如何在不惊慌的情况下查看你的401(k)退休账户 - 《华尔街日报》

2022年上半年，标普500指数下跌21%，401(k)账户余额正遭受冲击。虽然你能在线查看这些数字来评估损失，但这并不意味着你应该这样做。

在股市下跌时匆匆一瞥可能导致投资者采取损害其长期财务安全的措施，增加以跳楼价抛售股票的诱惑。

“当市场下跌时，人们会感到担忧并想查看他们的余额，“Vanguard集团的高级财务顾问朱莉·维尔塔说。“但这可能适得其反。”

根据行为经济学家什洛莫·贝纳茨和理查德·泰勒的两项里程碑式研究，人们查看401(k)账户越频繁，他们的长期回报可能越低。他们发现，那些有长远目标、抵制住监控市场诱惑的投资者，其长期收益明显高于那些每年检查一次的投资者。为什么？因为他们更可能投资于股票。

行为经济学家表示，对损失的痛苦感比对收益的快乐感更强烈。当人们不断查看市场的日常波动而忽视长期目标时，这种现象会更加严重。泰勒先生和贝纳茨先生称此为"短视损失厌恶”。

股票的波动性也有助于解释为什么偷看可能是痛苦的。自1929年以来，标普500指数在市场开放的日子里下跌的天数占46%，这使得那些每天查看余额的人面临大量坏消息。相比之下，那些每年查看一次的人看到的损失仅占25%的时间。根据美国银行全球研究，在10年期间，亏损的几率仅为6%。

“如果你频繁查看账户，就会更频繁地看到亏损，从而对股票产生恐惧心理，”贝纳茨教授指出。

在数字化时代，要避免这种行为知易行难——投资者很难抑制通过电脑和智能手机查看账户余额的冲动。贝纳茨教授解释道，数十年前互联网尚未普及时，员工若想了解账户情况，必须致电401(k)养老计划客服中心，或等待季度/年度账单邮寄送达。进行交易通常还需提交书面申请。

“过去每季度或每年才查一次账的人，现在可以天天查看，”他表示，“互联网加剧了这种频繁查账的恶习。”

先锋集团管理的近500万401(k)计划参与者中，2021年有68%的人查看过账户，较2012年的57%显著上升。使用移动设备者2021年平均查看20次，电脑用户则为10次。

但这并不意味着所有查看账户者都会进行交易。

投资咨询公司Callan LLC对客户交易数据的分析显示，在2008年金融危机和新冠疫情爆发首月等市场动荡期，仅有不到20%的参与者调整投资组合或变更储蓄率。该公司研究的某计划中，2020年第一季度抛售股票的参与者平均减持超40%股票仓位。

Callan顾问本·泰勒透露，多数人最终将部分资金重新投入股市，但通常要等到股价反弹、持股成本升高后才行动。

以下是培养良好习惯的一些方法：

制定计划

你应该多久查看一次账户余额？各方观点不一。

贝纳茨教授建议尽可能少查看，直到临近退休需要开始规划如何将储蓄转化为退休收入时。先锋集团建议至少每年查看一次但不超过每季度一次，以确认是否按计划实现退休目标。

这种方式让你能采取纠正措施（如提高储蓄率），但也增加了交易诱惑。先锋集团的维尔塔女士建议，将这些日期标记在日历上来抵制冲动。

查看前请评估情绪状态。“如果你感到忧虑或焦虑，就不是查看余额的好时机，“401(k)记录保管机构Alight Solutions LLC研究总监罗伯·奥斯汀表示。即使焦虑与市场波动无关，这条建议同样适用。

设置后即忘

善用401(k)计划提供的自动化储蓄和投资功能。

“这些功能能缓解’如何应对市场波动管理投资组合’的部分焦虑，“晨星公司投资策略师艾米·阿诺特表示。她指出，这种放手策略还能降低查看账户和交易的冲动。

多数401(k)计划提供目标日期基金——这种通用型投资产品会随投资者年龄增长自动调整股票与债券比例。

对于情况更复杂且需要个性化服务的人群，管理账户会搭配人工顾问和算法进行投资管理（需额外付费）。

设置减速带

为降低查看账户余额和交易的冲动，Benartzi教授建议删除能访问401(k)账户的应用程序。

Virta女士表示，当产生交易冲动时，先自问是个人情况发生变化还是单纯受市场波动驱使。

她强调，对于拥有有效长期财务规划的人而言，唯有个人状况改变时才需调整策略。

夜不能寐的投资者可能会发现自身股市风险承受能力低于预期。但Virta女士指出，在抛售股票前应修订财务计划，并做好增加储蓄的准备——因为保守投资策略将导致长期收益降低。

Taylor先生建议交易前先咨询理财顾问或401(k)计划呼叫中心代表。Callan公司分析2020年一季度客户交易数据发现，与咨询代表后仍选择交易的人相比，未经沟通就交易者抛售股票数量多出数倍。

Virta女士解释，此举旨在"让你有时间反思为何要做出调整”。

联系作者Anne Tergesen，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年7月2日印刷版，标题为《别看！偷瞄你的401(k)可能让你付出代价》。