瑞银同意支付2500万美元和解美国证交会对其复杂期权产品的欺诈指控 - 《华尔街日报》

瑞银在不承认也不否认调查结果的情况下接受了美国证交会的命令。图片来源：Jose Cendon/Bloomberg News瑞银 集团同意支付2500万美元，以和解美国证券交易委员会对其一项复杂期权交易策略的欺诈指控，该策略导致客户损失数千万美元。

据《华尔街日报》此前报道，这家瑞士银行将这种被称为收益增强策略(Yield Enhancement Strategy)的策略宣传为风险相对较低。YES涉及股指的多次期权交易，当标普500指数等股指稳步上涨时，该策略会产生正回报，但当市场波动加剧时，该策略会演变成巨额亏损。截至2019年年中，瑞银客户至少损失了6000万美元。

瑞银是全球最大的财富管理公司之一，管理的资产规模约为3.1万亿美元，并标榜自己是富人财务起伏中的伙伴。该公司在美国拥有约6000名财务顾问，今年收购了在线财富顾问公司Wealthfront，以吸引更多客户。

美国证交会在周三的命令中表示，瑞银在2016年2月至2017年2月期间通过其在美国的财务顾问向约600名投资者出售了YES。该机构表示，瑞银知道并记录了这些投资可能造成重大损失的风险，但没有与财务顾问或投资者分享这些数据。监管机构表示，瑞银的许多顾问自己也不了解这些风险，因此无法提供适当的建议。

瑞银集团在不承认也不否认调查结果的情况下同意了美国证券交易委员会（SEC）的指令。该集团同意支付720万美元的非法所得及利息，SEC表示这部分款项已通过客户仲裁程序清偿。此外，瑞银还将支付1740万美元的民事罚款，并将该笔款项分配给受影响的投资者。

该银行发言人周四表示，很高兴能解决此事，并指出SEC认可其早在2017年初就通过加强风险控制和相关策略培训主动纠正了问题。

SEC称，2018年某单月内YES策略亏损超13%，当年累计下跌18%。瑞银曾在2019年表示已向投资者充分披露该策略的收益与风险。

根据瑞银营销材料，该策略通过卖出指数短期"价外"看跌和看涨期权运作——即当指数标的价格未达到或优于期权执行价时。同时买入指数短期低于市价的看跌期权和高于市价的看涨期权以对冲风险。

该策略最初由瑞银的竞争对手瑞士信贷集团推出。2015年瑞信关闭美国财富管理业务后，YES团队转入瑞银。SEC表示，从瑞信招募的顾问及其客户普遍了解下行风险，但瑞银的顾问及新购入该产品的客户并未获得完整信息。

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本文发表于2022年7月1日印刷版，标题为《瑞银支付2500万美元和解SEC欺诈指控》