加密货币经纪商Voyager Digital申请破产保护 - 《华尔街日报》
Eliot Brown and Yifan Wang
加密货币经纪商和贷款机构Voyager Digital有限公司于周二晚间申请第11章破产保护,成为席卷加密货币世界的连锁反应中的最新受害者。
这家在多伦多上市并运营美国加密货币平台的公司,在法庭文件中表示面临"银行挤兑"——客户提款请求激增,同时部分投资出现恶化或冻结。
该公司的垮台揭示了数字货币大幅下跌后整个行业的连锁反应。Voyager表示其问题主要源于向对冲基金三箭资本有限公司提供的6.5亿美元贷款——该公司近期表示三箭资本已无力偿还。上周,英属维尔京群岛法院下令清算该对冲基金,因其自五月以来因Luna等加密货币崩盘遭受巨额亏损。
Voyager首席执行官Stephen Ehrlich在文件中表示公司拥有"可行的业务和未来计划""。根据法庭文件,该公司希望通过重组向客户返还部分投资,并赋予他们在重组后公司的所有权。
公司声明称平台持有约13亿美元加密资产,另有1.1亿美元现金及自有加密资产用于维持第11章程序期间的运营,并在纽约某银行账户持有超过3.5亿美元客户资金。
Voyager公司在第11章破产申请提交前几周还向客户保证其稳定性——这是许多摇摇欲坠的加密货币公司的共同特征,这些公司后来都暂停了提款。
6月14日,Voyager在一条推文中表示:“我们有经验支持我们的决策,并经受住任何熊市。“它还补充说,它采取了"低风险的资产管理方法”。
一个月前,在Luna及其姊妹加密货币TerraUSD价值暴跌几天后,埃尔利希先生在投资者电话会议上表示,Voyager"与我们的任何借款人都没有问题”,公司最近"核实了我们借款的公司没有传染风险"。
Voyager成立于2018年,经营着类似银行与经纪业务混合的业务,客户存入加密货币资产以获得高利率。Voyager则通过以更高的利率向加密货币行业的其他公司放贷来寻求利润。
Voyager Digital上周宣布暂停Voyager平台上的交易、存款、取款和忠诚度奖励。照片:Gabby Jones/彭博新闻对客户而言,Voyager将其产品宣传为安全的,尤其是美元存款。“在极少数情况下,如果您的美元资金因公司或我们的银行合作伙伴的失误而受损,您将获得全额赔偿(最高25万美元),“Voyager在2019年的一篇文章中写道。
Voyager的主要银行合作伙伴、总部位于纽约的大都会商业银行(Metropolitan Commercial Bank)也试图向这家加密货币经纪商的客户保证,他们将受到保护。
该银行在其网站上表示,包含Voyager客户资金的综合账户由联邦存款保险公司承保,标准存款保险为每位存款人提供最高25万美元的保障。但银行特别指出,FDIC保险"仅适用于防范大都会商业银行倒闭的风险”,且"不保护Voyager公司破产的情况”。
Voyager最新声明称,客户将在与银行的"对账和反欺诈流程完成后"获得现金提取权限。
直到最近,Voyager还受益于过去两年在加密领域迅速扩张的业务模式。该公司通过提供高达9%的美元稳定币存款利率吸引了大量资金——这种模式被众多竞争对手效仿。
但支撑其借贷业务的,是极其单薄的风险缓冲垫。
截至3月31日,Voyager报告显示其拥有60亿美元资产和2.58亿美元股东权益,杠杆率约为23:1。根据FactSet数据,标普1500综合指数中所有北美银行的资产权益比中位数为9:1。
Voyager大部分投资都以向其他加密公司贷款的形式存在,这比传统银行贷款承担了更大风险。
无独有偶,据《华尔街日报》查阅的文件显示,加密借贷巨头Celsius Network LLC在2021年春季的资产权益比达19:1。这家截至2021年夏季拥有超120亿美元存款的机构,已聘请律师就潜在破产申请提供咨询。
Voyager在其文件中表示,Celsius的行为加剧了自身困境。6月12日Celsius以"极端市场条件"为由冻结提款后,Voyager称其客户提款激增,“给公司业务带来额外压力”。
该公司在6月22日通过获得Alameda Ventures约5亿美元信贷额度赢得短暂喘息。该机构由加密货币亿万富翁Sam Bankman-Fried控制,他同时运营着交易平台FTX。
Voyager表示提款仍在持续,因此寻求更多救援资金。在顾问联系60家潜在买家和投资者后,仅收到一份破产法庭外的融资提案——但被Voyager拒绝。
该公司于7月1日暂停交易和提款,并准备第11章破产申请。
公司声明将继续与外部投资者洽谈,寻求全面收购或大比例持股的接盘方。
根据法庭文件,这家加密货币经纪商的重组方案拟向客户提供组合补偿:包括加密货币、重组后Voyager股权,以及对三箭资本贷款的追回款项。
公司表示若重组如期完成,账户持有人将获得"实质性资产回收"。
其他债权人处境更糟。截至申请破产时,Alameda上月提供的7500万美元信贷额度尚未偿还。根据Voyager重组方案,这笔债务将被清零。Alameda拒绝置评。
写信给Eliot Brown,邮箱:[email protected],以及Yifan Wang,邮箱:[email protected]
更正与补充说明
Stephen Ehrlich是Voyager Digital Ltd的首席执行官。本文早期版本错误地将他的姓氏写为Erlich。(已于7月6日更正)
刊登于2022年7月7日印刷版,标题为“加密货币崩盘致Voyager申请破产”。