俄罗斯的天然气战略伴随经济风险——《华尔街日报》

俄罗斯总统弗拉基米尔·普京之所以能承受切断对欧洲天然气出口的代价，得益于其他大宗商品带来的丰厚收入，但此举将给受制裁打击的俄罗斯经济及其多产的能源行业带来长期风险。

本周早些时候，莫斯科在年度维护结束后恢复了通过北溪管道的天然气供应，缓解了欧洲的担忧，即在欧洲大陆在冬季前填满储气库之际，普京会进一步削减出口。然而，由于另一个尚未解决的技术问题（莫斯科将其归咎于西方制裁），重启后的管道仅以40%的产能运行。

与此同时，普京已提出最早可能在下周进一步削减与制裁相关的天然气流量。欧洲官员称这一威胁是政治勒索，他们表示，俄罗斯长期以来一直将天然气作为武器。

天然气关系是双向的：俄罗斯每天从对欧洲的天然气销售中获得数亿美元的收入，欧洲是其最大、最长期的客户之一。不过，就短期而言，由于俄罗斯在全球范围内销售更多的原油和其他大宗商品，它并不那么依赖这一收入来源。

根据瑞银财富管理的数据，飙升的大宗商品价格推动俄罗斯今年第二季度的经常账户盈余达到创纪录的700亿美元，这是衡量贸易和其他国际交易的广泛指标。

石油是莫斯科比天然气更重要的税收来源。据巴克莱经济学家数据，今年前四个月石油贡献了约30%的税收收入，天然气占比为12%。

这意味着即使俄罗斯完全切断对欧供应也有缓冲余地。巴克莱在近期客户报告中指出：“对俄罗斯而言，完全停止对西欧输气仍在可控范围内。”

但分析师表示，长期来看经济风险更大。受克里姆林宫控制的俄气公司今年已被迫减产，部分原因是对欧输气量下降。其将天然气改道输往亚洲等市场的选择受限于传统面向西方的基建体系——2019年开通的中俄天然气管道运力有限。

第二条管道正在与中国协商，但数年之内难以投产。分析师称西方制裁还将阻碍俄罗斯建设和维护管道、涡轮机等关键出口设施。

分析师透露俄罗斯正增加储气库注气量并关闭部分产能。高盛数据显示，7月上半月俄气产量同比降幅超35%。

随着储气库快速填满，更多气井可能被迫关闭，其中多数将难以重启。气井产能对压力变化极为敏感，而压力变化具有不可预测性。关停和重启可能破坏高产气田微妙的地质平衡。

独立能源顾问米哈伊尔·克鲁季欣表示：“部分天然气生产井将不得不被废弃——如果产能不足则永久关闭，或转为间歇性生产模式。”

尽管石油对俄罗斯财政整体更为重要，但俄气公司在欧洲的收入传统上被用于补贴国内经济和民众的能源开支。

德国国际与安全事务研究所俄罗斯经济专家贾尼斯·克鲁格指出，由于对欧输气量下降且缺乏其他出口渠道，在可预见的未来，俄气公司也缺乏投资增产的动力，因为新增产量难以找到销路。这意味着未来几年能源行业的服务和建筑公司将面临业务萎缩。他特别提到，这种情况在亚马尔-涅涅茨自治区尤为明显，该地区是俄罗斯对欧输气的主要气源地。

克鲁格表示：“目前俄罗斯尚可不依赖俄气出口收入，因为石油出口带来充足现金流，但这只是短期情况。”

俄罗斯总统普京已表示可能最早于下周进一步削减天然气供应，以此作为制裁反制措施。图片来源：HANNIBAL HANSCHKE/REUTERS**记者联系方式：**Georgi Kantchev，邮箱：[email protected]；Paul Hannon，邮箱：[email protected]