能源与公用事业综述：市场动态 - 《华尔街日报》

图片来源：迈克·布莱克/路透社最新一期《市场对话》聚焦能源与公用事业板块。该栏目由道琼斯通讯社独家发布于东部时间4:20、12:20和16:50。

东部时间14:41 - 睿咨得能源在一份研究报告中指出：“随着安装量激增及供应瓶颈威胁显现，未来几年回收太阳能板需求将呈爆发式增长”，预计到2030年太阳能板可回收材料价值"将从今年仅1.7亿美元飙升至逾27亿美元"。报告称相关技术也在进步以提高材料回收率，“我们的预测显示，到2040年退役面板的回收材料可能占太阳能[光伏]投资的6%，而目前仅为0.08%"。([email protected]; @ptrevisani)

东部时间14:20 - 睿咨得能源分析师路易斯·迪克森在客户报告中表示：“短期内油价可能面临剧烈波动。通过抑制需求来控制通胀的央行政策增加了经济衰退可能性，正拖累油价下行”，她补充道"这场持续两年多的牛市周期可能突然终结”。迪克森指出，经济下行叠加OPEC+九月后增产等因素，“可能导致现实情况是：到12月油价将以非软着陆方式跌向55美元/桶”。目前WTI下跌1.4%，布伦特原油下跌2.4%。([email protected]; @ptrevisani)

1302 美国东部时间 - 欧洲市场上涨，但华尔街下跌，因6月ISM服务业商业状况指标（涵盖餐厅、酒店和零售商等服务型企业）降至55.3%的两年低点，这再次表明美国经济正在放缓。欧洲斯托克600指数、富时100指数和德国DAX指数均上涨超过1%，法国CAC 40指数上涨2%。奢侈品和半导体类股的上涨抵消了银行和能源类股的下跌，布伦特原油价格下跌3%，至每桶100美元以下。道琼斯指数下跌0.3%。（[email protected]）

1110 美国东部时间 - 石油期货在早盘短暂反弹后延续了跌势。WTI原油下跌3.4%，至每桶96.15美元，布伦特原油下跌3%，至每桶99.84美元。施耐德电气的Robbie Fraser在一份报告中表示，这表明对经济衰退的担忧又回来了。他说：“市场正在等待美国7月4日假期期间的驾驶数据，最近的报告明显指出汽油需求放缓，这很可能主要是由于加油站价格上涨所致。不过，未来几天这种情况可能会部分得到缓解，因为近期原油价格下跌将传导至零售成本，从而提供一些缓解。"（[email protected]; @ptrevisani）

0947 美国东部时间 - Canaccord Genuity表示，鉴于石油服务行业前景乐观，Hunting的股价看起来过于便宜，将该能源工程集团的评级从持有上调至买入。Canaccord称，投资者对乐观的上半年业绩更新反应平淡，这反映出市场预期很高。Canaccord分析师Alex Brooks在一份报告中表示：“几周前我们下调了对Hunting的评级，反映出我们认为其估值已经反映了当前事件。不过，Brooks表示，Canaccord对石油服务行业的长期前景越来越有信心，这主要是由于历史上的投资不足和化石资源短期需求的上升。他补充说，Hunting的2022年业绩仍可能超出预期。“鉴于近期股价回落，我们现在上调评级至买入。"（[email protected]）

0845 东部时间 - Parkmead公司最新业绩报告显示，该公司目前正受益于对异常天然气价格的强劲敞口，finnCap分析师乔纳森·赖特在研究报告中表示。随着这家油气公司预计将在2022财年实现创纪录的收入，finnCap的新预测表明2023财年将延续这一趋势。赖特还指出，荷兰加速勘探计划将进一步增加Parkmead在冬季对天然气价格的敞口。这家英国投资银行的目标股价为164.0便士。股价上涨11%，报47.60便士。([email protected])

0603 东部时间 - RBC资本市场比拉杰·博卡塔里亚在一份报告中表示，近几个月来能源行业的积极修正持续进行，这一趋势可能会延续至2022年并进入2023年。对于大型石油公司而言，第二季度可能是过去18个月的延续，自由现金流增长和支出纪律将推动快速去杠杆化和更高的股东回报。他表示：“这一模式应有助于推动股价长期上涨，尽管短期内因通胀预期缓和导致表现不佳，但我们仍相信能源行业可能正处于多年优异表现的初期阶段。"([email protected])

0548 东部时间 - RBC的比拉杰·博卡塔里亚在第二季度盈利预览中表示，鉴于宏观经济前景不确定和潜在的政治反弹，一些大型石油公司可能会对大幅提高股东回报犹豫不决。然而，该分析师仍预计随着许多公司制定了公式化的派息政策，下半年回购计划将有所增加。例如，博卡塔里亚预测BP今年将回购超过10%的市值，壳牌将在公布第二季度业绩时将股息提高30%。他表示：“考虑到过去18个月资产负债表修复的程度，我们认为即使各国实施了选择性暴利税，整个行业的股东分配计划仍有上升空间。"([email protected])

0540 ET - RBC资本市场能源分析师Biraj Borkhataria在一份报告中指出，2022年上半年炼油利润率指标屡次突破不断抬高的上限，尽管需求破坏的担忧日益加剧，但全球范围内成品油库存结构性短缺。Borkhataria表示，这将体现在那些拥有重要下游业务的公司第二季度收益大幅增长上。该分析师称，在大型石油公司群体中，Repsol是这一优势的最大受益者，其2022年超过三分之一的收益与炼油业务相关。他补充说，另一方面，疲软可能来自营销领域，因为许多公司已向消费者提供折扣。([email protected])

0422 ET - 德国行业贸易团体VCI在年中报告中表示，由于原材料和能源价格飙升冲击利润率，该国化工行业上半年举步维艰。报告称，化工和制药行业上半年总产量同比增长0.5%，若排除制药业则下降3%。报告指出，交货周期长、运输成本高以及原材料供应瓶颈也阻碍了商业活动。报告显示，随着生产者价格上涨21.5%，行业收入较2021年上半年增长22%至1300亿欧元。但报告补充称，这一增长掩盖了传统化工业务量下降、订单积压减少以及工厂产能利用率下降的事实。VCI目前预计2022年总产量将下降1.5%。([email protected])

0339 东部时间 - 周三早盘油价有所回升，此前由于对全球经济衰退的担忧，周二布伦特和西德克萨斯中质原油价格均大幅下跌。布伦特原油上涨2.1%至每桶104.91美元，而西德克萨斯中质原油上涨1.7%至每桶101.15美元。周二两者价格均出现大幅下滑——布伦特下跌9.4%，西德克萨斯中质原油两个月来首次跌破100美元关口。SPI资产管理公司管理合伙人斯蒂芬·英尼斯表示：“尽管中国再次出现新冠疫情，但似乎没有新的或与市场相关的因素能证明这种剧烈波动的合理性。价格走势似乎表明，由于欧洲对经济末日般的担忧，仓位调整和经济衰退的可能性被提前了。"（[email protected]）

0310 东部时间 - 高盛分析师在一份报告中表示，原油价格下跌，美国基准西德克萨斯中质原油早盘跌破每桶100美元，似乎有些过度。他们表示，自6月中旬以来油价和炼油利润率的下跌，现在相当于石油市场对2022年下半年至2023年全球GDP增长预期下调了1.1%。“我们认为这一走势已经过度——尽管未来经济衰退的风险正在增加，但我们看涨观点的关键在于当前的石油短缺问题仍未解决，“高盛分析师表示。近月布伦特原油上涨2.2%至每桶104.95美元；西德克萨斯中质原油上涨1.7%至每桶101.15美元。（[email protected]）