Pinterest投资者应采纳Elliott的愿景 - 《华尔街日报》

尽管购物长期以来一直是Pinterest的重点，但该平台的大部分收入仍来自广告。图片来源：Justin Sullivan/Getty Images看来埃利奥特管理公司希望Pinterest 加快步伐，如有必要，可以打破一些常规。

据《华尔街日报》周四报道，这家激进投资公司现已成为这家社交媒体公司的最大投资者，近几个月来已积累了超过9%的股份。

埃利奥特历来会敦促其认为被严重低估的公司进行激进变革。2020年，它推动了Twitter的杰克·多尔西离职，后者于去年辞去了他共同创立的公司首席执行官一职。

在eBay，埃利奥特推动了StubHub和Classifieds的分拆——该公司最终决定在2019年和2020年分别出售这些资产。

埃利奥特尚未公开表示希望在Pinterest进行哪些改变，但华尔街似乎乐于接受任何形式的催化剂。这家陷入困境的图片分享公司的股价在过去一年中截至周四收盘时已下跌了约四分之三，但在《华尔街日报》报道后，周五上涨了16%。

高调的埃利奥特最近在公开市场上相当安静——这可能与其1月份与Vista Equity Partners收购软件制造商Citrix Systems的交易消化有关，也可能与今年重创科技市场的史诗级崩盘有关。

因此，此时的大额持仓很可能反映了该公司对Pinterest机遇的独特信心。

目前确实很难想象Pinterest的情况会变得更糟。在经历短暂的疫情红利后，许多用户似乎已转向更具成瘾性的平台，加之广告支出放缓与苹果隐私政策变化导致社交媒体公司本就艰难的经济环境雪上加霜。

去年曾有一瞬间，PayPal似乎即将收购该平台，但最终这家支付公司选择了退出。

鉴于Elliott基金有推动高层管理层变革的历史，Pinterest近期任命比尔·雷迪为新任首席执行官，这为Elliott的诉求方向提供了最佳线索。据《华尔街日报》报道，过去数周Pinterest一直与Elliott进行谈判。由于雷迪先生是上月底才获任命，Elliott可能并非此次变动的幕后推手，但很可能予以了支持。

雷迪先生曾担任Alphabet旗下谷歌、PayPal及其子公司的电商与支付高管，这一背景表明Pinterest终将发挥其核心优势。某些平台的专长——如推特作为新闻来源或TikTok作为可随意刷动的无脑视频源——理论上具有广泛吸引力。

相比之下，Pinterest作为通过精美图片获取灵感的平台，或许永远无法迎合所有人的口味。

但它肯定能从现有用户身上榨取更多价值。Pinterest的主要用户群是掌控大部分家庭支出的母亲们，她们带着购物目的来到这个平台。

如果你过去使用过Pinterest，很可能遇到过喜欢某件商品却无法购买的挫败感。这种体验很糟糕，甚至可能是你最初对平台失去兴趣的原因；但从另一个角度看，这恰恰展现了Pinterest的潜力所在。

如果你想购买Pinterest上的所有商品，那么雷迪先生的领导与埃利奥特的介入意味着，这个愿望可能很快就会实现。

埃利奥特的历史表明它将推动提速与聚焦：在推特案例中，它抱怨公司严重落后于Meta平台等快速转型的竞争对手；在eBay案例中，它批评这个核心业务优质的企业被边缘业务分散了精力。

埃利奥特近期行动与Pinterest的关键差异在于：由于超级投票权股份，前首席执行官本·西尔伯曼持有Pinterest37%的投票权，而推特的单一股权结构使创始人几乎无法掌控公司。因此埃利奥特可能需要获得西尔伯曼的支持才能推进改革。

不过这并非不可能，因为理论上Pinterest早已向电商转型。问题在于，尽管购物功能长期被列为战略重点，平台绝大部分收入仍来自广告。

对于以激发灵感为使命的企业，梦想或许曾是品牌内核。但如今投资者有理由期待一种全新的执行力。

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