沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦加大石油投资押注 - 《华尔街日报》

沃伦·巴菲特的伯克希尔哈撒韦公司正在加大对石油巨头的投资。

这位亿万富翁投资者的公司自二月以来持续增持西方石油公司股份，并于本月两日内再度买入1200万股。

此举使伯克希尔对西方石油的持股比例升至18.7%。作为该石油公司目前最大股东，伯克希尔距离将其业绩并入报表的关键门槛更近一步——此举可能显著提升其盈利表现。

根据通用会计准则，当投资者持有公司20%以上普通股时，建议按比例享有的收益并入自身报表。马里兰大学罗伯特·H·史密斯商学院金融学教授大卫·卡斯指出，若伯克希尔最终持股比例达20%，按分析师预测西方石油今年约100亿美元盈利计算，其报表利润可增加约20亿美元。

这对伯克希尔将是显著提振。卡斯表示，目前公司仅将西方石油的股息（年不足1亿美元）计入收益。去年伯克希尔创下约900亿美元的历史最高利润。

伯克希尔目前对持股26.6%的卡夫亨氏公司采用权益法会计处理。

一些分析师表示，若伯克希尔继续增持西方石油公司股份并不令人意外。

其具备增持实力：截至第一季度末，伯克希尔现金储备达约1060亿美元。巴菲特对西方石油首席执行官维姬·霍勒布颇为赞赏，她专注于削减公司债务负担，并通过股票回购和分红向股东返还资本。

“维姬·霍勒布的决策思路完全合理，“巴菲特在四月伯克希尔年度股东大会上表示。他补充说，西方石油看起来是"配置伯克希尔资金的理想选择”。

目前看来，伯克希尔的押注已见成效。

西方石油成为今年股市翘楚，主要得益于俄乌冲突后油价飙升。其股价在2022年暴涨100%——使其成为标普500指数年内表现最佳的成分股。相比之下，该指数中表现第二的Coterra能源公司涨幅为43%，而标普500指数整体下跌20%。

CFRA研究公司伯克希尔分析师凯西·塞弗特指出，除可能通过收购将西方石油纳入合并报表外，伯克希尔正在做"能源价格上涨时精明投资者都会做的事”——增加能源板块配置。

除西方石油外，伯克希尔今年还大举投资了雪佛龙公司，截至四月底该股已成为其第四大持仓。

一些分析师认为伯克希尔可能会采取更大动作。

伯克希尔哈撒韦公司首席执行官沃伦·巴菲特在4月份于内布拉斯加州奥马哈市举行的公司年会上。图片来源：SCOTT MORGAN/REUTERS除了单纯增持股票外，伯克希尔还有另一种快速提高持股比例的方式：行使认股权证。2019年伯克希尔向西方石油公司投资100亿美元以助其收购阿纳达科石油公司时，获得了以每股59.62美元购买8390万股西方石油公司额外股票的认股权证。尽管西方石油股价目前低于59.62美元，但就在上周五收盘时仍高于该价位。

Truist证券分析师尼尔·丁曼在6月的一份研究报告中写道，若西方石油公司信用评级提升，伯克希尔很可能会尝试收购其剩余股份。

伯克希尔通常只持有投资级公司，而西方石油的信用评级略低于该水平。但丁曼表示，鉴于该公司一直致力于偿还债务和释放现金流，其评级很可能在年内得到改善。

丁曼称，从事石油和天然气勘探与生产的西方石油公司也将与伯克希尔现有能源业务形成互补。伯克希尔哈撒韦能源公司拥有公用事业、天然气公司及太阳能和风能业务，但尚未涉足石油核心领域。

伯克希尔和西方石油公司未立即回应置评请求。

巴菲特曾对美国石油行业表示赞赏，他在伯克希尔年度股东大会上告诉股东，美国能够生产更多自己的石油以减少对进口的需求，这对国家是有益的。

“我们应该非常高兴，美国每天能生产1100万桶左右的石油，而不是一点都不能生产，并且不得不在世界其他地方寻找1100万桶石油来维持美国工业机器的运转，”他说。

致信 Akane Otani，邮箱：[email protected]

刊登于2022年7月14日印刷版，标题为’伯克希尔接近西方石油关键门槛’。