《华尔街日报》基础材料综述：市场动态

图片来源：乔·巴格莱维奇/彭博新闻最新一期《大宗商品市场对话》。由道琼斯通讯社独家发布于东部时间4:20、12:20和16:50。

东部时间16:47 - IPC股票指数收盘下跌1.5%至46741点。风向标企业美洲电信股价下跌3.1%，铜矿商墨西哥集团股价收跌4.3%。汽车零部件制造商尼玛克公布二季度盈利后股价上涨7.9%。受销量增长9.6%及铝价上涨推动，尼玛克营收较2021年二季度增长25%，但受成本上升和欧元对美元走弱影响，息税折旧摊销前利润下滑0.7%。墨西哥比索对美元汇率从昨日的20.73跌至20.81。美元对墨西哥比索汇率盘中一度突破21关口，为3月以来首次。（安东尼·哈拉普@wsj.com）

东部时间12:58 - 瑞银分析师在研究报告中指出，即便没有俄罗斯天然气禁运，宏观前景也可能拖累巴斯夫。例如美国数据显示销量已连续四周同比负增长，近期化工产品价差快速恶化，欧洲汽车销量下降17%。分析师补充称，巴斯夫短期订单可能走弱，2022年下半年及2023年将承受显著利润率压力。“在需求疲软环境下，巴斯夫乃至整个行业通过调价缓解压力的空间极为有限。“瑞银将巴斯夫股票评级从中性下调至卖出，目标价从52欧元大幅下调至37欧元。该股收盘下跌2.5%报40.40欧元。（爱德华·弗兰克尔@dowjones.com）

0943 欧洲中部时间 - 瑞银分析师在一份研究报告中指出，德国特种化学品公司赢创工业未来6至12个月将面临多重挑战，可能对其收益构成风险。瑞银将其评级从"买入"下调至"中性”，目标股价从33欧元大幅调降至20欧元。分析师表示，赢创当前面临的主要逆风包括高昂的能源成本——2021年能源支出达18亿欧元，占销售额的12%。“虽然赢创已对2022年能源成本进行对冲，且2023年大部分用量也已锁定，但若德国天然气供应受限，能源成本可能飙升并导致对冲合约失效。“赢创股价下跌3.2%至19.01欧元。([email protected])

0837 欧洲中部时间 - 瑞银分析师报告称，欧洲化工行业正突然步入脆弱时期。尽管二季度业绩有望保持强劲，但能源配给威胁与消费者信心下滑可能从三季度开始冲击行业订单。分析师指出，欧洲天然气价格高企、经济活动指标下滑及欧美六月汽车销量萎缩等迹象表明，未来几个季度需求与利润率将持续疲软。汽车和建筑行业约占全球化工产品需求的20%。瑞银预测，2022年下半年化工行业EBITDA将比市场预期低5%，2023年预期差距将扩大至10%。([email protected])

0658 欧洲中部时间 - 阿科玛公司下半年息税折旧摊销前利润预计同比下滑20%，2023年同比降幅或达36%，瑞银分析师在研究报告中指出。该行将这家化工及先进材料公司的评级从"中性"下调至"卖出”，目标价从128欧元砍至82欧元。分析师表示，阿科玛未来18个月面临的主要挑战包括：对建筑终端市场的过度依赖（瑞银预计该市场短期将萎缩），以及其高性能聚合物业务近期的利润率扩张恐难持续。阿科玛股价下跌2.8%至84.58欧元。([email protected])

0513 美国东部时间 - 科莱恩在未来6至12个月内可能面临四大挑战，瑞银分析师在研究报告中指出，这些因素可能对公司股价形成压力。分析师表示，由于欧洲需求疲软、护理化学品业务量增速放缓、能源成本上升以及2023年上半年可能因美国PFAS化学品诉讼面临法律后果，这家瑞士化工企业存在订单延迟或取消的风险。瑞银将科莱恩2022年全年息税折旧摊销前利润(EBITDA)预测下调1%，2023年预测下调12%，并将其股票评级从中性下调至卖出，目标价从19瑞士法郎降至16瑞士法郎。([email protected])

0434 美国东部时间 - Baader Helvea分析师Markus Mayer和Konstantin Wiechert在研究报告中表示，科莱恩本月晚些时候公布业绩时，其二季度息税折旧摊销前利润(EBITDA)可能略低于预期，但该股在今年剩余时间内的走势应保持积极。分析师称，年初影响这家瑞士化工企业催化剂业务的趋势可能在第二季度持续，但中国和罗马尼亚的新工厂将在二季度后开始贡献销售额。分析师表示，该公司的后周期业务组合和强劲增长项目可能在下半年提供上行潜力。([email protected])

0422 美国东部时间 - 杰富瑞在报告中指出，全球经济增长放缓对大多数大宗商品显然构成阻力，但煤炭可能例外，尤其是在短期内。该行表示，由于季节性需求和可能恶化的供应问题，今夏动力煤价格将保持强劲。动力煤用于发电，在天然气价格过高（如当前情况）时可替代燃气发电站。“嘉能可和皮博迪在动力煤领域布局良好，而Arch因其干净的资产负债表和可观的资本回报计划，仍是我们对美国煤炭企业的首选。“杰富瑞表示。([email protected])

0200 美国东部时间 - 大多数开采类大宗商品因全球增长放缓的担忧而动荡不安，但动力煤例外。杰富瑞分析师在一份报告中指出，动力煤价格在金属价格下跌时持续上涨，并可能"因季节性需求和潜在恶化的供应问题而在今年夏季保持强劲”。他们将煤炭列为未来三个月内首选的大宗商品，并重申建议买入嘉能可和美国煤炭矿商股票，尤其是Arch公司。([email protected]; @RhiannonHoyle)

2048 美国东部时间 - 乐天化学第二季度盈利可能低于市场预期，韩国投资证券公司分析师崔高云在研究报告中表示，中国的封锁措施和石化产品需求疲软可能使该公司难以将更高的油价转嫁给客户。他表示，这家韩国化工公司还可能因其丽水工厂的维护工作而遭受损失。他预计该公司第二季度营业利润将环比下降73%至222亿韩元，低于市场普遍预期的418亿韩元。该券商将股票目标价下调7.7%至24万韩元，并维持买入评级。股价下跌0.6%至16.8万韩元。([email protected])