国会全力投入计算机芯片补贴——《华尔街日报》

产业政策在华盛顿重新流行起来，或者更准确地说，企业福利再度盛行。半导体行业首当其冲，但绝不会是最后一个受益者。纳税人至少应该知道，他们正在补贴那些利润丰厚、根本不需要帮助的公司，而这些公司最终可能会后悔戴上政府强加的政治枷锁。

最早将于周二提交参议院表决的芯片法案包含522亿美元行业补贴。但这还没完——国会还为半导体制造提供25%的税收抵免，预计五年内将耗资约240亿美元。这意味着单一行业将获得760亿美元巨额补贴。

众议院筹款委员会的共和党人指出，用同等资金可以让所有企业在2025年前享受双倍的研发抵免优惠，还能实现企业费用100%抵扣，并允许研发支出在2025年前全额即时扣除。但这样做意味着政客们不能挑选宠儿，而这恰恰是他们最热衷的事。

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该法案的推动力源于疫情期间芯片严重短缺导致供应链中断，推高了汽车等产品价格。但随着全球需求和经济放缓，短缺正在缓解。全球最大内存芯片生产国韩国上月表示，由于电子产品需求下降，其国家芯片库存同比激增超50%。

美国巨头英特尔6月冻结了个人电脑芯片部门招聘。美光科技首席执行官桑杰·梅赫罗特拉数周前警告"行业需求环境已走弱"，公司将削减投资。英伟达也因加密货币挖矿和游戏芯片需求下降而缩减招聘规模。

正如经常发生的那样，昨天的短缺可能变成明天的过剩，因为芯片公司在没有补贴的情况下扩大了生产。台积电（TSMC）在2019年至2022年间将资本支出增加了两倍。英特尔在大流行期间资本支出几乎翻了一番，三星去年将其10年投资计划增加了30%以上。

全球半导体产能2020年增长6.7%，2021年增长8.6%，预计今年将再增长8.7%。随着中国作为“中国制造2025”计划的一部分，对半导体行业大量补贴，以及美国和欧洲竞相竞争，产能过剩的风险正在增加。

2020年中国约有15,000家新半导体公司注册。其中一些公司吸引了美国风险投资公司的投资。英特尔支持中国初创企业，尽管其CEO帕特·盖尔辛格游说国会提供补贴以对抗北京。英特尔威胁要推迟计划中的俄亥俄州工厂，除非国会通过补贴法案。

该法案的另一个主张是美国必须补贴国内芯片制造以与中国竞争，但这同样没有说服力。这些公司喜欢指出，美国在全球芯片中的份额从1990年的37%下降到12%。他们没有提到美国在芯片设计（52%）和芯片制造设备（50%）方面领先。全球10大半导体公司中有7家总部设在美国。中国在半导体技术方面落后美国公司多年。

芯片制造已转移到韩国和台湾，因为许多芯片是利润率低的商品。但芯片制造商正在努力使其制造基地多样化，以避免未来的供应中断，并宣布到2025年将在美国投资800亿美元。三星计划在德克萨斯州建造一座170亿美元的工厂。台积电在亚利桑那州有一座120亿美元的工厂正在建设中。

这项法案背后一个不幸的推动力在于，尽管政客们高谈与中国竞争，但许多人认为北京的经济规划优于美国的自由市场体系。这让我们想起1980年代，传奇英特尔CEO安迪·格鲁夫曾警告日本将主宰芯片产业和全球科技未来。

正如赛普拉斯半导体前CEO T·J·罗杰斯去年在本专栏所述，政府成立的Sematech芯片联盟"在成立时就已过时"。但英特尔通过更先进的芯片实现创新，如今再无人提及东京中央计划的天才之处。

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历史表明，政府轻易提供的资金会削弱竞争力。这往往导致低效的支出和投资。政客们还会附加各种条件，可能限制股票回购和分红。等到伯尼·桑德斯在参议院发声时就知道了。

与中国竞争并不需要这项芯片法案，而且它将开创其他行业效仿的先例。任何能扯上中国竞争由头的行业都会伸手要钱。共和党人为何要支持此法案是个谜，尤其是六个月内他们可能掌控国会两院的情况下。

美国总统拜登手持半导体芯片。图片来源：Jonathan Ernst/REUTERS刊载于2022年7月19日印刷版，标题为《国会全力押注芯片补贴》。