巴西国家石油公司令市场失望，尽管全球原油需求旺盛 - 《华尔街日报》

巴西总统雅伊尔·博索纳罗曾考虑将巴西石油公司私有化，但民调显示约半数巴西人反对这一想法。图片来源：evaristo sa/Agence France-Presse/Getty Images里约热内卢——油价飙升通常对石油公司来说是个好消息。但在巴西并非如此。

尽管自俄罗斯入侵乌克兰以来，原油价格已升至每桶100美元以上，但投资者纷纷逃离巴西国有石油公司Petróleo Brasileiro SA，导致其股价自2月以来下跌约13%。

巴西石油公司（Petrobras）在巴西、美国和欧洲上市，是全球十大石油生产商之一。它是巴西最大的公司，依赖一些全球顶级私营基金的投资。巴西每天生产370万桶石油和石油产品，远超拉丁美洲任何其他国家。

但巴西石油公司也由巴西政府控制，这导致在油价上涨时，公司面临巨大压力，被迫以低价出售汽油，以安抚消费者并抑制通货膨胀。

石油分析师表示，这种模式阻碍了公司发展，使巴西无法从石油行业的当前暴利中获利。

“巴西石油公司两头不讨好，”圣保罗长老会麦肯齐大学的经济学家弗拉基米尔·费尔南德斯·马西尔说，他密切关注巴西石油行业。“它有私人投资者……但由那些对选举感兴趣的人管理，这削弱了其筹集资金的能力。”

国有石油公司巴西国家石油公司面临维持汽油低价的压力；加油站外排起长队的司机。图片来源：UESLEI MARCELINO/REUTERS投资者长期呼吁部分或完全私有化，称政府必须拥抱自由市场，否则将因投资不足而永远无法充分开发其庞大的石油储备。巴西国家石油公司还面临国内国会调查，并在15个月内任命了第三位首席执行官。

“我们要么私有化，要么国有化，“四月份拒绝担任巴西国家石油公司首席执行官职务的阿德里亚诺·皮雷斯说，他被认为是巴西顶尖石油分析师之一。“如果巴西国家石油公司盈利，是个问题；如果亏损，也是个问题。“该公司发言人拒绝置评。

巴西民粹主义右翼总统雅伊尔·博索纳罗的政府曾试探性研究私有化可行性。但民调显示约半数巴西人反对该计划。

这不仅对巴西，更是牵一发而动全身。作为近年贡献巴西GDP高达13%的龙头企业，也是里约热内卢等城市的最大雇主之一，巴西国家石油公司在国民经济中举足轻重。作为拉美最大产油商，该公司还可能成为西方国家减少对俄化石燃料依赖的潜在盟友。

巴西的一项政策将巴西国家石油公司的油价与国际市场挂钩。图片来源：UESLEI MARCELINO/REUTERS但迄今为止，巴西和巴西国家石油公司都未能达标。3月，美国官员要求该公司增产原油以缓解2月24日俄乌战争引发的全球供应短缺。知情人士称，巴西国家石油公司无法加快生产进度。

分析师表示，油价飙升正值一个极其微妙的时刻。距离巴西总统大选仅剩不到两个月，巴西国家石油公司正面临来自左右两翼的政治压力。

为谋求连任，博索纳罗总统搁置了亲市场政策，并施压该公司降价，先后提名多位新任首席执行官人选均拒绝就任或短期内辞职。

接近该公司的人士透露，2016年出台的严格新章程及油价与国际接轨的规定意味着，任何执行降价指令的首席执行官都可能面临民事甚至刑事指控。

巴西总统正推动国会就巴西国家石油公司的定价政策展开调查，其政治对手称此举意在将选民对高油价的怒火引向该公司而非现政府。

“巴西国家石油公司可能让国家陷入混乱，“博索纳罗上月发推文称。总统府未回应置评请求。

巴西国家石油公司总裁凯奥·马里奥·派斯·德安德拉德。多位被提名的首席执行官已拒绝接任该职位。图片来源：埃米利亚诺·卡波扎利/美联社供图/Shutterstock与此同时，全球油价上涨也强化了左翼的资源民族主义倾向。劳工党前总统路易斯·伊纳西奥·卢拉·达席尔瓦在民调中领先，有望赢得10月大选，他誓言要加强对巴西国家石油公司的国家控制。

今年早些时候，达席尔瓦在电视竞选宣言中表示将争取"巴西油价”，但未具体说明。

根据劳工党上月的竞选声明：“巴西国油的战略计划及投资将致力于保障能源安全、实现自给自足并确保国家石油供应。我们坚决反对私有化。”

2011至2016年间，劳工党执政期间为对抗通胀实施汽柴油补贴政策导致巴西国油亏损约300亿美元，使其到2015年成为全球负债最重的石油巨头。

劳工党参议员让·保罗·普拉特斯透露，达席尔瓦及其幕僚正考虑举行听证会讨论国内降价机制。作为前总统的石油政策顾问，他表示由于本土产油和运输成本低于出口，这部分成本节约可让利给巴西消费者且不影响公司运营。

巴西利亚的巴西国家石油公司储油罐。该公司是全球十大石油生产商之一。图片来源：ADRIANO MACHADO/REUTERS在巴西这个货物几乎全靠公路运输的广阔国家，燃料价格是个尤为棘手的问题。2018年卡车司机因柴油价格问题举行的罢工曾让该国几近瘫痪。

过去几年，巴西国家石油公司在吸引投资者、偿还债务和加强合规方面悄然取得进展。2014年该公司爆出名为"洗车行动"的重大贿赂丑闻，牵涉到商界领袖和不同政治派别的立法者。

截至今年3月底，该公司总债务已从2015年9月的1275亿美元降至586亿美元，前景更加光明。上月原油价格飙升至每桶120美元以上。

自俄罗斯入侵乌克兰以来，其他大型石油公司也蓬勃发展。在美国，埃克森美孚的股价上月创下八年新高。全球最大原油出口国沙特阿拉伯的国有石油公司沙特阿美也实现了盈利。利雅得方面已积累预算盈余，预计到2022年底将扩大至800亿美元。

分析师表示，巴西一个可能的长期解决方案是建立政府基金来缓冲油价上涨，类似于哥伦比亚的做法。哥伦比亚国家石油公司Ecopetrol也是一家混合所有制企业，其股票在哥伦比亚和纽约证券交易所上市。

然而，能源部长阿道夫·萨奇斯达反对这一提议，认为这可能加剧该国巨额赤字并削弱本国货币。萨奇斯达在上个月国会公开听证会上指出，这将提高巴西国家石油公司进口成品油的价格，可能导致该基金财务债务滚雪球式增长。

致信 卢西亚娜·马加良斯，邮箱 [email protected]；萨曼莎·皮尔森，邮箱 [email protected]