天然气仍是普京的首选武器 - 《华尔街日报》
Rochelle Toplensky
北溪管道维持微弱供气将导致价格居高不下,为莫斯科带来数十亿美元收入。图片来源:HANNIBAL HANSCHKE/REUTERS北溪天然气管道20%的输气量是令全球天然气市场持续紧张的理想数字。
俄罗斯总统普京周二晚间表示,这条对欧输气大动脉将于本周恢复供气,但输气量可能低至产能的20%。这避免了完全断供的最坏情况,但仍使欧洲陷入危机,而普京的能源武器毫发无损。
欧洲主要替代气源——输往荷兰枢纽的液化天然气——价格波动不大。投资者可能普遍预料到了这一结果,或者他们可能在观望实际发生的情况。
能源咨询公司伍德麦肯兹的卡捷琳娜·菲利彭科表示,莫斯科承诺的供气量或许勉强能避免欧洲今冬陷入短缺,但如果欧亚遭遇寒冬,可能仍需实施配给制。
若面临全面断供,欧盟将立即进入紧急状态,迅速实施周三提出的"天然气需求削减"计划,并启动拟议中的欧盟内部天然气配给立法工具。而北溪管道维持微弱供气反而可能让欧洲人行动迟缓,无法在夏季竭尽所能节约用气。
略微开启天然气供应将维持高价,为莫斯科带来数十亿美元收入。数据提供商ICIS的Tom Marzec-Manser表示,今年上半年俄罗斯通过向欧洲出售天然气日均获利约1亿欧元,尽管输气量下降,收入仍与去年持平。
同样重要的是,普京总统将保留对欧洲的制衡手段。有充分理由认为他将在未来几个月再次动用这一筹码,尤其是随着全球新增液化天然气供应上线,其威慑力将逐渐减弱。
政治风险咨询机构欧亚集团的Henning Gloystein指出,今年剩余时间最可能出现的场景是:俄罗斯通过持续且反复的部分断供向欧盟施压,既为莫斯科创收,甚至可能逐步瓦解西方制裁。
短期内天然气市场将维持高价震荡。供应量固定而液化天然气生产商已全速运转,虽能提供边际增量,但也增加了类似自由港终端火灾导致设施停运数月等事故风险。
随着冬季临近,需求将开始攀升——若中国解除疫情封控,这一趋势将尤为明显。欧盟希望说服消费者减少用气量。尽管面临众所周知的挑战,但高昂能源账单和公众对乌克兰的广泛声援将有所助益。
从2024年起液化天然气供应将大幅增长。伯恩斯坦数据显示,今年已达成约1500亿立方米的新供应协议。需求前景则更难预测:国际能源署预计亚洲和中东将贡献约80%的天然气需求增长,但这取决于其经济发展状况。
高企的天然气价格、日益加剧的市场波动和供应安全问题,可能促使燃料转换速度快于预期,并加速能效提升与脱碳投资。这无疑是欧盟的雄心所在。
与此同时,北溪管道输送的天然气将为普京总统补充军备。未来几年液化天然气市场将面临动荡。
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本文发表于2022年7月21日印刷版,标题为《天然气仍是普京的首选武器》