强势美元使欧元跌至十多年来最低点 - 《华尔街日报》

美元的一波涨势推动全球多国货币跌至多年低点，因在能源价格飙升的阴云下，欧洲和其他地区的经济前景变得黯淡。

在欧洲天然气和电力价格飙升后，欧元兑美元汇率接近20年低点。外汇交易员担心，如果俄罗斯完全切断用于家庭供暖、照明和工厂运行的天然气供应，欧洲经济可能会崩溃。西欧挪威最大天然气田的工人罢工进一步推高了能源价格。

根据FactSet的数据，欧元兑美元汇率一度下跌1.5%，至1欧元兑1.0265美元，为2002年12月底以来的最低水平。欧元今年的下跌——以及美元的走强——再次引发了欧元可能与美元平价的观点。

美元兑瑞士法郎和日元也出现上涨，这两种货币通常会在不确定时期吸引投资者。日元兑美元汇率跌至近136日元兑1美元，接近1998年以来的最低水平。

作为美元涨势广泛性的一个迹象，衡量美元兑一篮子货币汇率的ICE美元指数触及近20年来的最高水平，今年迄今的涨幅接近11%。根据FactSet的数据，如果美元指数的这一走势持续到年底，将是2014年以来的最大涨幅。

支撑美元走强的是美联储，市场认为它比其他央行更坚定地提高利率以遏制通胀。经济学家还指出，美国经济比其他大多数国家有更好的长期增长前景，并且以强劲的就业和高储蓄的形式拥有更多缓冲，以抵御全球经济下滑。

外汇交易通常是一项平静的业务，货币每天小幅上涨和下跌。但乌克兰战争、飙升的通胀以及央行以截然不同的速度收紧政策，已经打乱了这一局面。

美元走强可能对美国投资者产生影响，使美国公司的海外收入贬值。这也使得那些以美元借款但以本币产生收入的海外公司更难偿还债务。货币的大幅波动还会削弱商业信心，使管理者难以预测成本和需求。

强势美元也往往会压低大宗商品价格，这些商品以美元计价，对世界大部分地区来说变得更加昂贵，从而抑制需求。随着美元飙升，石油、铜和农产品均出现下跌。

多年来主导交易的货币之间的旧关系已被证明不那么持久。澳大利亚央行周二加息0.5个百分点，这一举措本应吸引储户持有澳元。然而，澳元跌至疫情初期以来的最低水平，相当于68美分。

挪威和加拿大等受益于油价上涨的大宗商品生产国的货币对美元汇率小幅下跌。加元下跌1.3%，至77美分。

欧元下跌反映出欧洲经济面临的困境，一方面通胀飙升，另一方面经济衰退的可能性越来越大。高企的能源价格打击了德国和意大利这两个欧洲制造业核心国家。

能源危机的影响在最近几天变得更加明显。在俄罗斯减少对德国的天然气供应后，德国政府距离实施配给制更近了一步。欧洲最大的公用事业公司之一Uniper SE正在与德国政府就救助问题进行讨论。该公司上周表示，俄罗斯削减对欧洲天然气供应的举措打击了其盈利能力。

 三菱日联金融集团欧洲区全球市场研究主管Derek Halpenny表示：“我们正走向这样一种局面：鉴于冬季临近实施配给制的可能性很高，这不仅仅是一种通胀态势，更可能是一种增长态势。”

欧洲政策制定者往往乐见货币走软，因为货币走软有助于通过降低出口产品在国际市场上的成本来提振该地区的出口。但欧元走软也会推高通胀，因为它会提高进口价格，尤其是能源价格。这是一个问题，因为欧元区通胀率正处于8.6%的历史高位，尤其是能源和大宗商品通常以美元计价。

物资短缺引发了人们的担忧，这不仅仅会推高通胀，还可能导致裁员，从而打击消费者支出和经济增长。

周二欧元兑美元汇率跌至2002年12月底以来的最低水平。图片来源：WOLFGANG RATTAY/REUTERS这些担忧强化了市场对欧洲央行将以比美联储等其他主要央行更温和的幅度加息的预期，欧洲央行行长拉加德上周将这种方式描述为渐进主义。

“渐进主义让政策制定者能够随时评估其举措对通胀前景的影响，这在不确定时期可能是一种审慎的策略，”拉加德在葡萄牙举行的欧洲央行年度经济政策会议上发表讲话时表示。

这种谨慎态度也反映出乌克兰战争对欧洲造成的更大经济冲击，欧洲依赖俄罗斯的能源进口，此外还反映出对借贷成本上升将如何给意大利和西班牙等脆弱且负债累累的南欧经济体带来压力的担忧。

欧洲央行官员已暗示，他们将在本月将关键利率上调0.25个百分点，至-0.25%，并可能在9月份进行更大幅度加息。预计美联储本月将把政策利率上调0.75个百分点，至2.25%-2.5%的区间。这两个地区的通胀率都已升至8%以上。

日益扩大的跨大西洋利率差距，降低了持有欧元相对于美元和英镑的吸引力。英镑汇率自2020年以来首次跌破1.20美元。

德国央行行长约阿希姆·纳格尔——被认为是欧洲央行利率制定委员会中较为鹰派的成员——周一警告称，欧洲央行可能需要比目前预期更大幅度地加息以抑制通胀，但他没有质疑欧洲央行的近期计划。纳格尔表示，欧洲央行不应使用预计本月晚些时候公布的新紧急债券购买工具来压低南欧的借贷成本。

请致信凯特琳·奥斯特罗夫，邮箱：[email protected]，以及汤姆·费尔利斯，邮箱：[email protected]

更正与补充澳元跌至1澳元兑0.67美元，加元兑0.76美元。本文早期版本错误地写道1美元兑0.67澳分和0.77加分。（已于7月5日更正）

刊登于2022年7月6日印刷版，标题为《欧元兑美元汇率接近20年低点》。