加州公务员退休基金财年亏损6.1%——华尔街日报

加州公务员退休基金（Calpers）位于加州萨克拉门托的总部。该养老基金股票投资组合在上一财年回报率为-13.1%，债券回报率为-14.5%。图片来源：Max Whittaker/Reuters加州公务员退休基金周三表示，截至6月30日的财年回报率为-6.1%。

这一全美最大养老基金的亏损反映出过去12个月机构与个人储户共同面临的惨淡投资环境。这对美国其他养老基金也是坏消息，它们的投资组合往往同步波动。

若持续多年低迷，全美各州、城镇及教育系统将付出高昂代价，进而波及当地居民，迫使其从劳动者、纳税人或其他政府服务中压缩资金。

加州公务员退休基金表示，其股票投资组合回报率为-13.1%，债券回报率为-14.5%。这些亏损对长期依赖股债对冲的养老基金及其他储户构成双重打击。

私募股权和房地产投资回报率分别为21.3%和24.1%。但私募市场数据存在滞后性，因此未包含2022年第二季度的亏损。

截至本周一，加州公务员退休基金总资产为4420亿美元，较去年12月28日创纪录的5020亿美元缩水600亿美元。

“这是金融市场的一个独特时刻，”加州公共雇员退休系统（Calpers）新任投资总监妮可·穆西科在一份声明中表示，“我们看到公开股票和固定收益资产同步下跌。”

在当天晚些时候的新闻发布会上，穆西科女士列举了Calpers的优势，包括该基金增加杠杆的计划以及增强其在私募股权和私募债务等另类投资领域能力的努力。

“在私募市场领域，团队在我称之为‘伟大追赶’的过程中做得非常出色，”她说。

五年年化回报率为6.7%。该养老基金的长期年回报率目标为6.8%。

这一平淡的回报意味着加州各城镇、县和学区在2024或2025财年将面临更高的年度养老金缴款。

自2008年上一次金融危机以来，得益于11年牛市的惊人回报，美国州和地方养老基金已积累了数千亿美元。去年，公开和私募股权市场的巨大收益将中位数回报率推高至近27%，创下30年来的纪录。

一些州还利用刺激措施推动的新冠疫情复苏带来的收入，充实了他们的养老金储备。

但所有这些收益都被州和地方政府承诺的福利成本增长所超越。根据波士顿学院非营利退休研究中心的数据，即使在资产达到创纪录水平的情况下，2021年公共养老金计划平均每1美元未来预期福利负债仅对应75美分的资产。

如今这些基金正面临亏损。穆迪投资者服务公司上月在一份报告中预测，截至6月30日的财年，全美公共养老基金将遭受两位数百分比的损失，这很大程度上抵消了去年的收益。这家评级机构表示，养老基金资产将回落至2020年水平或接近该水平。

创纪录的通胀和利率上升重创了美国和海外市场。俄罗斯入侵乌克兰后，许多养老基金试图通过抛售俄罗斯资产（通常以亏损为代价）来展现团结立场。

除了加剧投资损失外，通胀还将增加许多养老基金的负债，因为它们需调整福利以覆盖更高的生活成本。

美国大多数公共养老基金的目标是实现约7%的长期年化回报率。当年度回报不足时，各州市政府必须帮忙弥补差额。不断上涨的养老金支出已在挤压加利福尼亚州和伊利诺伊州等其他负债州的市政预算，导致服务削减和增收策略，例如大麻合法化。

“这些支出将与其他关键服务所需税收形成竞争关系，“皮尤慈善信托基金州财政健康项目的乔安娜·别尔纳茨卡-列维斯特罗表示。

致信希瑟·吉勒斯：[email protected]

刊载于2022年7月21日印刷版，标题为《加州公务员退休基金报告6.1%财年亏损》。