加密货币动荡的第二季度让投资者不禁要问：还能出什么岔子？——《华尔街日报》

加密货币的登月火箭在第二季度坠毁，重返地球。

几乎从任何角度看，第二季度都与之前持续近两年的镀金牛市形成鲜明对比。5月初，两种相关加密货币TerraUSD和Luna暴跌，其影响迅速蔓延。比特币和其他加密货币价格暴跌。贷款机构告知客户无法提现。

“我们狂欢了太久，“研究和资产管理公司Quantum Economics创始人兼首席执行官马蒂·格林斯潘表示，“现在醒来时头痛欲裂。”

根据CoinMarketCap数据，2020至2021年间，加密货币总市值从约2000亿美元飙升至去年11月3万亿美元的峰值。2021年底价格暴跌，2022年第一季度持平后再次下跌。第二季度加密货币市值从约2.04万亿美元降至约8900亿美元，跌幅达56%。

巨额亏损对加密货币并非新鲜事，但在之前的崩盘中，市场规模小得多，主要由风险承受能力强的技术爱好者、自由主义者和利基玩家组成。过去几年，加密货币通过超级碗广告和《周六夜现场》的模仿秀渗入主流，吸引了华尔街交易员和个人投资者。围绕它已形成一个由交易所、经纪商和贷款机构组成的生态系统。这场混乱凸显了加密货币投资的高风险性，一些监管机构和立法者正呼吁制定更严格的规则。

当前的风暴始于5月初，当时一个名为Terra的区块链平台崩溃，该平台的主要特色是稳定币TerraUSD及其姊妹代币Luna。稳定币旨在与法定货币挂钩，吸引了许多认为其安全可靠的投资者。许多人将TerraUSD存入名为Anchor Protocol的加密银行，该平台提供高达19.5%的惊人存款利率。

贷款平台Anchor Protocol以19.5%的存款利率吸引投资者。但许多观察人士警告该利率不可持续，5月其底层加密货币价值归零。图片来源：Tiffany Hagler-Geard/彭博新闻高利率吸引了投资者向Terra平台投入总计600亿美元，但批评者甚至部分投资者警告这种模式难以为继。5月短短数日内，该稳定币脱钩，两种代币价格暴跌至接近零，平台上所有资产几乎变得一文不值。

信贷紧缩波及多家其他公司。大型贷款机构Celsius Network LLC于6月通知客户冻结账户，禁止提现。多家同行相继效仿（Celsius表示正努力稳定流动性和运营）。

美国大型交易所Coinbase Global公司突然裁员18%，甚至收回了向尚未入职者发出的聘书。Gemini Trust Co.和Crypto.com等其他交易所，以及BlockFi等贷款机构也进行了裁员。

对冲基金三箭资本有限公司在Terra崩盘和其他加密货币投资中损失惨重，本周法院下令其清算。曾向三箭资本提供贷款的经纪商Voyager Digital Ltd.不得不向加密货币交易所FTX借款，并将客户提款限制在1万美元。

“人们将度过一段艰难时期，“加密货币贷款机构Ledn的联合创始人兼首席执行官亚当·里兹表示，“这会对士气产生一些影响。”

风险投资也在收紧。根据PitchBook的数据，第二季度加密货币/区块链行业有511笔交易，筹集了约79亿美元。第一季度有686笔交易，筹集了约100亿美元。

6月18日星期六，在股市经历了残酷的一周后，比特币最低跌至17,601.58美元。美联储当周加息0.75个百分点，这是自1994年以来的最大涨幅，引发了美国可能陷入衰退的担忧。周三，比特币交易价格在20,200美元左右，较去年11月近68,000美元的历史高点下跌了约70%。

加密货币领域的许多人预计复苏之路漫长。加密货币贷款公司Maple Finance的联合创始人西德尼·鲍威尔表示，幸存的公司和项目将继续整合，并将专注于已经盈利的更保守、更接地气的产品。

“在这种环境下，情况显然更加严峻，”他说。

比特币的美元价值较去年11月的峰值已下跌约70%。图片来源：rungroj yongrit/Shutterstock**联系作者：**保罗·维尼亚，邮箱：[email protected]

本文发表于2022年7月1日的印刷版，标题为《加密货币动荡令投资者望而却步》。