投资者将资金投入高收益固定年金——《华尔街日报》

纽约证券交易所。许多投资者正抛售股票，将资金转入年金产品。图片来源：Seth Wenig/Associated Press股票和债券的亏损叠加利率上升，促使投资者转向固定利率年金——这个避风港多年来首次提供了可观的收益率。

根据寿险行业资助的研究机构Limra预测，第二季度各类年金销售额预计将突破740亿美元，创下历史纪录。这比2008年金融危机最严重时期、市场剧烈波动的第四季度所创下的前纪录高出逾50亿美元。

“资金正大量涌入，”纽约人寿保险公司零售年金业务负责人托德·泰勒表示。这家拥有177年历史的公司今年上半年固定利率递延年金（该产品的基础版本）销售额增长约一倍，本月即将突破公司全年销售纪录。纽约人寿未公布具体销售数据。

销售激增对寿险行业是个好消息。保险公司通过投资保费获得高于赔付额的收益，这部分收入占其总收入的很大比重，而近年来的超低利率使得许多产品难以实现这一目标。美联储通过加息对抗通胀的行动正在提振投资收入。

固定利率递延年金合约通常为期三至五年。利息按设定利率累积，类似于银行定期存单。财务顾问指出，目前年金产品的收益率普遍远高于银行定存。

美国寿险行销调研协会年金研究主管托德·吉辛表示，固定利率年金的吸引力在于，它们不会像债券基金那样因近期利率上升而贬值。

纽约人寿最畅销的产品是三年期合约，年利率从一年前的1.6%升至3.2%。泰勒先生称，除了更高收益外，销售增长还源于消费者"股票与债券基金双杀下的避险策略"。

纽约人寿保险公司今年上半年递延固定年金销售额增长约一倍，本月即将突破公司全年纪录。图片来源：纽约人寿保险公司纽约人寿平均投保金额为15万美元，投保人年龄通常在50多岁至70多岁之间。

独立经纪交易商LPL金融控股公司年金解决方案副总裁劳伦·米切尔表示，资金主要来自股票债券持仓及早期低收益年金产品的转投。

她表示，部分资金可能还来自银行定期存单。根据Limra数据，截至6月30日，三年期固定利率递延年金平均收益率为2.98%，而追踪存单利率的网站显示同期三年期存单平均收益率不足0.7%。中小型银行及网络银行提供的收益率更高。

LPL金融公司批准其经纪人销售的一款五年期高收益固定利率年金产品中，米切尔女士指出，10万美元及以上合约的年利率可达4.25%，10万美元以下合约为4.1%。相较之下，同类产品一年前的收益率仅为2.45%。

与受联邦存款保险保护的银行存单不同，年金产品通过各州行业资助的担保协会体系提供保障。

年金的缺点在于：若投保人在合约期满前超额支取，可能面临高达7%左右的退保手续费。合约通常允许每年免罚金提取特定金额。

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本文发表于2022年7月16日印刷版，标题为《投资者涌入固定年金市场》