷款。

摩根士丹利表示，其财富部门的抵押贷款同比增长30%，达到500亿美元，而证券支持贷款及其他贷款增长23%，至930亿美元。美国银行的财富管理贷款同比增长12%，达到2220亿美元，超过了该银行消费者部门4%的增幅。

这一增长再次表明，美国消费者——显然是一个更富裕的群体——并没有为经济衰退做准备而紧缩开支。本月早些时候的财报电话会议上，美国大型银行的领导人表示，他们的客户正在以健康的速度消费，并按时偿还债务，同时没有耗尽他们的银行存款。

律师事务所Pillsbury Winthrop Shaw Pittman LLP私人财富业务联席主管迈克·科斯尼茨基表示，富人正在利用他们的证券支持信贷额度，以在当今动荡的市场中抢购看似便宜的资产。

“波动性和市场下跌时，富人才能赚钱，”他说。“现在是买入时机。”

富裕家庭利用十多年来超低利率的优势，大量举借低成本债务。贷款为他们提供了持续现金流，使其无需变卖资产并引发高额税单。

利率上升和股市下跌意味着银行如今提供的贷款条件不再优厚。对于股票投资组合缩水的借款人，由于贷款机构通常只允许其动用持仓市值的特定比例，他们能获得的信贷额度可能会减少。而浮动利率贷款通常与指数挂钩，自2022年初美联储多次加息对抗通胀以来，这些指数已显著攀升。

但此类贷款成本仍远低于银行信用卡利率。财富管理贷款顾问汤姆·安德森表示，当前证券担保贷款利率普遍在3.75%至5.75%之间，但能质押更多资产作为抵押品的顶级富豪客户可获得更低利率。

“对有条件获取这类贷款的人来说，这是无可匹敌的融资方式，“他表示，“这将是你能获得的最低借款成本。”

疫情期间最富有的美国人通过股市和房地产双重繁荣使资产增值，财富进一步增长。穆迪分析数据显示，2020年1月至2021年12月期间，美国民众累计超额储蓄达2.7万亿美元，其中收入前10%人群持有过半资金。

部分人将超额储蓄存入可质押贷款的证券账户，另一些人则用于支付新房首付，并在利率进一步上涨前通过银行贷款补足余款。虽然美国房价在创下6月历史新高，但抵押贷款利率上升已导致房屋销售放缓。

美国银行美林财富管理部门负责人安迪·西格表示，富裕客户以其投资组合为抵押进行借款的原因之一是为了支付税款。在截至9月30日的财年中，个人所得税收入有望达到创纪录水平。

摩根士丹利表示，其财富部门4月至6月季度的抵押贷款有所增加。图片来源：《华尔街日报》的GABBY JONES联系瑞秋·路易斯·恩西恩，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年7月25日的印刷版，标题为《富人逆势增加借贷，无视经济阴霾》。