加密货币交易平台Coinbase抨击美国证交会执法行动——《华尔街日报》

华盛顿——Coinbase 全球公司批评美国证券交易委员会（SEC）监管加密货币的方式，对该监管机构能否说服美国最大交易平台遵守其投资者保护规则提出了质疑。

SEC主席加里·根斯勒曾将加密货币市场比作"狂野西部"，并多次敦促Coinbase等交易平台向该机构注册为证券交易所。这些公司均予以拒绝，包括Coinbase在内的多家平台正接受SEC调查。

Coinbase在周四向SEC规则制定请愿书中表示：“委员会尚未就可行监管框架的设计与数字资产市场参与者进行建设性接触。“该公司补充称，SEC未能针对加密货币市场调整法规，导致投资者面临风险，限制投资，“与SEC的使命完全背道而驰”。

SEC发言人未立即对该请愿书置评。

Coinbase提出批评之际，联邦机构和立法者正加强对加密货币市场的审查，该市场今年已大幅贬值。另据周四消息，联邦检察官以电汇欺诈罪起诉一名Coinbase前经理和另外两名男子，检察官称此案是首起涉及加密货币市场的内幕交易案。

Coinbase的请愿书凸显了加密货币公司与监管机构之间的深刻分歧，尽管Gensler先生已进行了一年的游说。行业律师和说客表示，在达成既能遵守SEC规定又能保持业务完整的加密货币交易平台解决方案方面进展甚微。

已注册的证券交易所，如纳斯达克公司或纽约证券交易所，需接受SEC严格监管以防止欺诈和市场操纵。相比之下，Gensler指出，几乎不受监管的加密货币交易平台从事的各种活动可能导致其利益与用户利益相冲突。

监管机构与行业僵局的核心在于美国加密货币法律地位的争议。Gensler认为大多数数字代币属于投资合同——即基于第三方努力、投资者期望获利的金融工具——应像股票债券等其他证券一样在SEC注册。

行业则认为加密货币通常还具备促进交易等附加功能，因此应被视为黄金或玉米等商品。商品交易不在SEC管辖范围内。加密货币公司表示，遵守SEC的注册和披露要求成本高昂且不切实际。

“出于对确保其业务符合现行适用法律的极度谨慎，Coinbase在界定潜在证券时采取了过度包容的态度，”该交易平台周四表示。“因此，Coinbase经常仅因数字资产可能被认定为证券就将其排除在外。”

Coinbase的请愿书凸显了加密货币公司与监管机构之间的深刻分歧。图片来源：Shannon Stapleton/REUTERS在一项涉及内幕交易案件的投诉中，美国证券交易委员会(SEC)周四指控Coinbase提供或计划提供的九种加密货币属于未注册证券。

SEC指控称：“这九种加密资产证券均由发行人提供并出售，以筹集资金用于发行人的业务。”“发行人及其推广者通过宣传投资者可以基于他人努力从这些证券投资中获利的可能性来招揽投资者。”

像Coinbase这样的交易平台质疑，如果它们成为证券交易所，是否还会有任何资产可供上市。这是因为很少有加密货币发行人向SEC注册其代币，而交易所不允许上市未注册证券。

联邦法律允许公众成员正式向联邦监管机构请愿，要求其就管辖范围内的事项制定规则。近年来，SEC每年收到约十几份此类请求。这些请愿很少导致重大政策转变或委员会优先事项的变化。

在请愿书中，Coinbase痛陈美国证交会现行监管策略——对加密货币公司执行现有规则，而非制定新规以便行业更易合规。该公司最新季度报告披露，已收到SEC关于"特定客户项目、运营及未来产品计划"的调查传票。

“在监管明确性缺失的情况下贸然采取执法行动，将产生随意性结果，难以形成有效判例指引，“该公司表示，“部分机构遭受全面调查的同时，其他提供几乎相同产品或服务的机构却未受审查。”

近月来，根斯勒主席曾表态考虑与加密货币发行方及交易平台合作，为某些SEC要求创设豁免机制。Coinbase首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗等高管已与其会面，但谈判进展甚微。

与此同时，加密货币游说团体过去一年在华盛顿展开密集活动，核心目标是说服政策制定者尽可能将该市场移出SEC监管范围。

“他面对的是巨额资金和强大势力，“国会中对加密货币最尖锐的批评者、加州民主党众议员布拉德·谢尔曼谈及根斯勒时表示。在本周听证会上，谢尔曼敦促SEC执法主任古尔比尔·格鲁瓦尔加大对加密货币交易平台和发行方的诉讼力度。

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刊登于2022年7月22日印刷版，标题为“Coinbase批评SEC执法行动”。