加拿大央行因通胀担忧预计将大幅加息 - 《华尔街日报》

作者：保罗·维埃拉2022年7月12日上午10:06（东部时间）|WSJ专业版位于安大略省渥太华的加拿大央行。该央行在6月1日的政策决定中为0.75个百分点的加息打开了大门。图片来源：贾斯汀·唐/彭博新闻渥太华——加拿大央行预计将于周三实施数十年来最大幅度的加息——0.75个百分点——以抑制通胀，并可能在秋季继续实施大幅加息。

一些分析师表示，不能排除加息1个百分点的可能性，因为通胀率大约是加拿大央行2%目标的四倍，对价格上涨的预期已经上升，紧张的劳动力市场条件引发了大幅度的工资增长。

《华尔街日报》调查的12位经济学家中，除一位外，均预测加拿大央行将把基准利率上调0.75个百分点至2.25%。这将是自1998年以来最大幅度的加息，当时官员们在亚洲和俄罗斯金融危机期间将利率上调了1个百分点，试图阻止加元贬值。

6月，加拿大央行将基准利率上调0.5个百分点，至1.50%，这是其连续第二次大幅加息。

加拿大的年通胀率在5月加速至39年来的高点，达到7.7%，经济学家预计本月晚些时候公布的6月数据中，消费者价格指数将超过8%。价格上涨幅度远超加拿大央行的预测，该行预计第二季度通胀率平均为5.8%。加拿大央行自己的调查结果显示，企业和消费者的通胀预期已经上升。

加拿大皇家银行经济学家乔希·奈表示：“加拿大央行将寻求在通胀预期上升的情况下展示其强硬立场。我们仍然认为通胀已接近峰值，但在需求显著放缓之前不会转向更可持续的水平。”

加拿大央行在6月1日的政策决议中为加息75个基点打开了大门。该行在解释决议的声明中表示，其"准备在必要时采取更有力的行动，以实现2%的通胀目标承诺"。此后，加拿大央行行长蒂夫·麦克勒姆表示，央行官员们准备以比先前预期更频繁的节奏加息，或者"可能需要采取更大步伐"，比如加息75个基点。

数周后，美联储将政策利率上调75个基点，加拿大分析师称这为加拿大央行跟进铺平了道路。

接受调查的12位经济学家中有8位预计央行将在9月加息50个基点，而两位经济学家认为加拿大央行届时可能连续第二次加息75个基点。激进的加息步伐——2022年初政策利率为0.25%——已导致加拿大房地产市场急剧放缓，而该市场是近年来的关键增长贡献者。

加拿大皇家银行团队等一些经济学家预测，利率的急剧上升将引发加拿大"温和衰退"。早期指标显示加拿大5月国内生产总值下降，且第二季度产出将远低于加拿大央行的预期。

“加拿大央行很可能完全意识到，为了降低通胀，它不得不在过程中打破一些常规，”加拿大丰业银行经济学家德里克·霍尔特表示，他预测7月和9月初将分别加息0.75个百分点。

霍尔特先生和其他两位经济学家表示，加拿大央行存在将其政策利率上调整整一个百分点至2.50%的风险。加拿大央行认为中性利率（即货币政策既不抑制也不刺激经济活动的水平）介于2%至3%之间。

上周五公布的加拿大6月劳动力数据显示，在劳动力严重短缺和职位空缺增加的背景下，该国失业率降至4.9%的又一历史新低，较一年前的7.6%有所下降。工资同比增速加快至5.2%，而2022年前五个月的平均涨幅为3.2%。

“通胀的严重超标也可能为加息一个百分点提供理由，”BMO资本市场首席经济学家道格·波特在谈到加息一个百分点的可能性时表示。然而，他表示相信央行会坚持加息0.75个百分点，因为它“希望成为稳定性和可预测性的来源”。

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