拜登本可如何尝试遏制通胀——《华尔街日报》

拜登总统6月30日在马德里发表讲话。图片来源：布伦丹·斯米亚洛夫斯基/法新社/盖蒂图片社当经济低迷时我们妖魔化总统，经济繁荣时又将其神化。艾伦·布林德想打破这种惯性思维（《通胀不应归咎于拜登》专栏文章，6月29日）是可以理解的。但非常时期的政策需要毫不留情的审视。艾伦·布林德希望打破这一习惯（“通胀不应归咎于拜登”，专栏文章，6月29日）。但特殊政策需要毫不留情的审查。

其他人已经充分说明拜登总统如何在刺激需求和抑制供应方面负有责任（读者来信，7月1日），其必然结果就是物价上涨。这当中有许多作为之过。但我们也不应忽视不作为之过。总统本可以推行一项政策议程，让我们免受美元贬值之痛。

供给侧自由主义不必成为进步派政治分肥的幌子。总统本应在支出和监管方面秉持其中间派立场，同时在制造业、技术和医疗等目标领域推进民主党优先议程。这将缓解需求侧的价格压力，并疏通供应侧的生产瓶颈。其结果本应是更低物价、更高收入和更健康的社会文化。

或许通胀困境会拖垮拜登政府，但仍有机会通过政策转向挽救政治遗产。希望总统能意识到供给侧经济学并非共和党专利——也期盼布林德教授能与我共同发声呼吁。

亚历山大·威廉·索尔特副教授

德州理工大学

德克萨斯州拉伯克市

贵报力求观点平衡值得肯定，但必须回应布林德先生自由主义倾向的论述。26%以上的货币供应量增长显然会引发问题。美联储2021年3月被迫启动逆回购工具，正是因为银行体系已无法消化金融系统的过剩流动性。

若非美联储吸收过剩资金，存款利率早已跌入负值区间。然而联储仍以每月1200亿美元规模扩张资产负债表，本应停止购债却反在次年增持1.4万亿美元。这相当于为拜登的"美国救援计划"提供了大部分资金支持。自信贷危机后美联储就扼杀了债券市场自律机制，历届政府皆趁机滥用。联储迟早会越界操作，如今我们终将为此（通胀）付出代价。

大卫·波奇

俄克拉荷马州塔尔萨市

虽认同布林德关于疫情冲击与联储失误的观点，但总统应对危机有何作为？他纵容监管机构制造供给瓶颈，叫停天然气勘探租赁，强制飞行员、公务员乃至百人以上企业员工接种疫苗——这些都在加剧劳动力短缺。

最后，如果美联储犯了错误，为何拜登先生还要让美联储主席连任？唐纳德·特朗普本会推动石油钻探并放松监管。而拜登的气候议程使他无法做出这一选择，从而大大加剧了通货膨胀。

肯·尼尔森

芝加哥

刊载于2022年7月5日印刷版，标题为《拜登本可如何尝试对抗通胀》。