美国证交会主席根斯勒对中国审计协议前景表示怀疑——《华尔街日报》

美国证券交易委员会主席加里·根斯勒在周三会议后谈及中国。图片来源：阿尔·德拉戈/彭博新闻华盛顿——美国证券交易委员会(SEC)主席加里·根斯勒(Gary Gensler)周三对华盛顿和北京的谈判代表将达成审计协议表示怀疑，该协议对于防止中国公司被美国证券交易所摘牌是必要的。

近几个月来，随着美国监管机构根据美国法律要求获取中国公司审计文件的最后期限临近，两国之间的谈判有所加剧。近几个月来，中国当局一直公开表示希望避免因错过最后期限而导致的退市后果，该期限是由2020年《外国公司问责法案》规定的。

“很有可能无法达成协议，”根斯勒在SEC规则制定会议后告诉记者。“我不是特别有信心。”

《外国公司问责法案》于2021年生效，禁止在美国交易那些审计机构连续三年无法接受美国审计监管机构检查的公司的证券。这给了中国公司直到2024年春季的合规时间，不过国会正在考虑两党立法，将最后期限缩短一年。

“如果说有什么变化，那只是时间问题，”根斯勒在回答有关谈判进展的问题时表示。“现在已经是第二年的年中。”

美国证券交易委员会(SEC)在最新年报发布后认定约150家公司不合规，包括中国电商巨头京东集团和拼多多，以及餐饮运营商百胜中国控股有限公司。

中国当局长期以来以国家安全担忧为由，拒绝允许美国上市公司会计监督委员会(PCAOB)完全接触公司审计文件。

争议的核心在于两国对何种信息构成国家安全威胁存在深刻分歧。美国官员称公司审计文件不应包含任何敏感内容。但对中国的威权政府而言，任何未经审查的信息都存在风险。例如，来自中国大企业的数据可能揭示出严格管控的政府报告中未体现的国家经济状况。

SEC和PCAOB官员多次表示，根据法律他们几乎没有回旋余地为中国企业提供特殊安排。

中国驻华盛顿大使馆发言人刘鹏宇通过电子邮件表示：“中国致力于通过平等合作解决在美上市公司的审计监管问题，这符合中美资本市场和全球投资者的利益。”

密切关注审计谈判的专家表示，尽管根斯勒的最新表态可能是谈判策略，但他们对缺乏进展并不感到意外。

“对于这类事情，人们总是需要持保留态度，”大西洋理事会智库高级研究员杰里米·马克表示，“但话虽如此，如果现在出现问题，我也不会感到意外。”

他指出，随着时间的推移，中国各机构对开放审计底稿存在不同看法，达成协议对中国来说“远不如他们声称的那么容易”。

Rock Creek Global Advisors董事总经理、美国证监会前官员凯瑟琳·马丁表示，即使美中达成初步协议，中国企业仍需在实际操作中顺利执行才能满足美国监管要求。

“我认为在实地检查完成之前，我们无法判断任何协议是否得到成功执行。而且不仅仅是检查，还需要双方开展执法合作。”她表示，“中美在这方面有过非常不愉快的过往，这令美国方面持高度怀疑态度。”

但马克也指出，谈判破裂对美国同样不利。“我们正处于华尔街熊市之中，”他说，“无论从哪个角度看，这向股市传递的都不是好信号。”

为预防从美国交易所退市的风险，许多在美上市的中国企业已寻求在香港二次上市，但它们在亚洲金融中心的交易量仍落后于美国市场。

据美中经济与安全审查委员会数据，截至今年3月共有261家中国公司在美上市，总市值约1.3万亿美元。

周三，美国证券交易委员会（SEC）另外推进了两项措施，旨在让投资者能稍微更容易地对上市公司事务发表意见。

委员们投票决定部分废除2020年通过的规则，该规则加强了对为机构投资者提供股票投票建议公司的限制。

该措施并未完全逆转特朗普政府时期实施的一系列规则变更，这些变更使得投资者通过股东投票影响上市公司变得略为困难。民主党人反对的这些变更，是对企业担忧的回应，即激进分子可能利用投票系统向公司施压，要求其将环境或社会目标置于利润之上。

美国法律赋予上市公司股东对公司重大政策、董事会成员和高管薪酬等问题进行投票的权利。股东还可以提出决议，添加到公司所谓的代理投票表格中，该表格通常在公司年度会议前发送给投资者。

代理投票咨询公司——主要是机构股东服务公司（Institutional Shareholder Services Inc.）和Glass, Lewis & Co.——就此类事项向共同基金和其他大型投资者提供是否支持或反对公司高管的建议。

2020年通过的一项SEC规则要求，代理咨询公司在向客户提供投票建议的同时，最迟不得晚于向客户提供建议的时间，向相关上市公司提供这些建议。

该规则还要求代理咨询公司为客户提供一种机制，使其能够知晓上市公司对其建议的回应。在由拜登总统任命的根斯勒（Mr. Gensler）领导下，SEC并未执行该规则。

民主党人表示，这些修改可能损害投票建议的独立性和时效性。周三，委员们以3比2的投票结果决定撤销这些修改。美国证券交易委员会（SEC）的两名共和党委员持反对意见，批评在如此短的时间内改变方针的决定。

2020年规则制定的其他方面，如要求代理咨询公司披露任何利益冲突的规定，将保持不变。

SEC还提议收紧上市公司可以在投票材料（也称为代理材料）中排除股东决议的条件。委员们按照党派路线投票，推进了一项提案，该提案将更具体地规定上市公司可以在三种情况下拒绝将股东提案纳入其投票材料。

所谓的排除依据是：如果提案的主要内容已被公司实施，如果提案涉及公司代理材料中另一个提案的相同主题，或者如果提案在最近提交且未获得太多股东支持。

致信 Paul Kiernan，邮箱：[email protected] 和 Michelle Chan，邮箱：[email protected]

刊登于2022年7月14日的印刷版，标题为《根斯勒对中国协议表示怀疑》。