《华尔街日报》："黑天鹅"与"完美风暴"：华尔街搬出陈词滥调为你的401(k)缩水解围

在华尔街，仍有一个牛市——那就是用来解释下跌的比喻手法。

股票、债券和加密货币价格的暴跌让投资专家和高管们手忙脚乱地解释发生了什么，以及为什么这么多人措手不及。许多人引用了塞巴斯蒂安·荣格尔1997年一本书的标题，该书讲述了一艘渔船在三种危险天气事件同时发生时在海上失踪的故事。

“这就像完美风暴一样，”瑞穗集团分析师丹·多列夫最近在谈到加密货币崩盘时表示。

“我们正处于能源价格的‘完美风暴’中，”取暖油公司高管凯蒂·柴尔兹补充道。

研究员保罗·罗瓦迪用同样的狂风暴雨形象来解释Robinhood Markets面临的挑战，而分析师丹·艾夫斯则用它来形容科技股的暴跌。

Coinbase的首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗表示，他的公司不会因为黑天鹅事件而陷入低谷。照片：DAVID SWANSON/REUTERS完美风暴并非孤例。区块链高管艾哈迈德·伊斯梅尔抓住了今年最受欢迎的陈词滥调的另一个竞争者，将稳定币TerraUSD最近的崩盘称为“黑天鹅事件”。

为了给加密货币打气，Coinbase Global的首席执行官布莱恩·阿姆斯特朗宣称，即使发生“黑天鹅”事件，他的公司也没有破产风险。

当然，那张图片指的是纳西姆·尼古拉斯·塔勒布在其2001年出版的《随机致富的傻瓜：生活中隐藏的机遇与市场中的风险》及后来的畅销书《黑天鹅：如何应对不可预知的未来》中推广的、用于形容不可预测事件的生动术语。

市场和经济低迷总是让分析师们寻找简单易懂的解释。他们常常会使用同样的陈词滥调。2008年经济衰退时，许多人引用了另一个航海术语：“逆风”。

摩根大通首席执行官杰米·戴蒙发出了飓风警告。图片来源：克里斯·拉特克利夫/彭博新闻这些短语暗示了由类似自然灾害或天气事件等因素引发的麻烦，即使是专家也难以预料。今年5月，即时配送公司Getir Perakende Lojistik告诉员工，公司将裁员14%以“适应新气候”。摩根大通首席执行官杰米·戴蒙警告称，一场经济“飓风”正在酝酿。

“人们又开始翻出那些陈词滥调了，”达特茅斯学院塔克商学院的企业领导力教授西德尼·芬克尔斯坦在谈到最近这些流行语的‘完美风暴’时说道。

尽管比喻可能不太恰当，但有些人似乎从中找到了安慰。今年5月，瑞典金融科技公司Klarna Bank的首席执行官塞巴斯蒂安·西米亚特科夫斯基在宣布裁员时向员工解释说：“Klarna并非存在于泡沫之中。”

他补充道：“在风雨如晦时保持冷静固然重要，但同样关键的是不能对现实视而不见。”

Klarna银行首席执行官塞巴斯蒂安·西米亚特科夫斯基表示，该银行“并非存在于泡沫中”。图片来源：克里斯·拉特克利夫/彭博新闻描述性意象有助于人们具象化理解事件或挑战。股票投资者遭遇的艰难时期长期被称为熊市（常伴以“煎熬”这类固定修饰词）。

西班牙哲学家何塞·奥尔特加·加塞特曾言：“隐喻或许是人类最富创造力的能力，其效果近乎魔法。”

但许多人认为，条件反射式套用陈腐类比不仅无益，甚至会产生误导。“人们总想为事件寻找合理解释，这赋予了类比表面可信度，但实际上高管们与其他人一样毫无头绪、手足无措，”芬克尔斯坦先生说，“这成了推卸责任的完美借口。”

塔勒布先生对滥用其著作概念的人同样持批判态度。在《黑天鹅》中，他描述的是那些影响极端且超出常规预期范畴的事件。

“真正理解这个术语含义的人极少，这令人极度沮丧，”塔勒布表示。

有人将今年市场低迷和加密货币崩盘（许多人事前已预料到，且按常规标准并不罕见）称为“黑天鹅”，这让他感到被冒犯。

“只有傻瓜才会认为这些是罕见且不可预测的事件，”他说。

目前尚不完全清楚为何"懒惰的比喻在高层管理圈中比其他领域（如政坛权力走廊）更受欢迎。不过学者们有自己的理论。“完美风暴暗示面对挑战时的某种无力感，这通常不是政客们希望展现的形象，“芬克尔斯坦教授指出。

可以说，一些高管正竭力忽视乌云或寻找阳光。五月标普500指数单日下跌4%后，Robinhood向客户发送了应对市场"波动性"的建议，而非使用更悲观的暴跌描述。外汇建议公司CEO路易斯·舒曼在六月将加密货币抛售称为"净化过程”。

同月，即时配送初创公司Jokr SARL宣称已实现盈利——依据是"集团层面所有国家本地业务运营12个月后实现全额毛利润为正”，这个让税务专家罗伯特·威伦斯困惑不已的指标。“这是公司设计独特指标来凸显’盈利能力’的极端案例，“他表示。

电影《完美风暴》剧照。图片来源：华纳兄弟/Everett Collection荣格尔先生提醒不要用他书中惊涛骇浪的标题来比喻当前经济困境。他笔下的完美风暴源于三种天气模式的罕见交汇，但对气象学家而言至少并非突发或意外。只是水手们当时离岸太远来不及返航。

商业领袖和金融专家可能更类似于气象学家——他们有理由预见到风暴的来临，而非水手。“在金融领域似乎可以采取一些预防措施，而当你在千里之外的海上看到地平线上出现警示信号时，却无能为力，“荣格先生说道。

他表示，用完美风暴来解释事件虽很少能作为精确类比，但这种做法可以理解。至少华尔街分析师和企业高管们不会用它来形容生活中的平凡挫折。

“我听过有人说接孩子放学迟到是场完美风暴，“荣格先生调侃道。

联系作者格雷戈里·祖克曼，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年7月8日印刷版，原标题为《完美风暴遭遇黑天鹅：专业人士解读你的401(k)为何缩水》。