《华尔街日报》：疯狂市场推动高盛交易收入增长，但利润下滑

高盛投资银行家们收取了21.4亿美元费用，较上年同期下降41%。图片来源：Gabby Jones/华尔街日报高盛集团（Goldman Sachs Group Inc.）周一表示，第二季度收益下降了47%，为本财报季画上句号。在这个财报季，疲弱且波动剧烈的市场抑制了整个行业的投资银行业务收入，但提振了交易业务。

高盛的投资银行业务收入较上年同期下降41%，至21亿美元。摩根大通（JPMorgan Chase & Co.）、摩根士丹利（Morgan Stanley）、花旗集团（Citigroup Inc.）和美国银行（Bank of America Corp.）报告的降幅更大。

但对投资银行家不利的因素对交易员有利。普遍的波动性意味着投资者在各类资产中进行了更多交易，银行从中受益。高盛第二季度交易收入增长32%，至65亿美元。其他银行也报告交易收入大幅增长。

然而，美国所有主要银行都报告利润出现两位数下降，且多数银行未达到分析师的预期。上年同期的业绩因整个行业的准备金释放而得到提振，当时银行释放了为疫情损失预留的部分资金。

今年迄今为止，华尔街从疫情高峰期间近乎完美的状态明显回落。政府和央行应对新冠疫情推出的刺激措施推动经济从衰退中迅速复苏，资本市场一片繁荣。疫情的影响还导致消费者和企业运营方式发生变化，促使企业高管们掀起了一股交易狂潮。

当前环境则远没有那么友好。数十年来最高的通胀水平、急剧上升的利率以及重大的地缘政治担忧让市场陷入混乱，标普500指数最近创下50多年来最差的上半年表现。这种不确定性使得企业高管们对上市或增发股票犹豫不决。

同样，美国经济也发出了关于其健康状况的矛盾信号。美国消费者和企业的财务状况仍相对强劲。美国银行的高管们周一也公布了第二季度业绩，他们表示客户正在强劲地消费和借贷。

但食品杂货、汽油和房租成本的上涨正在损害许多消费者，美国家庭已开始动用他们在疫情期间积累的部分储蓄。整个银行业的高管们都对可能出现的经济衰退感到担忧，尽管他们尚未看到明确证据表明衰退已经到来。

高盛CEO大卫·所罗门指出通胀前景存在矛盾信号。图片来源：patrick t. fallon/法新社/盖蒂图片社高盛集团CEO大卫·所罗门周一指出通胀前景存在矛盾信号。他表示该行企业客户仍面临供应链持续通胀压力，但补充称公司经济学家预计今年剩余时间通胀将放缓。

高盛第二季度利润从去年同期的55亿美元降至29亿美元。收入下降23%至119亿美元，但两项数据均超出FactSet调查分析师的预期。

美国银行利润下降32%至62亿美元，收入增长6%至227亿美元。

高盛股价上涨2.5%，美国银行股价基本持平。

投行板块中，股票销售业务受冲击尤为严重。2021年企业争相通过IPO和SPAC借壳上市，而今年此类活动已陷入停滞。

在疫情期间为应对交易热潮扩充员工后，高盛计划放缓下半年招聘节奏。截至6月底该行员工达4.7万人，高于去年同期的约4.1万人。财务总监丹尼斯·科尔曼表示将恢复员工年度绩效评估制度，这一做法在疫情期间曾被暂停。

花旗集团高管上周表示，他们预计经济放缓将是暂时的，不会改变其增加投资银行人力的步伐。“你会看到我们对此采取战略性和长期性的视角，而不仅仅是在支出方面仓促行事，因为我们正在为公司的未来建设奠定基础，“首席执行官简·弗雷泽说道。

在美国银行，投资银行总收入下降了46%，首席财务官阿拉斯泰尔·博思威克表示，投资银行业务"将在未来几个季度经济不确定性减弱时回升至更正常的水平”。

总交易收入在花旗集团增长了25%，摩根士丹利增长了21%，摩根大通增长了15%，美国银行增长了11%。高盛32%的跃升得益于固定收益、外汇和大宗商品的大幅增长。

摩根大通的交易收入超过了除疫情期间中期以外的任何第二季度，并创下了股票交易有史以来最好的第二季度业绩。

“本季度每次经济数据发布时，交易市场都会剧烈波动，“摩根大通总裁兼企业与投资银行负责人丹尼尔·平托上周在一份备忘录中向员工表示。

奥拉·麦卡弗里和大卫·贝努瓦对本文亦有贡献。

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本文刊登于2022年7月19日的印刷版，标题为《高盛交易激增，利润下降47%》。